Các căng thẳng ở Trung Đông đã đẩy giá dầu lên cao và điều này đã hỗ trợ tuyệt vời cho cổ phiếu Circle. Circle (CRCL), đã tăng 20% trong tuần trước, đã vượt qua thị trường chung sau các cuộc không kích của Israel và Mỹ nhằm vào Iran vào cuối tuần.

Phân tích của ngân hàng Nhật Bản Mizuho giúp giải thích tình hình này. Giá dầu tăng có thể kích hoạt các áp lực lạm phát và giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Đây là nơi câu chuyện của Circle bắt đầu. Phần lớn doanh thu của công ty đến từ lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ Mỹ hỗ trợ stablecoin USDC. Lãi suất cao hơn đồng nghĩa với lợi nhuận tốt hơn trên các khoản dự trữ này. Trong khi đó, các đợt cắt giảm lãi suất lại đi theo hướng ngược lại.

Sau các cuộc tấn công cuối tuần, dầu thô WTI đã tăng khoảng 7–8%. Rủi ro địa chính trị gia tăng và lo ngại về gián đoạn nguồn cung đã thúc đẩy đà tăng này. Thị trường tiền điện tử cũng cảm nhận được tin tức này. Bitcoin ban đầu giảm mạnh nhưng kể từ đó đã ổn định trở lại. Hiện đang giao dịch quanh mức 72,66 đô la.

Theo tính toán của các nhà phân tích Dan Dolev và Alexander Jenkins, việc giảm kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất đã cộng thêm khoảng 1% vào dự báo doanh thu của Circle cho năm 2026 và 2027. Thú vị hơn nữa, theo dữ liệu CME FedWatch, kịch bản không có đợt cắt giảm lãi suất nào vào năm 2026 đã làm tăng gấp đôi "rủi ro đuôi phải" của thị trường. Thay đổi này càng làm tăng hệ số định giá của Circle.

Ngân hàng Mizuho đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu từ 90 đô la lên 100 đô la. Tại thời điểm phát hành, cổ phiếu tăng 6% lên mức 101,90 đô la. Họ vẫn giữ xếp hạng trung lập, nhưng các con số đang nói lên tất cả.

Việc duy trì lãi suất cao trong ngắn hạn là rất tốt cho Circle, nhưng theo báo cáo, trong dài hạn, sự gia tăng của các stablecoin ngày càng trở thành hàng hóa có thể gây áp lực lên tăng trưởng doanh thu. Tuy nhiên, cổ phiếu đã tăng hơn 45% trong tuần qua, báo hiệu kết thúc của đợt giảm 80% kể từ đỉnh kỷ lục đạt được vào năm ngoái.