Trump de repente se manifesta: já selecionou o sucessor do presidente da Reserva Federal (FED) e está a avançar mais fortemente com o corte das taxas de juro.

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, afirmou no domingo (30 de novembro) que, após solicitar claramente que seu candidato impulsionasse a redução das taxas de juros, já decidiu sobre o próximo presidente da A Reserva Federal (FED) e anunciará essa decisão em breve. Fontes informadas disseram à Bloomberg na semana passada que o diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca e principal conselheiro econômico de Trump, Kevin Hassett, é visto como um potencial substituto para Powell, desde que haja um impulso mais forte para a redução das taxas de juros.

Confirmação a bordo do Air Force One de Trump: O candidato à presidência da Reserva Federal (FED) já foi definido

“Eu sei quem vou escolher, sim,” disse Trump aos jornalistas enquanto retornava a Washington a bordo do Air Force One, mas não revelou o nome. “Nós vamos anunciar isso.” Trump criticou várias vezes o atual presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, por não ter cortado as taxas de juros rapidamente e afirmou que espera que um presidente que pressione mais fortemente por cortes de juros o suceda.

A declaração repentina a bordo do Air Force One não foi por acaso. Trump sempre foi hábil em aproveitar momentos na mídia para criar tópicos, revelando esta importante decisão aos repórteres que o acompanhavam no caminho de volta a Washington, evitando assim o longo processo de uma coletiva de imprensa formal e ocupando rapidamente as manchetes. Essa estratégia é comum na carreira política de Trump; ele sabe como lançar um impacto em momentos cruciais.

A insatisfação de Trump com Powell vem de longe. Desde que a Reserva Federal (FED) começou a aumentar as taxas de juro em 2018, Trump tem criticado publicamente a política de Powell como sendo demasiado hawkish, acreditando que as altas taxas de juro prejudicam o crescimento econômico dos Estados Unidos e o desempenho do mercado de ações. Embora Trump não consiga demitir Powell antes do término do seu mandato (de acordo com a Lei da Reserva Federal, o presidente da Reserva Federal só pode ser destituído por “justa causa”, e divergências de política não constituem justa causa), ele já expressou claramente a intenção de substituir o candidato.

O sucessor que Trump procura deve atender a um critério central: estar disposto a promover cortes de juros mais agressivos. No quadro da política econômica de Trump, as taxas de juros baixas são uma ferramenta chave para estimular o crescimento econômico, reduzir os custos de empréstimos das empresas e impulsionar o mercado de ações. Essa preferência por taxas de juros baixas entra em conflito evidente com o princípio tradicional de independência da política monetária, e também suscita preocupações do mercado sobre a politização da A Reserva Federal (FED).

Hassett torna-se o sucessor mais provável

Fontes informaram à Bloomberg que Kevin Hassett, o diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca e principal conselheiro econômico de Trump, é visto como um possível substituto para Powell. Vale a pena notar que, de acordo com dados de apostas de mercado previstos por Karlshi, a probabilidade de Hassett ser nomeado atualmente é de 64%, um aumento significativo em relação a menos de 40% na terça-feira da semana passada.

Hassett rejeitou, no programa “Face the Nation” da CBS, responder se é visto como o principal candidato para substituir o presidente da Reserva Federal, Powell, e chamou os relatos a respeito de “rumores”. No entanto, ele mencionou que o mercado reagiu positivamente à notícia de que “Trump está perto de definir um candidato”, o que também respondeu de forma sutil às preocupações dos investidores sobre uma possível relação muito próxima com o presidente.

Hassett afirmou: “Realizamos um leilão de títulos do Tesouro muito bem-sucedido, com taxas de juros em queda. Acredito que o povo americano pode esperar que o presidente Trump escolha alguém que os ajude a obter empréstimos para automóveis mais baratos e a conseguir hipotecas com taxas de juros mais baixas. Esta é exatamente a reação do mercado aos rumores sobre a minha (possível nomeação).”

Esta declaração vinculou habilmente a sua possível nomeação aos interesses da população, enfatizando como a política de juros baixos beneficiará as famílias americanas comuns. Os empréstimos para automóveis e as hipotecas são as duas principais dívidas que as famílias americanas enfrentam, e a redução das taxas de juros pode realmente diminuir diretamente esses custos de empréstimo. Hassett, através dessa narrativa, tenta estabelecer uma base de apoio público para sua possível nomeação.

Fontes afirmam que Trump confia em Hassett e acredita que ele está alinhado com sua posição sobre a promoção de cortes de juros mais agressivos pela A Reserva Federal (FED). Hassett também afirmou que, se convidado, aceitaria o cargo, embora analistas alertem que ele pode ter dificuldades em unir o comitê da A Reserva Federal (FED) responsável por estabelecer as taxas de juros e que poderá ser mais suscetível à pressão de Trump. Ele enfatizou que a reação do mercado, na verdade, refuta essas preocupações.

Reação do mercado e queda acentuada nos rendimentos dos títulos do governo

Apesar de Trump ser conhecido por mudar de ideia temporariamente, a perspectiva de que Hassett pudesse ser nomeado fez com que a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caísse para menos de 4%. Essa reação do mercado é extremamente rara e mostra que os investidores têm grandes expectativas em relação a um presidente do FED mais dovish. A queda na taxa de rendimento dos títulos significa que os preços dos títulos estão subindo, refletindo que o mercado espera que as taxas de juro futuras se mantenham em níveis mais baixos.

A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos é uma das taxas de referência mais importantes nos mercados financeiros globais, afetando os custos de empréstimo de várias formas, desde taxas de hipoteca até taxas de títulos corporativos. Quando essa taxa de rendimento cai abaixo de 4%, isso significa que houve uma mudança significativa nas expectativas do mercado sobre as perspectivas econômicas e a inflação. Os investidores claramente acreditam que a Reserva Federal (FED), sob a liderança de Hassett, será mais inclinada a cortar taxas do que Powell, mesmo que a inflação ainda não esteja completamente controlada.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Becerra, está encarregado de liderar este processo de seleção. Na semana passada, ele declarou que Trump pode anunciar o nomeado antes do feriado de Natal, no dia 25 de dezembro. Este cronograma significa que o mercado precisará esperar menos de um mês para obter uma resposta definitiva. Durante esse período, qualquer movimentação relacionada aos candidatos pode provocar grandes oscilações nos mercados financeiros.

Outros candidatos e o processo de confirmação do Senado

Outros candidatos além de Hasset:

Christopher Waller: atual membro da A Reserva Federal (FED), especialista em política monetária

Michelle Bowman: atual membro da A Reserva Federal (FED), com experiência em supervisão bancária.

Kevin Warsh: ex-membro da A Reserva Federal (FED), considerado um potencial sucessor de Janet Yellen, antecessor de Powell.

Rick Rieder: executivo da BlackRock, com vasta experiência em gestão de ativos

Scott Bessent: Atual Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Trump afirmou várias vezes que gostaria que ele assumisse a presidência da A Reserva Federal (FED), mas Bessent já recusou várias vezes.

Esta lista de candidatos abrange tanto membros internos da Reserva Federal (FED) quanto especialistas externos, mas a vantagem de Hassett reside em sua estreita relação com Trump e seu apoio claro à política de cortes de juros. Em contraste, Waller e Bowman, embora tenham formação profissional, podem não estar tão dispostos a alinhar-se com as intenções políticas de Trump como Hassett. Waller serviu na Reserva Federal (FED) durante a crise financeira de 2008, com experiência, mas uma posição política relativamente neutra. Riedel vem do setor privado, embora tenha perspicácia de mercado, carece de experiência em governo e bancos centrais.

Qualquer candidato finalmente escolhido por Trump precisará da confirmação do Senado; se o indicado vier de fora do sistema da A Reserva Federal (FED), ele poderá também ser nomeado como governador da A Reserva Federal (FED), com um mandato de 14 anos, começando em fevereiro do próximo ano. O mandato de Powell como presidente terminará em maio do próximo ano. O processo de confirmação do Senado pode se tornar uma variável crítica, mesmo que os republicanos controlem o Senado, alguns senadores moderados podem ter reservas em relação a candidatos excessivamente politizados.