Neuskel Power(SMR), a expansão tecnológica também enfrenta variáveis de ações coletivas... instituições apostam em venda a descoberto

A empresa de reagentes empresariais NuScale Power (SMR), que representa a NuScale Power (SMR), uma entidade que presta serviços no setor das pequenas centrais nucleares modulares (SMR), tem registado progressos tanto na expansão das parcerias tecnológicas como no reforço da cadeia de abastecimento, mas surgiram, em simultâneo, questões de processos coletivos intentados por investidores e de controvérsia sobre a responsabilidade da administração, gerando uma divergência de opiniões no mercado.

Recentemente, centrado num escritório de advogados dos EUA, a SUEWALLST, os riscos legais da NuScale Power estão a espalhar-se rapidamente. Por um lado, este escritório incentiva os investidores institucionais a realizarem uma “revisão da responsabilidade fiduciária” e defende que o CEO e o CFO poderão vir a ter de assumir responsabilidade pessoal pelos prejuízos sofridos pelos acionistas. Em particular, ao definir 13 de março de 2026 como prazo final, encoraja a participação em processos coletivos, aumentando o desconforto dos investidores.

Esta tendência vai ao encontro das dúvidas do mercado quanto à estrutura do negócio e à evolução do desempenho da NuScale Power. A empresa afirma que, apesar de as receitas anuais de 2025 terem sido de 31,5 milhões de dólares, com uma descida face ao ano anterior, até ao final do ano já garantiu a posse de 1,3 mil milhões de dólares (cerca de 1,872 biliões de won sul-coreano) em dinheiro e ativos de investimento, tendo assim melhorado a liquidez. Além disso, a empresa está a concentrar-se em assegurar a estabilidade financeira, através de um financiamento mediante a emissão de ações no valor de 75 milhões de dólares.

No que toca aos negócios, a empresa continua, pelo contrário, a fazer uma expansão ativa. Está a alargar a cooperação com a empresa francesa de energia nuclear Framatome, a construir uma cadeia de abastecimento de combustível nuclear que abrange a Europa e os EUA, e planeia produzir pelo menos 444 elementos combustíveis a partir de 2030. Trata-se de um avanço para o primeiro projeto de cliente dos EUA da NuScale Power.

A empresa também está a acelerar o reforço da sua competitividade tecnológica. Está a colaborar com o Oak Ridge National Laboratory no desenvolvimento de tecnologias de gestão de combustível nuclear baseadas em inteligência artificial, com o objetivo de simultaneamente melhorar a eficiência de operação de reatores baseados em 12 módulos e reduzir custos. Além disso, através de uma colaboração estratégica com Ivara Elliot Energy, já iniciou a comercialização de um sistema de produção de vapor a alta temperatura acima de 500 graus Celsius aplicável a fábricas de petroquímica. O objetivo deste projeto é concluir a produção comercial de compressores em 2027.

No entanto, análises do mercado consideram que, apesar dos progressos tecnológicos positivos, os riscos legais poderão ter um impacto maior na cotação das ações no curto prazo. Na verdade, chegou a surgir um ETF inverso de 2x com base na NuScale Power, o que também demonstra que instituições e traders já obtiveram instrumentos para operar em queda, refletindo a postura do mercado.

Por outro lado, a Fluor (FLR) vende em grande escala as participações que detém na NuScale, obtendo 135 milhões de dólares (cerca de 1,944 biliões de won sul-coreano), e anunciou que irá vender mais, o que também é visto como um fator de pressão para o mercado. A Fluor já conseguiu recuperar acumuladamente cerca de 200 milhões de dólares em numerário.

Neste momento, o mercado está a ponderar o equilíbrio entre a “expansão tecnológica” da NuScale Power e a “incerteza legal”. Embora o potencial do setor SMR continue a ser válido, a avaliação dominante considera que, se não for possível recuperar a confiança dos investidores, a volatilidade da cotação das ações a curto prazo será inevitável.