A primeira ETF Chainlink dos EUA chegou! A Grayscale lançou esta semana com benefícios de rendimento de stake.

Segundo Nate Geraci, cofundador do ETF Institute, a empresa de gestão de ativos de criptomoedas Grayscale lançará esta semana o primeiro fundo de índice de Chainlink em Ponto nos Estados Unidos. A Grayscale irá atualizar o fundo privado de Chainlink para um ETF, e o produto irá acompanhar o preço à vista do LINK e os rendimentos obtidos com o stake de LINK para gerar retornos.

Sucesso na replicação do modo de conversão da Grayscale Trust

（Fonte：SEC）

A Grayscale será capaz de atualizar o fundo privado Chainlink para um ETF. Este modo de conversão de fundos é a vantagem única da Grayscale e é a chave para a sua capacidade de lançar rapidamente vários produtos no mercado de ETFs de encriptação. O Grayscale Chainlink Trust é o produto que resulta da conversão do fundo LINK da empresa, que foi estabelecido no final de 2020, após quase cinco anos de operação, acumulando uma rica experiência em gestão de ativos e uma base de investidores.

A vantagem de converter um fundo em ETF é que se pode evitar o longo processo de criação de um produto do zero. A fase de confiança já completou o acúmulo de ativos, arranjos de custódia, estabelecimento de processos operacionais, entre outros trabalhos; a conversão em ETF é principalmente uma mudança na forma de regulamentação. Este modelo permite que a Grayscale converta rapidamente seus vários fundos de venda privada em ETFs negociados publicamente, aproveitando a oportunidade de mercado após a melhoria do ambiente político da SEC.

Assim como outros ETFs da empresa, esta estratégia de conversão foi aplicada com sucesso nos ETFs XRP e DOGE. No mês passado, a Grayscale também lançou os ETFs XRP e DOGE em Ponto, ambos os produtos foram convertidos a partir de Venda privada. Este ritmo de lançamentos contínuos mostra que a Grayscale está convertendo em massa sua linha de produtos de Venda privada, aproveitando o atual ambiente regulatório favorável para expandir rapidamente sua matriz de produtos ETF.

No final de 2020, quando a Grayscale estabeleceu o Chainlink Trust, o ambiente regulatório para ETFs de criptomoedas nos Estados Unidos ainda era extremamente rigoroso, com a SEC rejeitando quase todos os pedidos de ETF de criptomoedas em Ponto. Nesse ambiente, o Venda privada era um dos poucos canais de conformidade para investidores institucionais obterem exposição a ativos encriptação. O planejamento visionário da Grayscale a colocou em uma posição favorável na onda de ETFs cinco anos depois.

design inovador de produtos com rendimento de stake

O produto gerará rendimento rastreando o preço à vista do LINK e os lucros obtidos com a estaca de LINK. Este design distingue o ETF do Chainlink de outros ETFs que apenas rastreiam o preço à vista, oferecendo aos investidores uma fonte adicional de rendimento. O mecanismo de estaca do Chainlink permite que os detentores de LINK empenhem seus tokens na rede para apoiar a segurança e a confiabilidade dos serviços de oráculo, em troca, os stakers podem receber recompensas de estaca.

Os rendimentos de stake são extremamente atraentes no atual ambiente de baixas taxas de juros. Embora os rendimentos de obrigações tradicionais tenham aumentado, ainda são relativamente baixos, enquanto os rendimentos de stake do Chainlink podem alcançar dígitos únicos ou até mesmo retornos anuais mais altos. Para investidores institucionais que buscam rendimento, essa camada adicional de rendimento torna o ETF do Chainlink mais atraente do que a simples posse de Ponto de LINK.

No entanto, o stake também introduz riscos e complexidades adicionais. Os LINK em stake geralmente têm um período de bloqueio, durante o qual não podem ser negociados livremente. Se o preço do LINK cair drasticamente, os tokens em stake não podem ser vendidos imediatamente para limitar as perdas. Além disso, o stake envolve riscos de contratos inteligentes; embora o histórico de segurança da Chainlink seja bom, teoricamente ainda há a possibilidade de falhas ou ataques em contratos inteligentes. A Grayscale, como gestora de ETF, precisa gerenciar esses riscos e garantir os interesses dos investidores.

A Grayscale sempre teve uma visão positiva do ecossistema Chainlink, e em um recente relatório de pesquisa, a chamou de “organização de conexão chave” entre a encriptação e as finanças tradicionais. Essa posição é extremamente precisa. Como uma rede de oráculos descentralizados, o Chainlink fornece entradas de dados do mundo real para contratos inteligentes. Essa funcionalidade é aplicada em várias áreas, como DeFi, seguros e jogos, tornando o Chainlink uma parte importante da infraestrutura de blockchain.

Chainlink como “organização de conexão chave” - três grandes razões

Infraestrutura de oráculos: fornece dados de preços para mais de milhares de protocolos DeFi, sustentando centenas de bilhões de dólares em valor bloqueado.

Interoperabilidade entre cadeias: O protocolo Chainlink CCIP suporta comunicação segura e transferência de ativos entre diferentes blockchains.

Ponte financeira tradicional: Instituições financeiras tradicionais como SWIFT estão testando a integração com Chainlink, promovendo a transição do TradFi para a blockchain.

Bitwise concorrência e expectativa da onda de 100 ETFs

Ao mesmo tempo, outra LINK ETF da empresa de gestão de ativos emcriptação concorrente Bitwise também está a caminho. Esta situação de dois gigantes a lançar produtos semelhantes ao mesmo tempo é cada vez mais comum no mercado de ETFs de encriptação. Grayscale e Bitwise são ambas empresas líderes no campo da gestão de ativos emcriptação, e elas formaram uma competição saudável em inovação de produtos e expansão de mercado.

Embora a ETF Chainlink da Bitwise ainda não tenha uma data de lançamento específica, segundo Geraci, ela também está na fase de “aguardando para ser lançada”. O lançamento consecutivo das duas ETFs LINK fornecerá opções aos investidores e aumentará a liquidez do mercado. A experiência após o lançamento da ETF de Ponto de Bitcoin mostra que a competição entre várias emissoras reduzirá as taxas, beneficiando assim os investidores.

De acordo com Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, a previsão de Geraci está alinhada com as estimativas da Bloomberg, que prevê que os produtos da Grayscale serão lançados em 2 de dezembro. Na semana passada, Balchunas previu que mais de 100 ETFs de criptomoedas serão listados de forma estável nos próximos seis meses. “Nos próximos 6 dias, 5 ETFs de criptomoedas Ponto serão lançados. Além disso, atualmente não temos números exatos, mas esperamos um fornecimento estável (pode ultrapassar 100 nos próximos seis meses),” Balchunas apontou no X em 24 de novembro.

As previsões de 100 ETFs mostram que o mercado de ETFs de encriptação está entrando em uma fase de crescimento explosivo. A mudança na liderança da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA abriu as portas para os ETFs de encriptação nos EUA, com ETFs vinculados a ativos como Solana, XRP e Dogecoin sendo aprovados este ano. Essa melhoria no ambiente regulatório é a razão fundamental para a explosão dos ETFs.

Expectativa de explosão do mercado de ETF de encriptação nos próximos 6 meses

Aumento significativo: Espera-se que mais de 100 ETFs de encriptação sejam lançados nos próximos 6 meses.

Diversificação de ativos: expandindo de BTC e ETH para vários ativos como XRP, DOGE, LINK e SOL

Inovação de produtos: além do ETF de Ponto, também há ETF alavancados, ETF de stake, ETF de combinações temáticas e outros produtos inovadores.

Emissores aumentam: além da Grayscale e Bitwise, mais empresas de gestão de ativos tradicionais entrarão no mercado

Liderança da SEC muda e abre uma nova era para a encriptação ETF

A mudança de liderança na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA este ano abriu as portas para o ETF de encriptação nos EUA. Após o retorno de Trump à Casa Branca, o cético em relação à encriptação, presidente da SEC Gary Gensler, renunciou e foi substituído pelo defensor da encriptação Paul Atkins. Essa mudança de liderança resultou em uma mudança de 180 graus na atitude da SEC em relação à regulamentação da encriptação.

Sob a liderança de Gensler, a SEC adotou uma postura de regulação extremamente rigorosa em relação às criptomoedas, recusando quase todos os pedidos de ETF de criptomoedas Ponto, aprovando apenas os ETFs de futuros de Bitcoin e Ethereum. Gensler acredita que a maioria das criptomoedas são títulos não registrados e que as exchanges de criptomoedas apresentam riscos de manipulação de mercado, portanto não são adequadas para lançar ETFs. Essa posição fez com que os Estados Unidos ficassem atrás de regiões como a Europa e o Canadá no desenvolvimento de ETFs de criptomoedas.

A posição do novo presidente da SEC, Atkins, é completamente diferente. Ele tem apoiado a inovação financeira e a liberalização do mercado há muito tempo, acreditando que uma estrutura regulatória clara protege melhor os investidores do que uma proibição generalizada. Sob sua liderança, a SEC começou a aprovar mais tipos de ETFs de encriptação, incluindo Solana, XRP, Dogecoin, entre outros. Essa mudança de política abriu as portas para todo o mercado de ETFs de encriptação.

A aprovação do ETF da Chainlink é o resultado direto da melhoria deste ambiente regulatório. Na era Gensler, ativos que não são Bitcoin ou Ethereum, como a Chainlink, quase não podiam obter aprovação para ETF. Mas sob a liderança de Atkins, a SEC adotou uma atitude mais aberta, disposta a avaliar as características individuais de diferentes ativos encriptados, em vez de rejeitar tudo de uma vez.

No mês passado, a Grayscale também lançou o ETF de Ponto XRP e DOGE, demonstrando sua estratégia de expansão agressiva sob o novo ambiente regulatório. Desde o ETF de Bitcoin até o ETF de Ethereum, passando pelo ETF de XRP, DOGE e LINK, a Grayscale está rapidamente construindo uma linha de produtos que cobre vários ativos encriptação. Essa estratégia de diversificação não apenas dispersa o risco, mas também oferece opções para investidores com diferentes preferências.