Murad partilhou 116 razões para otimismo, análises de dados e sinais on-chain, defendendo que o mercado em alta das criptomoedas poderá durar até 2026, quebrando assim o tradicional ciclo de 4 anos ao prolongar-se por mais tempo, com o Bitcoin possivelmente a atingir entre 150.000 e 200.000 dólares. Este artigo tem origem no podcast MustStopMurad, compilado, traduzido e redigido pela TechFlow da Deep潮.
(Resumo anterior: Bernstein: A correção de 25% do Bitcoin não significa que o bull market terminou, os fundamentos mantêm-se e parece antes uma correção de fase)
(Contexto adicional: Análise mais completa de indicadores: O Bitcoin caiu abaixo do marco-chave dos 100.000 dólares, será que o mercado em alta terminou mesmo?)
Convidado: Murad
Fonte do podcast: MustStopMurad
Título original: 116 Reasons why Crypto BULL MARKET is NOT OVER
Data de emissão: 27 de novembro de 2025
Resumo dos pontos-chave
Lembram-se do “rei das calls” do último ciclo, Murad? O mesmo que lançou a teoria do superciclo dos memes. Agora está de regresso.
No episódio deste podcast, Murad partilhou 116 razões de otimismo, análises de dados e sinais on-chain, que sugerem que o bull market das criptomoedas pode estender-se até 2026. Murad acredita que este ciclo de mercado pode quebrar a regra dos ciclos de 4 anos e durar mais tempo.
Resumo das opiniões mais relevantes
- O Bitcoin poderá registar uma subida parabólica no futuro, atingindo um pico entre 150.000 e 200.000 dólares.
- Os detentores de ETF demonstram uma forte confiança de longo prazo no Bitcoin.
- O bull market do Bitcoin ainda não terminou e deverá prolongar-se até 2026.
- O mercado das stablecoins está num superciclo.
- A maioria das vendas recentes foi feita por traders e detentores de curto prazo.
- Não concorda que o ciclo de mercado tenha apenas 4 anos; este ciclo pode estender-se para 4 anos e meio ou mesmo 5 anos, possivelmente até 2026.
- O volume de liquidação das posições short (direção short) é significativamente superior ao das posições long (direção long), e há mais posições short do que long.
- Dos 30 sinais tradicionais de topo de ciclo do Bitcoin, nenhum foi ainda acionado, indicando que o mercado ainda não atingiu a zona de topo.
- O comportamento do mercado em 2025, incluindo a volatilidade atual, pode ser apenas uma fase de consolidação, preparando a próxima subida.
- Nos finais de novembro e dezembro, o preço de maior dor dos contratos de opções de Bitcoin está, respetivamente, nos 102.000 e 99.000 dólares, muito acima do preço atual de mercado.
- O preço do Bitcoin atingiu o fundo na zona de custo médio dos ETF (cerca de 79.000 a 82.000 dólares), valor que também coincide com o preço realizado dos ETF.
- Além disso, os 80.200 dólares (ligeiramente abaixo do mínimo recente) são considerados o preço médio real de mercado do Bitcoin. Vários indicadores de preço sobrepõem-se entre 79.000 e 83.000 dólares, incluindo o custo médio dos ETF, o preço realizado e o preço médio de mercado, o que normalmente é visto como uma zona de suporte.
- Analisando mais a fundo a distribuição do preço realizado do Bitcoin, observa-se que a zona dos 83.000 a 85.000 dólares é igualmente uma área chave de suporte e resistência.
Conteúdo do podcast
Análise das razões para a queda recente do BTC
A primeira questão a responder é: porque é que o Bitcoin (BTC) caiu de 125.000 para 80.000 dólares?
Primeiro, alguns investidores que seguem a teoria do ciclo de quatro anos venderam em massa, aumentando a pressão descendente do mercado. Simultaneamente, o prolongamento do shutdown do governo dos EUA surpreendeu o mercado, agravando a incerteza macroeconómica. Como resultado do shutdown, o mercado de recompra enfrentou pressão de financiamento, e a ligeira descida das bolsas também impactou negativamente o preço do BTC.
Além disso, algumas pequenas empresas de reservas digitais e detentores early adopters de Bitcoin venderam devido ao efeito de contágio no mercado. Em menor grau, algumas chamadas “baleias” de BTC manifestaram desagrado com a mais recente atualização do core do BTC, optando por vendas de protesto. Estes fatores, em conjunto, causaram a queda atípica e rápida do preço do Bitcoin nas últimas 6 semanas, de 125.000 para 80.000 dólares.
Apesar disso, irei demonstrar, com 116 razões e gráficos, que o bull market do Bitcoin ainda não terminou e deverá prolongar-se até 2026.
116 motivos para acreditar que o bull market do BTC continuará até 2026
Análise técnica e estrutura de preços (TA)
A recente queda de 36% não é inédita. Se olharmos para todos os recuos deste ciclo, este foi o mais rápido, pronunciado e acentuado. Mas já vimos um recuo de 32% no início de 2025 e outro de 33% a meio de 2024. Estes recuos são comparáveis ao atual de 36%. Portanto, face ao que temos vindo a ver neste ciclo, não é algo anormal.
No gráfico de 3 dias, formou-se um martelo (Bullish Hammer), normalmente um padrão de reversão. Teremos de aguardar nas próximas duas ou três semanas para ver se se forma um fundo, mas este padrão específico de vela de 3 dias é bullish.
Continuamos a formar mínimos ascendentes (Higher Low). Numa perspetiva de timeframe superior, assumindo que os 80.005 marcam um fundo local, tecnicamente o BTC continua a formar mínimos ascendentes.
O BTC acabou de testar uma zona de procura de duas semanas, estando essencialmente numa zona de suporte.
No timeframe mensal, estamos num canal ascendente de longo prazo. Este canal começou em 2023, e continuamos no suporte diagonal, estrutura essencialmente bullish. É um bull market lento e estável, mas a estrutura mantém-se intacta.
Num timeframe ainda mais longo, em escala logarítmica, existe outro canal ascendente, com suporte diagonal desde 2013. Esta estrutura técnica mantém-se intacta, e acabámos de testar o limite inferior.
Existe ainda outra linha diagonal que serviu de resistência no início e no final de 2021, bem como no início de 2024. Rompemo-la no final de 2024, testámo-la como suporte no início de 2025, e agora voltamos a testá-la como suporte, o que pode ser apenas mais uma confirmação da inversão de resistência em suporte.
Indicadores de momento e de sobrevenda
O RSI semanal está no nível mais baixo desde o colapso da FDX. As únicas outras ocasiões em que o RSI semanal esteve tão baixo foram no fundo do bear market de 2018, no fundo da COVID e durante a queda da 3AC/Luna em 2022. Atualmente, estamos em níveis próximos aos da COVID, e, basicamente, é o RSI semanal mais baixo desde 2023. Se cruzarmos estes níveis de RSI semanal com o gráfico, vemos que normalmente coincidem com fundos de bear markets ou quedas acentuadas como a da COVID.
O RSI diário está no nível mais baixo dos últimos dois anos e meio; a última vez que esteve tão baixo foi no verão de 2023. Os dados estatísticos mostram que, quando o RSI diário do BTC cai abaixo de 21, o retorno futuro tende a ser positivo.
Outro indicador é a “distância à Power Law” (Power Law), que está atualmente numa zona de compra.
Se ligarmos todos os fundos dos recuos deste ciclo, observamos que…
