O Fed acabou de desligar o QT — oficialmente. Isso mesmo, o aperto quantitativo terminou. A impressora de dinheiro vai... bem, você sabe o resto. 🚀
Esta mudança de política pode marcar um ponto de viragem para a liquidez em todos os ativos de risco. Os mercados estavam à espera deste sinal, e agora ele está aqui. As implicações para o crypto? Potencialmente massivas.

O setor privado britânico mal cresceu no mês passado, e a perspetiva? Ainda bastante sombria, de acordo com os novos dados da pesquisa. A confiança empresarial continua a sofrer, à medida que as empresas esperam meses de desempenho lento pela frente. Não é exatamente o cenário macroeconómico que faz os ativos de risco crescerem.

Os mercados estão a negociar como se cada leilão de Obrigações do Governo Japonês pudesse ser o último. A ansiedade é palpável—os traders não estão apenas nervosos, estão a posicionar-se como se todo o sistema JGB pudesse parar a qualquer momento. Isso não é cautela normal. Isso é medo.

Os mercados do Reino Unido têm experimentado uma volatilidade notável ultimamente, e os analistas estão apontando dedos para os sinais mistos vindos do Tesouro. A comunicação inconsistente de Rachel Reeves em torno de possíveis aumentos de impostos aparentemente abalou a confiança dos investidores. Um dia é tranquilização, no dia seguinte são avisos sobre o endurecimento fiscal—este vai-e-vem cria incerteza que os mercados absolutamente detestam. Quando os responsáveis pela política não conseguem manter uma postura clara sobre a tributação, o capital fica nervoso e começa a mover-se de forma i

O líder da Venezuela acaba de enviar uma carta de aviso aos principais responsáveis da OPEC. A mensagem? O aumento das tensões militares na região do Caribe pode abalar os mercados de energia globais. Quando a fricção geopolítica aumenta perto de zonas de produção de petróleo importantes, não são apenas os preços do petróleo que sentem a pressão—os ativos de criptomoeda ligados a commodities e à estabilidade dos mercados emergentes podem também sofrer efeitos em cadeia. Vale a pena observar como isso se desenrola para o sentimento de risco nos mercados tradicionais e digitais.

O programa de aperto quantitativo termina hoje, mas aqui está a reviravolta que ninguém viu a chegar—o uso da instalação de recompra disparou. Os bancos estão de repente à procura de liquidez overnight como se fosse 2019 outra vez.
O que está realmente a acontecer por baixo da superfície? Quando o banco central para de drenar reservas enquanto a procura de repo dispara, você está a olhar para duas forças opostas a colidir. O livro-texto diz que a liquidez deve estabilizar. A realidade? Os mercados raramente leem livros-texto.
Isto importa mais do que a maioria percebe. As taxas de recompra sin

Notícias de última hora: Washington acabou de reduzir sua posição sobre tarifas automotivas em Seul—agora está em 15%. Mudanças na política comercial como essa repercutem nos mercados globais, podendo influenciar tudo, desde cadeias de suprimentos até o sentimento de risco em todas as classes de ativos.

Powell acabou de terminar a sua palestra em Stanford, mas aqui está a reviravolta - ele não deu nenhuma dica sobre a economia ou o que o Fed está planejando a seguir com a política monetária. Bastante incomum para uma aparição do presidente do Fed, especialmente quando todos estão atentos a sinais.

Uma grande instituição de Wall Street está agora a precificar cortes nas taxas da Fed para a reunião do FOMC da próxima semana. A mais recente previsão do BofA sinaliza um potencial afrouxamento monetário à frente, que historicamente se correlaciona com os movimentos de ativos de risco. Os mercados estão a observar de perto, uma vez que a mudança de política pode remodelar as condições de liquidez.

Os futuros das ações dos EUA mal se moveram durante a noite, enquanto Wall Street fez uma pausa. Os principais índices acabaram de interromper sua sequência de cinco dias de ganhos, deixando os negociantes a questionar se este rally tem pernas ou se estamos devido a um descanso. A mudança de momentum ocorre à medida que os investidores digerem os ganhos recentes e reavaliam o apetite ao risco antes da próxima sessão de negociações.

O PMI oficial de manufatura de novembro da China caiu para 49,2, não atingindo a previsão de 49,4. Este é o oitavo mês consecutivo abaixo de 50 - oficialmente a maior sequência de contração que já vimos.
O PMI não-manufacture também não está a parecer muito melhor. Os setores da construção e serviços estão a mostrar uma fraqueza semelhante.
Para quem está atento às tendências macro na cripto, isso importa. Dados de manufatura mais fracos geralmente sinalizam condições de liquidez mais apertadas, e sabemos como isso repercute em ativos de risco. Quando a segunda maior economia do mundo continua

O potencial aumento das taxas no Japão está a provocar ansiedade entre os investidores americanos. O rendimento dos Treasuries a 10 anos subiu para 4,095%, enquanto o S&P 500 desceu 0,5%. Os mercados estão claramente nervosos sobre o que o próximo movimento de Tóquio poderá significar para a liquidez global.

Os responsáveis políticos europeus estão a pressionar por uma nova abordagem à arquitetura do comércio global. A estratégia? Construir alianças com nações que partilham visões económicas semelhantes. Os oficiais enfatizam a necessidade de colaborar entre continentes, visando um quadro comercial reformado que reflita as realidades geopolíticas atuais. Este esforço de construção de coligações sinaliza uma mudança na forma como o comércio internacional pode ser estruturado no futuro.

Os dados de novembro revelam um padrão preocupante: os setores de manufatura em toda a zona euro, na China e no Japão mostraram sinais de contração. A fraca demanda continua a atormentar essas grandes economias, enquanto incertezas persistentes sobre tarifas adicionam pressão extra à produção industrial. Esta desaceleração sincronizada pode sinalizar ventos econômicos mais amplos à frente.

As pessoas sempre falam sobre como o Fed supostamente deve esfriar as coisas quando os mercados superaquecerem—você sabe, retirar a liquidez antes que todos fiquem muito embriagados com dinheiro fácil. Mas aqui está a questão: se Kevin Hassett assumir o lugar de Powell no próximo ano? Não fique esperando por nenhum endurecimento. Aquela tigela de ponche vai continuar cheia. Talvez até seja preenchida novamente.

Atenção: Powell vai estar ao vivo esta noite.
Marque no seu calendário – 1 de dezembro, 20h, Horário da Costa Leste. O Presidente do Fed irá falar no evento da Hoover Institution, e você pode assistir à transmissão na sua plataforma.
Vale a pena sintonizar se você está acompanhando os movimentos macro.

Neste momento, toda a economia está a funcionar com ganhos em papel. As ações sobem, as carteiras crescem, todos se sentem mais ricos. Mas aqui está a verdade desconfortável: esta riqueza não está ancorada a nada sólido. São números em ecrãs, avaliações construídas com base em sentimentos. E o que se inflaciona de um dia para o outro pode desinflacionar tão rapidamente. Quando a confiança se quebra, toda essa riqueza em papel evapora—por vezes, antes mesmo de você perceber o que está a acontecer. Já vimos este filme antes, e o final nunca é bonito.

Analistas do Bank of America estão a dizer: é provável que o Fed baixe as taxas na próxima semana. Os mercados já têm precificado isto há semanas, mas ouvi-lo do BofA dá peso à afirmação. Se isso se concretizar, poderemos ver uma volatilidade séria em ativos de risco — incluindo criptomoedas. Os cortes nas taxas geralmente aumentam a liquidez, e a liquidez adora apostas especulativas. Vale a pena acompanhar como isso se desenrola.

O silêncio radiofónico do presidente da Fed tem todos em alerta
Os traders estão se posicionando para um possível ajuste de taxa, mas Powell não está revelando nada antes do anúncio. A expectativa é real – mesas institucionais estão se protegendo de ambas as maneiras enquanto os investidores de varejo atualizam seus feeds de notícias a cada cinco minutos.
O que torna este momento particularmente tenso? As decisões dos bancos centrais já não afetam apenas os mercados tradicionais. As correlações entre criptomoedas e políticas macroeconómicas tornaram-se significativamente mais apertadas no últi

O principal banco de investimento mantém a sua posição: continua a apostar numa subida das taxas em janeiro. As recentes declarações de Plant Ueda? Não são explícitas o suficiente para sinalizar um movimento em dezembro na sua opinião.