Segundo notícias de 29 de janeiro, embora o ciclo cripto em 2025 seja apresentado como “impulsionado pelo fundamental” por um grande número de narrativas, o fluxo real dos fundos institucionais é significativamente diferenciado. No caso do Ethereum, por exemplo, a correção de preço é de cerca de 11% em 2025, mas a atividade on-chain continua a aumentar. As melhorias da Fuska e da Pecta reduziram significativamente as taxas e aliviaram a congestão, com o volume de negociação num único dia a ultrapassar os 2,3 milhões em determinado momento, indicando que a eficiência da rede começa a libertar dividendos no ciclo de 2026. No entanto, o capital não foi repatriado em larga escala.
A divergência nos movimentos de capital é particularmente evidente no mercado de ETFs. As saídas globais de ETFs relacionados com criptomoedas esta semana aproximaram-se dos 664 milhões de dólares, enquanto o Grayscale ETF (GLNK) da Chainlink contrariou a tendência e atraiu cerca de 4,05 milhões de dólares. Durante o mesmo período, os produtos relacionados com Ethereum registaram uma saída líquida superior a 52 milhões de dólares. Os dados da SoSoValue também mostram que o desempenho do financiamento de ETFs da LINK está ainda à frente do DOGE, que apresenta uma capitalização de mercado mais elevada, uma diferença que não é uma rotação de curto prazo, mas sim uma opção de alocação a longo prazo.
Num contexto de crescente concorrência na DeFi, a Chainlink está a acelerar a sua posição na infraestrutura. Os dados da DeFiLlama mostram que o valor total bloqueado de todas as Layer-1s recuperou para aproximadamente 170 mil milhões de dólares, um novo máximo desde o mercado em baixa de 2022, com setores como stablecoins, RWAs e inteligência artificial a expandirem-se simultaneamente. A Chainlink também está ativamente integrada nestes motores de crescimento, juntando-se recentemente à GAKS, uma aliança global para stablecoins won coreanos, tornando-se um nó chave no sistema coreano de stablecoins.
Além disso, o valor total garantido (TVS) da rede Chainlink atingiu aproximadamente 70 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2025, refletindo a dimensão dos ativos reais apoiados pelos seus oráculos. TVS elevados significam uma confiança mais forte e maior rigidez nas aplicações, o que explica porque os fundos institucionais começam a ver a LINK como um dos poucos ativos de alta capitalização apoiados por fundamentos sustentados.
Num ciclo em que a recuperação DeFi decorre em paralelo com ativos reais na cadeia, a Chainlink está a evoluir de um “protocolo instrumental” para uma “infraestrutura financeira central”. A ressonância dos fundos ETF com métricas on-chain está a remodelar a perceção do mercado sobre o valor a longo prazo da LINK.
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2026-04-17 14:30 a 14:45 (UTC), o mercado de Bitcoin (BTC) apresentou uma mudança acentuada, com o retorno no gráfico de 15 minutos atingindo +0.69%. A faixa de preço ficou entre 77455.4 e 78044.4 USDT, com amplitude de 0.76%. A volatilidade no curto prazo aumentou o interesse do mercado, ampliou o volume de negociações em sincronia e melhorou ainda mais a liquidez.
O principal motor dessa oscilação foi o aumento evidente das ordens de compra no mercado à vista. De acordo com dados on-chain e estatísticas, no período de 14:00 a 15:00 as compras à vista de BTC ficaram em vantagem; grandes ordens de compra continuaram impulsionando o preço. Ao mesmo tempo, o endereço de baleias (≥10,000 BTC de saldo) realizou compras líquidas ativas nesse intervalo, e a entrada de grandes fundos on-chain impulsionou diretamente a alta do preço à vista. Além disso, os contratos em aberto dos futuros de Bitcoin da CME cresceram 70%, mas não houve liquidação em massa nem estouro de grandes posições, indicando que os recursos institucionais voltaram de forma ordenada e que a alavancagem dos futuros não se tornou uma pressão dominante. A força predominante nesta alta veio do mercado à vista; a postura de espera impulsionada pela contração dos fluxos do ETF não conseguiu impor uma pressão sobre o preço no curto prazo.
Além disso, os dados on-chain mostram que a atividade da rede continuou a subir, com a distribuição das posições ficando mais concentrada. A coordenação entre baleias no curto prazo e novos usuários amplificou a elasticidade do preço. Beneficiando-se da alta da aversão/propensão ao risco no início de meados de abril, incluindo sinais mais “pombos” do banco central do Japão somados à atenuação do conflito geopolítico, a atratividade do BTC como ativo de risco aumentou e a propensão ao risco dos investidores se fortaleceu. Ainda que o fluxo líquido do ETF tenha diminuído para 4.2 milhões de dólares, não houve grandes saídas; isso forneceu suporte na base ao mercado à vista. A convergência de múltiplos fatores impulsionou uma recuperação de curto prazo do BTC na janela de 15 minutos.
Vale notar que, segundo o SOPR para detentores no curto prazo, parte desse capital no curto prazo está em situação de prejuízo. Se o preço recuar, pode haver risco de “corrigir”/piorar ainda mais. A variação de capital institucional decorrente da contração dos fluxos do ETF também é um possível gatilho de volatilidade. A volta de capital alavancado no mercado de futuros também merece atenção. Os investidores devem monitorar de perto as posições de suporte-chave, os movimentos dos fundos ativos on-chain e as mudanças nas notícias macro, a fim de entender rapidamente o ritmo do mercado e acompanhar mais informações de cotações em tempo real.
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