CZ Dávis previu: O super ciclo do Bitcoin em 2026 quebra a maldição de quatro anos

O fundador da Binance, CZ Davos, prevê que o Bitcoin entrará num superciclo em 2026, podendo quebrar a regra dos quatro anos. Admitindo que teve prejuízos, agora detém apenas BTC e BNB e adota uma estratégia de compra e retenção. Os Estados Unidos apoiam fortemente a encriptação e os países seguem o mesmo caminho, e o atual ambiente de institucionalização e políticas pode mudar a estrutura do mercado.

CZ admitiu que as perdas de negociação passaram para uma estratégia de compra e manutenção

O fundador da Binance, CZ, disse numa entrevista à CNBC em Davos: “Eu não faço trading, apenas detenho Bitcoin e BNB, tentei negociar há muitos anos, mas sofri perdas, e depois quis perceber que estava em desenvolvimento, não em negociação.” Este tipo de auto-perceção franca é extremamente raro entre os líderes cripto. Embora a maioria dos KOLs e fundadores de projetos tenda a mostrar o seu sucesso, a escolha de CZ de admitir publicamente a sua experiência em negociar perdas reforça a sua credibilidade.

Esta perceção de “não sou adequado para negociação” tem implicações importantes para os investidores comuns. Muitas pessoas pensam que o trading é um atalho para a riqueza, mas a verdade é que a grande maioria dos traders perde dinheiro a longo prazo. Mesmo um insider da indústria como CZ, que conhece bem o mercado cripto, não consegue obter lucros consistentemente no trading. Isto mostra que as flutuações de curto prazo do mercado são de facto difíceis de prever, e tentar obter lucro através de negociações frequentes é muito mais difícil do que a maioria das pessoas pensa.

“É completamente impossível prever a ascensão e queda do ciclo de curto prazo do Bitcoin, mas é fácil prever o desempenho a longo prazo do Bitcoin.” Esta citação da CZ resume o cerne da sua filosofia de investimento. Os preços de curto prazo são influenciados por uma miríade de fatores aleatórios – eventos noticiosos, grandes operadores, indicadores técnicos, sentimento de mercado, etc. – e a interação destes fatores torna as previsões de curto prazo quase impossíveis. Mas, a longo prazo, o valor do Bitcoin é determinado pelos seus fundamentos: oferta fixa, adoção crescente, entradas institucionais, melhor ambiente regulatório, etc. Estas tendências de longo prazo são relativamente fáceis de avaliar.

Já vi muitas estratégias de trading diferentes ao longo dos anos, mas poucas superam um simples “comprar e manter”, e foi exatamente isso que usei. O poder desta estratégia é comprovado no crescimento da riqueza da própria CZ. Como fundador da Binance, detém uma grande quantia de BNB e BTC, que lhe criaram dezenas de milhares de milhões de dólares em riqueza nos últimos anos. Se tivesse escolhido comerciar frequentemente em vez de manter durante muito tempo, provavelmente não teria conseguido acumular uma riqueza tão grande.

CZ prevê que 2026 entrará num superciclo, quebrando a regra dos quatro anos

Se olharmos pela dimensão temporal de um ano, não tenho a certeza em relação a 2026, mas tenho um forte pressentimento de que o Bitcoin entrará num superciclo em 2026. Historicamente, o Bitcoin tem seguido tipicamente um ciclo de quatro anos. Olhando para os dados históricos, cerca de quatro em quatro anos, regista-se um máximo histórico seguido de um recuo. Mas penso que este ano, no contexto de tanto apoio às criptomoedas nos Estados Unidos e noutros países que seguem o mesmo caminho, é provável que vejamos esta mudança, e pode até quebrar o ciclo dos quatro anos anteriores.

O ciclo de quatro anos do Bitcoin está intimamente ligado ao seu mecanismo de redução pela metade. Aproximadamente a cada quatro anos, a recompensa em blocos do Bitcoin é reduzida para metade e a nova oferta cai drasticamente. Historicamente, 12 a 18 meses após cada halving, o Bitcoin entrava num mercado em alta e atingia novos máximos, seguido de uma correção de mercado em baixa durante cerca de dois anos, e depois iniciava uma nova ronda de ganhos na próxima metade. As metades em 2012, 2016 e 2020 seguiram todos este padrão. O halving de abril de 2024 deverá desencadear novos máximos no final de 2025 e início de 2026, e a tendência atual do mercado está em grande parte alinhada com esta expectativa.

Mas CZ acha que desta vez pode ser diferente. O conceito de “superciclo” refere-se ao facto de o Bitcoin já não seguir um ciclo bull-bear de quatro anos, mas entrar num mercado de alta de longo prazo com subidas contínuas ou flutuações elevadas. Esta previsão baseia-se em duas mudanças principais: institucionalização e apoio às políticas. Em termos de institucionalização, o lançamento do Bitcoin ETF spot nos EUA permitiu que instituições financeiras tradicionais e fundos de pensões alocassem Bitcoin em conformidade. As características destes fundos de longo prazo são diferentes das dos investidores de retalho, que não compram e vendem frequentemente devido a flutuações de curto prazo, mas sim como alocação de ativos a longo prazo. Esta alteração na estrutura do capital pode suavizar as flutuações acentuadas dos ciclos de alza-alta.

Em termos de apoio político, a administração Trump deixou claro que apoia a indústria cripto, o estabelecimento de uma reserva nacional de Bitcoin, a nomeação de responsáveis regulatórios pró-cripto e a promoção de legislação favorável às criptomoedas. Este ambiente político nunca tinha sido visto antes. No passado, o mercado em alta do Bitcoin era principalmente impulsionado pelo sentimento do retalho e pelo progresso tecnológico, mas agora é apoiado pelo poder do governo. CZ mencionou que “outros países estão a seguir o exemplo”, sugerindo uma possível tendência global de governos a correrem para acumular Bitcoin. Se muitos governos incluírem Bitcoin em reservas estratégicas, a sua estrutura de procura mudará fundamentalmente.

A estratégia de compra e manutenção supera todas as técnicas de negociação

Já vi muitas estratégias de trading diferentes ao longo dos anos, mas poucas superam um simples “comprar e manter”, e foi exatamente isso que usei. Aconselhamento não financeiro. Este aviso, embora exigido por lei, também reflete a abordagem cautelosa de CZ. Partilha estratégias e perspetivas pessoais, não conselhos de investimento. A tolerância ao risco, a situação financeira e os objetivos de investimento de cada pessoa são diferentes, e a estratégia que funciona para a CZ pode não ser adequada para todos.

O poder da estratégia de compra e manutenção é claramente visível nos dados. Se os investidores compraram Bitcoin em 2015 e o mantiveram até agora, independentemente do preço original de compra, agora terão várias vezes ou até dezenas de vezes o lucro. Pelo contrário, a maioria dos traders que tenta entrar e sair no momento certo persegue subir no topo do mercado em alta e cortar carne no fundo do mercado baixista, e o desempenho final é muito inferior ao de simplesmente manter. Este fenómeno é prevalente em vários ativos, mas é particularmente acentuado no altamente volátil mercado de Bitcoin.

A estratégia da CZ de deter apenas BTC e BNB também vale a pena ser jogada. Como fundador do que foi outrora a maior exchange de criptomoedas do mundo, esteve exposto a milhares de ativos criptográficos, mas acabou por escolher deter apenas dois. Esta alocação minimalista reflete a sabedoria de investimento do “menos é mais”. O Bitcoin, enquanto ativo fundamental no mercado cripto, mantém uma posição inabalável. Como token central do ecossistema Binance, o valor do BNB está profundamente ligado ao próprio negócio da CZ. Estes dois ativos abrangem o líder de mercado e o seu próprio negócio, o que é suficiente.

Outra vantagem desta estratégia é a menor carga psicológica. Deter dezenas de criptoativos exige acompanhamento contínuo do progresso de cada projeto e atenção a várias notícias, o que é extremamente stressante. Manter apenas dois ativos é muito mais simples, permitindo-lhe focar-se no julgamento de tendências a longo prazo em vez das flutuações diárias. Esta simplificação é particularmente importante para indivíduos como a CZ, que precisam de gerir tarefas complexas.