Bitcoin pode ter espaço para avançar para cerca de 170.000 $ nos próximos seis a 12 meses, se as condições atuais do mercado se mantiverem, de acordo com uma nova análise do JPMorgan liderada pelo diretor-geral Nikolaos Panigirtzoglou.
AnáliseA última perspectiva do banco argumenta que a recente correção, que viu o Bitcoin cair quase 20 por cento do seu pico recente, foi acompanhada por um reajuste significativo na alavancagem nos mercados de derivados.
Os analistas do JPMorgan apontaram para a onda de liquidações em 10 de outubro, descrevendo-a como a maior já registada para futuros perpétuos de Bitcoin. Uma segunda onda de liquidações forçadas ocorreu em 3 de novembro, logo após o mais de $120 milhões de exploração do protocolo Balancer. Os eventos consecutivos, disseram eles, abalaram a confiança dos investidores, mas também eliminaram posições alavancadas que estavam a ser construídas no início de outubro.
No relatório, a equipe escreveu que:
“No geral, acreditamos que os futuros perpétuos são os instrumentos mais importantes a serem observados no momento atual, e a mensagem da recente estabilização é que a desvantagem nos futuros perpétuos provavelmente está atrás de nós.”
“No geral, acreditamos que os futuros perpétuos são os instrumentos mais importantes a serem observados no atual momento, e a mensagem da recente estabilização é que a desalavancagem nos futuros perpétuos está provavelmente atrás de nós.”
Eles acrescentaram que a relação entre o interesse aberto em perpétuos de Bitcoin e a capitalização de mercado agora recuou para níveis consistentes com as médias de longo prazo.
Ethereum está a mostrar padrões semelhantes, diz gigante bancário
Os analistas notaram que os mercados de Ethereum mostram padrões semelhantes, embora tenham observado que “nos futuros da CME, o oposto é verdadeiro; houve mais liquidações em Ethereum do que em futuros de Bitcoin.” Entretanto, os resgates recentes em fundos negociados em bolsa de criptomoedas foram descritos como modestos quando comparados com os influxos registados no início de outubro.
A estrutura de alta da JPMorgan centra-se na volatilidade relativa do Bitcoin em relação ao ouro. O relatório nota que a razão de volatilidade do Bitcoin em comparação com o ouro caiu abaixo de 2,0, indicando que o Bitcoin atualmente requer cerca de 1,8 vezes mais capital de risco.
Com base no comportamento histórico de alocação em holdings de ouro privado, os analistas escreveram que a capitalização de mercado do Bitcoin precisaria aumentar aproximadamente 67% para se alinhar com a pegada de investimento privado do ouro. Como eles disseram, isso “implica um preço teórico do bitcoin de cerca de 170.000 $.”
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