O protocolo descentralizado de empréstimos ZeroLend anunciou a 16 de fevereiro que terminaria todas as operações após três anos de funcionamento. A equipa afirmou que muitas das blockchains suportadas inicialmente tornaram-se inativas ou a liquidez diminuiu significativamente, os fornecedores Oracle deixaram de as suportar, e ataques frequentes de hacking tornaram o protocolo insustentável durante muito tempo. A TVL da ZeroLend caiu de um pico de quase 3,59 milhões de dólares para apenas 660 mil, uma diminuição superior a 98 mil.
(Resumo: O que é o empréstimo modular e será o próximo hotspot DeFi? ）
(Suplemento de contexto: Explicação detalhada dos “mecanismos de liquidação” do empréstimo DeFi: resumo de risco Compound, Maker, AAVE)
Índice deste artigo
- Quatro principais causas de morte: esgotamento da cadeia, cortes no fornecimento do oráculo, cerco hacker e lucros a regressar a zero
- A TVL caiu de 3,59 mil milhões de dólares para 660 dólares
- Alguns fundos podem estar presos: os utilizadores de Manta, Zircuit, XLayer devem estar atentos
- A dura realidade do empréstimo DeFi
O protocolo de empréstimos descentralizados multi-chain ZeroLend emitiu um anúncio oficial a 16 de fevereiro, anunciando que tomou uma “decisão difícil” após três anos de operação – terminar as operações do protocolo. A equipa admitiu que o protocolo tem estado de perda há muito tempo e não pode continuar a operar sob múltiplas pressões. Atualmente, o rácio empréstimo/valor (LTV) na maioria dos mercados foi fixado em 0%, proibindo efetivamente novas operações de empréstimo e permitindo apenas aos utilizadores levantar fundos.
Quatro principais causas de morte: esgotamento da cadeia, corte do fornecimento do oráculo, cerco hacker e retorno do lucro a zero
No seu anúncio, a ZeroLend detalhou as quatro principais razões para o encerramento:
- Atividade da cadeia de suporte a zero: Muitas blockchains implementadas nos primeiros dias do ZeroLend tornaram-se inativas ou reduziram significativamente a sua liquidez, e o negócio do protocolo nestas cadeias tem sido em vão
- Fornecedor Oracle descontinuado: A fonte da cotação está desfeita, o que afeta diretamente o funcionamento do mecanismo de empréstimo e compensação no núcleo do protocolo
- Os ataques de hackers e burlões estão a aumentar: A natureza inerentemente de alto risco dos protocolos de crédito torna-os um alvo constante
- Margens de lucro extremamente estreitas conduzem a perdas a longo prazo: As margens de lucro dos próprios contratos de crédito são extremamente limitadas, e as pressões acima são ainda piores quando sobrepostas
A TVL caiu de 3,59 mil milhões para 660 dólares
Segundo dados da DefiLlama, o valor total bloqueado (TVL) da ZeroLoan atingiu o pico de quase 3,59 mil milhões de dólares em novembro de 2024, mas desde então diminuiu e atualmente é apenas cerca de 660 dólares, uma taxa de evaporação superior a 98%. Estes dados refletem intuitivamente a situação trágica do esgotamento da liquidez do protocolo em múltiplas cadeias.
Alguns fundos podem estar presos: Manta, Zircuit, XLayer Nota dos utilizadores
A ZeroLend recomenda fortemente que os utilizadores retirem os seus fundos restantes na plataforma através da aplicação oficial o mais rapidamente possível. No entanto, nem todos os utilizadores conseguiram levantar de forma fluida – em cadeias como Manta, Zircuit e XLayer, onde a liquidez se deteriorou significativamente, alguns fundos estão atualmente bloqueados, ligados a posições num ambiente inativo.
A equipa afirmou que está a desenvolver soluções para estes ativos afetados, atualizando o timelock de execução para realocar fundos. No entanto, o cronograma específico e os detalhes do plano ainda não foram anunciados, e ainda não se sabe se os fundos dos utilizadores presos poderão ser totalmente recuperados.
A dura realidade do empréstimo DeFi
A queda do ZeroLend não é um caso isolado, mas um microcosmo da brutal reorganização da área do empréstimo DeFi. Neste percurso, protocolos líderes como Aave e Compound ocuparam a grande maioria da quota de mercado, e protocolos de pequena e média dimensão têm de sobreviver com margens de lucro muito reduzidas, ao mesmo tempo que lidam com elevados custos de manutenção para implementações multi-chain, riscos de dependência de oráculos e ameaças de segurança intermináveis.
Para os utilizadores que ainda possuem ativos na plataforma ZeroLend, é imperativo dirigir-se imediatamente à plataforma oficial para levantar fundos e prestar muita atenção ao anúncio subsequente da equipa de soluções para ativos presos.
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