Jogos de Finanças Digitais: Revelando a Estratégia de Criptomoeda dos EUA

Na fase de aceleração da transformação digital da economia global, a moeda digital tornou-se um novo foco de competição entre as grandes potências. Recentemente, o governo Trump lançou uma série de políticas de encriptação altamente inovadoras, com o objetivo de transformar os Estados Unidos no “centro global de ativos de criptografia”, a fim de manter e reforçar a hegemonia do dólar na era das finanças digitais.

Esta estratégia não envolve apenas a regulação financeira e a inovação tecnológica, mas também insinua uma intenção de reconfiguração da ordem de poder internacional. A seguir, será feita uma análise e整理 desta estratégia em termos de motivações estratégicas, medidas políticas, desafios enfrentados e perspectivas futuras.

Moeda digital financeira: Estratégia de criptografia dos Estados Unidos revelada image 0

Um, Motivos estratégicos: Manter a hegemonia e enfrentar pressões internas e externas

O governo Trump promove uma estratégia de ativos de criptografia, com múltiplas motivações por trás, que incluem considerações reais a nível económico e financeiro, além de uma ambição estratégica mais profunda.

1. Aliviar a pressão da dívida, reforçar a atratividade dos ativos em dólares.

● A dívida federal dos EUA ultrapassou 36 trilhões de dólares, com a dívida representando mais de 120% do PIB. Ao mesmo tempo, os principais credores continuam a reduzir suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, levantando questões sobre a credibilidade do dólar. Ao incorporar ativos de criptografia como o Bitcoin nas reservas estratégicas do país, os EUA estão tentando usar este “ouro digital” para se proteger contra o risco de desvalorização do dólar, atraindo o retorno de capital global e aumentando a confiança do mercado em ativos em dólares.

2. Capturar o ponto alto das finanças digitais, consolidar a vantagem da indústria

● A competição global em moeda digital está a tornar-se cada vez mais intensa, com economias principais como a China e a União Europeia a melhorarem a sua autonomia financeira através das moedas digitais de banco central (CBDC). Os Estados Unidos optaram por usar ativos de criptografia com uma abordagem de mercado e privatizada, estimulando a inovação em blockchain através de regulamentação mais flexível, promovendo a concentração de capital e tecnologia no campo da criptografia, e mantendo a sua liderança na infraestrutura financeira digital e na definição de normas.

3. Grupos de interesses de serviços e política eleitoral

● A família Trump e seus apoiantes têm uma presença significativa no setor de encriptação. O próprio Trump possui ativos de criptografia no valor de cerca de 25 milhões de dólares, e foram emitidos tokens relacionados em seu nome. Nas eleições de 2024, a indústria de Ativos de criptografia forneceu mais de 200 milhões de dólares em donativos políticos. O “afrouxamento” das políticas e o impulso legislativo também respondem, em certa medida, às reivindicações dos grupos de interesse.

4. Enfrentar a tendência de “desdolarização”, reconfigurar a rede de pagamentos

● Os países em mercados emergentes estão a acelerar a promoção da “desdolarização” dos pagamentos transfronteiriços, com a moeda digital a tornar-se uma ferramenta importante. Os EUA, através das stablecoins (como a USDC), estão a construir um novo ciclo de pagamentos: os utilizadores no exterior compram stablecoins, e a entidade emissora deve reservar um montante equivalente em dólares ou títulos do tesouro dos EUA, reforçando assim a penetração do dólar nas transações globais. Esta medida, na prática, estende a hegemonia do dólar à rede blockchain.

Dois, Medidas principais: Avanço coordenado da legislação, reservas e reforma institucional.

Para alcançar o objetivo de “centro global de ativos de criptografia”, o governo Trump adotou várias medidas, realizando um planejamento abrangente desde o design institucional até a alocação de ativos.

1. Quebra legislativa chave, construir um quadro regulatório

a. A lei GENIUS: estabelece um sistema de regulação para moedas estáveis, exigindo que as moedas estáveis estejam atreladas ao dólar na proporção de 1:1, e posiciona-as como “token legal do dólar”, promovendo a sua ampla utilização em pagamentos.

b. Projeto de lei L-G: empenha-se em clarificar a classificação de ativos digitais, definindo claramente as fronteiras de supervisão entre a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), reduzindo a incerteza jurídica.

c. Revogação da regra SAB121: cancelar a exigência de que os ativos de criptografia detidos pelas empresas sejam registrados como passivos, reduzindo o limiar para a participação das instituições financeiras nos serviços de custódia.

2. Estabelecer reservas estratégicas de moeda digital do país

● Em março de 2025, os Estados Unidos anunciaram que iriam incluir cinco ativos de criptografia, incluindo Bitcoin e Ethereum, nas reservas nacionais, com a intenção de aumentar a posse de 1 milhão de moedas Bitcoin em cinco anos, criando uma “Fort Knox digital”. Esses ativos provêm principalmente de apreensões judiciais, e o governo se comprometeu a mantê-los a longo prazo, conferindo-lhes uma posição estratégica semelhante à do ouro.

3. Estabelecer um órgão de coordenação interdepartamental, reforçar a uniformidade das políticas

● A Casa Branca estabeleceu um “Grupo de Trabalho do Mercado de Ativos Digitais” sob o Conselho Nacional de Economia, liderado por um consultor de inteligência artificial e assuntos de criptografia, coordenando várias agências como a SEC, CFTC e o Ministério das Finanças, para acelerar a elaboração de um quadro regulatório e evitar sobreposição de responsabilidades e fragmentação de políticas.

4. Realizar uma cimeira de ativos de criptografia na Casa Branca, unindo consensos

● Em março de 2025, Trump convocou líderes de empresas de encriptação, funcionários do governo e acadêmicos para uma cúpula, estabelecendo quatro grandes agendas: reservas, legislação, reforma regulatória e aumento da competitividade, transmitindo um sinal claro de apoio político à sociedade e impulsionando a estratégia para uma rápida implementação.

Três, desafios enfrentados: divergências internas e competição internacional coexistem

Apesar do avanço rápido da estratégia, a sua sustentabilidade ainda enfrenta restrições internas e externas significativas.

1. Competição regulatória internacional e fragmentação do mercado

● A UE implementou regulamentos rigorosos com o Regulamento de Mercados de Ativos de Criptografia (MiCA), estabelecendo altos requisitos para a emissão de stablecoins e limitando a expansão das stablecoins em dólares na Europa. Países como Coreia do Sul e Singapura também lançaram seus próprios sistemas regulatórios, e a falta de padrões globais unificados aumenta os custos de conformidade para as empresas, enfraquecendo a competitividade global das empresas dos EUA.

2. O sistema de crédito do dólar enfrenta uma crise de confiança

● A dívida dos Estados Unidos está a aumentar, e os países continuam a reduzir as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, enfraquecendo a credibilidade do dólar. A diversificação das moedas de liquidação de transações de petróleo e o aparecimento de novos sistemas de pagamento, como a “ponte de moeda digital de bancos centrais multilaterais”, também estão a abalar a posição monopolista do dólar nas liquidações internacionais.

3. Incerteza nas responsabilidades de regulação nacional e conflitos interestaduais

● A SEC e a CFTC têm diferenças de longa data sobre as características dos ativos de criptografia, com padrões regulatórios variados entre os estados (como o apoio à inovação em Wyoming e a rigorosa conformidade em Nova Iorque), resultando em um ambiente de conformidade complexo e conflitante para as empresas, o que afeta a eficiência na implementação de estratégias a nível nacional.

4. Ativos de criptografia mercado自身风险

● A volatilidade acentuada dos preços, as controvérsias sobre o consumo de energia e os riscos de transações ilegais fazem com que os ativos de criptografia ainda sejam considerados como ativos de alto risco. A inclusão em grande escala nas reservas nacionais pode expor as finanças dos EUA a riscos sistêmicos de mercado.

Quatro, Perspectivas: Benefícios a curto prazo e riscos a longo prazo entrelaçados

A estratégia de ativos de criptografia do governo Trump teve efeitos visíveis a curto prazo, mas a longo prazo ainda está cheia de incertezas.

1. Impulsionar a prosperidade do mercado a curto prazo e a expansão da influência política

● A desregulamentação está a levar empresas como a Coinbase e a Circle a expandir os seus negócios nos EUA, criando um grande número de empregos. A indústria de encriptação, através de doações políticas e de lobby, já adquiriu uma influência política que não pode ser ignorada, e o tema dos Ativos de criptografia está a tornar-se um campo de consenso entre os dois partidos nos EUA.

2. Enfrentando um teste de sustentabilidade a longo prazo

● Se o crédito do dólar continuar a cair, as reservas de Bitcoin podem se tornar um ativo de refúgio independente do dólar, enfraquecendo sua função de “extensão do dólar”. A fragmentação da regulamentação global também pode forçar as empresas a múltiplas conformidades, prejudicando a eficiência da inovação.

3. Aumentar a divisão na governação financeira global

● A liberdade econômica dos Estados Unidos, a rigorosa regulação da União Europeia e a liderança soberana da China — a polarização dos três principais modelos regulatórios acentua-se, com a crescente conflito entre a soberania dos dados e as regras de fluxo transfronteiriço, o que pode levar à formação de blocos regionais no sistema financeiro digital global, aumentando a dificuldade de coordenação internacional.

Cinco, novos caminhos e incertezas na continuidade da hegemonia

● O governo Trump utiliza a encriptação como uma alavanca, na verdade, tentando estender a hegemonia do dólar ao setor financeiro digital através de uma dupla mecânica de “arranjos institucionais + incorporação técnica”. Esta estratégia pode, a curto prazo, consolidar a posição de liderança dos EUA através da vitalidade do mercado e injetar nova demanda no sistema do dólar.

● No entanto, a sustentabilidade dessa estratégia depende da capacidade dos Estados Unidos de enfrentar eficazmente múltiplos desafios, como a divisão da regulamentação interna, a competição nas regras internacionais e a erosão da credibilidade do dólar.

● A hegemonia financeira na era digital não depende mais apenas do tamanho militar ou econômico, mas sim da capacidade de moldar padrões tecnológicos, regras de governança e sistemas de aliança. O futuro do panorama financeiro global está sendo silenciosamente reestruturado nesta batalha entre o “dólar digital” e a “desdolarização”. **$SLP **$GALA $HIGH