VanEck recua discretamente sobre a aposta em ETF BNB no mais recente processo da SEC

O gestor de ativos VanEck recuou dos seus planos anteriores de colocar ativos em staking no seu proposto fundo de índice BNB, apesar de oferecer staking no seu produto Solana recentemente lançado.

Na sua atualização do pedido S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 21 de novembro, a VanEck disse que “o Trust não usará seu BNB em Atividades de Staking e, portanto, não ganhará nenhuma forma de recompensas ou rendimentos de qualquer tipo das Atividades de Staking” no momento da listagem. O pedido alerta ainda que “não há garantia de que o Trust se envolva em quaisquer Atividades de Staking” no futuro, também.

A firma reconheceu que evitar o staking poderia fazer com que o desempenho do ETF ficasse atrás do de manter BNB (BNB) diretamente, observando que os investidores abrirão mão de potenciais recompensas de staking.

Isto segue o pedido da VanEck para um fundo negociado em bolsa de BNB (ETF) em maio. O pedido indicou na altura que “pode, de tempos a tempos, fazer stake de uma parte dos ativos através de um ou mais provedores de staking de confiança.” No início deste mês, a VanEck também lançou o terceiro ETF de Solana (SOL) nos EUA, oferecendo rendimentos de staking.

Registro S1 do ETF BNB da VanEck. Fonte: SECRelacionado: ETFs de staking de Solana são o ‘parte que falta do quebra-cabeça’: CIO da Bitwise

VanEck sugere as dificuldades regulatórias do BNB

Na sua atualização de filing, a VanEck afastou-se de quaisquer potenciais esforços de staking e afirmou que seria implementado através de um ou mais “Staking Services Providers” de terceiros. Além disso, a empresa afirmou claramente que não há nenhuma garantia de que qualquer staking com ativos de ETF alguma vez ocorrerá, e se decidissem envolver-se em tal atividade, primeiro apresentariam um prospecto à SEC.

“O Trust não está autorizado a participar em Atividades de Staking, que poderiam afetar negativamente o valor das Ações.”

Ainda assim, o processo não consegue declarar claramente a razão para a sua abordagem cautelosa em relação ao staking de BNB, mas sugere preocupações em torno de problemas regulatórios. Uma seção do processo afirma claramente que uma determinação pela SEC de que o BNB é um título pode afetar negativamente o valor das ações e a rescisão do fundo.

“O teste para determinar se um ativo digital específico é um ‘valor mobiliário’ é complexo e difícil de aplicar, e o resultado é difícil de prever”, afirma a VanEck. O gestor do fundo “reconhece que o BNB pode atualmente ser um valor mobiliário, com base nos fatos como existem hoje, ou pode no futuro ser considerado pela SEC ou por um tribunal federal como um valor mobiliário.”

Nesse caso, a VanEck pode dissolver o ETF — seja por sua própria vontade, ao determinar autonomamente que o BNB é um título, ou após a SEC ou um tribunal federal concluir que o é. “Enquanto o Patrocinador acreditar que existem fundamentos de boa-fé para concluir que o BNB do Trust não é um título, o Patrocinador não pretende dissolver o Trust com a base de que o BNB poderia, em algum momento no futuro, ser determinado como um título,” explica o arquivo.

Relacionado: Grayscale lança ETF Solana, juntando-se à Bitwise na corrida do ETF de staking SOL

Os encontros passados da BNB com a SEC

Como VanEck apontou, em 2023, a SEC entrou com processos judiciais contra a exchange de criptomoedas Binance, sua concorrente baseada nos EUA, Coinbase, e Kraken por facilitarem a negociação de valores mobiliários não registrados. O regulador considerou 68 ativos digitais como valores mobiliários na época, incluindo BNB. No entanto, no início de julho do ano passado, um tribunal federal dos EUA concluiu que as vendas secundárias do token BNB não constituíam transações de valores mobiliários.

Se as atividades de staking e as criptomoedas que as utilizam se enquadram na legislação sobre valores mobiliários tem sido objeto de intenso debate. No final de maio, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC afirmou em um comunicado que “Atividades de Staking de Protocolo”, como criptomoedas apostadas em uma blockchain proof-of-stake, “não precisam registrar com a Comissão transações sob a Lei dos Valores Mobiliários,” ou se enquadram em “uma das isenções da Lei dos Valores Mobiliários de registro.”

Ainda assim, isso não resolveu o debate. Na época, Caroline Crenshaw era a única comissária que se opôs à orientação, afirmando que “não oferece um roteiro confiável para determinar se um serviço de staking” é um contrato de investimento sob as leis de valores mobiliários.

Revista: Fusaka fork do Ethereum explicado para leigos: O que é PeerDAS?

• #Criptomoedas
• #Altcoins
• #Negócios
• #Segurança
• #SEC
• #Stake
• #Regulação
• #ETF
• #Política
• #VanEck
• #BNB Adicione reação