【Hua An Chứng Khoán·Kỹ Thuật Tài Chính】Báo cáo Tuần về Kỹ Thuật Tài Chính: Tăng trưởng ngày đầu của các cổ phiếu mới niêm yết gần đây đã giảm nhẹ

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Theo dõi lợi nhuận từ việc mua cổ phiếu mới gần đây

Theo dõi hiệu suất thị trường mua cổ phiếu mới không niêm yết gần đây trên thị trường 科创板+创业板+主板, giả sử tất cả cổ phiếu của các sàn chính, 科创板,创业板 đều trúng, và ngày đầu niêm yết bán theo giá trung bình thị trường, bỏ qua hạn chế bán trong thời gian khóa, tính đến ngày 27/3/2026, lợi nhuận từ mua cổ phiếu loại A quy mô 200M là 0,41%, từ loại B quy mô 200M là 0,34%; loại A quy mô 1B là 0,27%, loại B quy mô 1B là 0,23%. Theo dõi luân phiên 20 cổ phiếu mới niêm yết gần đây, trung bình ngày đầu niêm yết của cổ phiếu 科创板 tăng 242,26%, của cổ phiếu创业板 tăng 218,33%. Theo dõi số lượng tài khoản chào giá hợp lệ của các cổ phiếu mới gần đây, cổ phiếu 科创板 mới nhất có 40Mài khoản chào giá loại A, 200Mài khoản loại B. Cổ phiếu创业板 mới nhất có khoảng 15.78Mài khoản loại A, 200Mài khoản loại B. Cổ phiếu主板 của Thượng Hải mới nhất có 150Mài khoản loại A, 200Mài khoản loại B; cổ phiếu主板 của Thâm Quyến mới nhất có 64.5Mài khoản loại A, 200Mài khoản loại B.

“

Rủi ro cảnh báo

Việc niêm yết cổ phiếu mới có thể bị giảm giá, chiến lược mua cổ phiếu mới có thể mang lại lợi nhuận âm. Trước khi cổ phiếu mới niêm yết, có nhiều yếu tố không chắc chắn, có thể tạm dừng phát hành, ảnh hưởng đến lợi nhuận mua cổ phiếu mới. Số lượng cổ phiếu mới niêm yết, số người đăng ký mua, biến động tâm lý thị trường thứ cấp có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận mua cổ phiếu mới. Tỷ lệ trúng thầu của các công ty quỹ trong quá khứ không đại diện cho tương lai, ý kiến trong bài viết chỉ mang tính tham khảo.

1

Theo dõi lợi nhuận mua cổ phiếu mới không niêm yết gần đây

Chúng tôi theo dõi hiệu suất thị trường mua cổ phiếu mới không niêm yết gần đây trên thị trường 科创板+创业板+主板, giả sử tất cả cổ phiếu của các sàn chính, 科创板,创业板 đều trúng, và ngày đầu niêm yết bán theo giá trung bình thị trường, bỏ qua hạn chế bán trong thời gian khóa, tính đến ngày 27/3/2026, lợi nhuận từ mua cổ phiếu loại A quy mô 200M là 0,41%, từ loại B quy mô 200M là 0,34%; loại A quy mô 1B là 0,27%, loại B quy mô 1B là 0,23%, như biểu đồ 1, biểu đồ 3 thể hiện, lợi nhuận tích lũy từ mua cổ phiếu mới kể từ năm 2025 như biểu đồ 2, biểu đồ 4 thể hiện, cổ phiếu loại A tính theo tỷ lệ trúng thầu trung bình của các cổ phiếu theo nhiều mức giá hỏi.

Kể từ năm 2024, quy mô các cổ phiếu mới niêm yết hàng tháng như biểu đồ 5 thể hiện. Tháng 3 năm 2026, có 3 cổ phiếu mới niêm yết tại hai thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến, huy động vốn 0 nhân dân tệ.

Theo dõi số lượng tài khoản chào giá hợp lệ của các cổ phiếu mới gần đây, cổ phiếu 科创板 mới nhất có 45.15Mài khoản loại A, 200Mài khoản loại B. Cổ phiếu创业板 mới nhất có khoảng 12.8Mài khoản loại A, 200Mài khoản loại B. Cổ phiếu主板 của Thượng Hải mới nhất có 105.35Mài khoản loại A, 200Mài khoản loại B; cổ phiếu主板 của Thâm Quyến mới nhất có 19.2Mài khoản loại A, 200Mài khoản loại B.

703kết quả mua cổ phiếu mới gần đây

泰金新能(688813.SH) niêm yết trên 科创板, thực hiện phân phối chiến lược, hỏi giá không niêm yết, định giá trực tuyến. Giá phát hành 26,28 nhân dân tệ, tỷ lệ P/E 22,94, ngành P/E 43,33, số lượng cổ phiếu phát hành 40 triệu, số lượng chuyển nhượng cổ phần của cổ đông thực tế 0, dự kiến huy động 1.08B nhân dân tệ, huy động thực tế 1.051.20 triệu nhân dân tệ. Trong số cổ phiếu phát hành, phân phối chiến lược 8 triệu cổ, phát hành trực tuyến 12,8 triệu cổ, phát hành không niêm yết 19,1.05Briệu cổ. Tỷ lệ trúng thầu trực tuyến 0,02%, số lần đặt mua vượt quá 4169,42 lần, tỷ lệ vượt quá đặt mua qua hỏi giá sơ bộ không niêm yết 4428,41 lần, tỷ lệ phân bổ cổ phần qua đặt mua không niêm yết 0,02%, tỷ lệ đặt mua hợp lệ qua phát hành không niêm yết 4722,63 lần. 盛龙股份(001257.SZ) niêm yết trên 主板, thực hiện phân phối chiến lược, hỏi giá không niêm yết, định giá trực tuyến. Giá phát hành 7,82 nhân dân tệ, tỷ lệ P/E 19,11, ngành P/E 39,85, số lượng cổ phiếu phát hành 215 triệu, số lượng chuyển nhượng cổ phần của cổ đông thực tế 0, dự kiến huy động 1.642,701 triệu nhân dân tệ, huy động thực tế 1.681,30 triệu nhân dân tệ. Trong số cổ phiếu phát hành, phân phối chiến lược 6,45 triệu cổ, phát hành trực tuyến 0 cổ, phát hành không niêm yết 64.5M cổ. Tỷ lệ trúng thầu trực tuyến 0,04%, số lần vượt quá đặt mua trực tuyến 2658,52 lần, tỷ lệ vượt quá đặt mua qua hỏi giá sơ bộ không niêm yết 3420,34 lần, tỷ lệ phân bổ cổ phần qua đặt mua không niêm yết 0,01%, tỷ lệ đặt mua hợp lệ qua phát hành không niêm yết 9298,34 lần. 慧谷新材(301683.SZ) niêm yết trên创业板, thực hiện phân phối chiến lược, hỏi giá không niêm yết, định giá trực tuyến. Giá phát hành 78,38 nhân dân tệ, tỷ lệ P/E 34,91, ngành P/E 35,59, số lượng cổ phiếu phát hành 15,79 triệu, số lượng chuyển nhượng cổ phần của cổ đông thực tế 0, dự kiến huy động 105.35M nhân dân tệ, huy động thực tế 1.236,76 triệu nhân dân tệ. Trong số cổ phiếu phát hành, phân phối chiến lược 703.9 nghìn cổ, phát hành trực tuyến 703.9 nghìn cổ, phát hành không niêm yết 803.71 nghìn cổ. Tỷ lệ trúng thầu trực tuyến 0,02%, số lần vượt quá đặt mua trực tuyến 6630,97 lần, tỷ lệ vượt quá đặt mua qua hỏi giá sơ bộ không niêm yết 3908,96 lần, tỷ lệ phân bổ cổ phần qua đặt mua không niêm yết 0,02%, tỷ lệ đặt mua hợp lệ qua phát hành không niêm yết 5251,73 lần.

3

Lịch trình cổ phiếu mới gần đây

4

Hiệu suất thị trường mua cổ phiếu mới gần đây

4.1 Cổ phiếu mới niêm yết trong hai tháng gần đây

Trong hai tháng qua (từ 26/1/2026 đến 27/3/2026), phần lớn cổ phiếu mới niêm yết có mức tăng giảm trong ngày đầu từ 50% đến 600%, ba cổ phiếu có mức tăng cao nhất là 电科蓝天, 恒运昌, 北芯生命-U, lần lượt đạt 585,75%, 276,44%, 185,65%. Phần lớn số cổ phiếu huy động vốn trong khoảng 5-45.15M nhân dân tệ, trong đó ba cổ phiếu huy động vốn cao nhất là 振石股份, C视涯-UW, C宏明, lần lượt là 29,19, 22,68, 300Mỷ nhân dân tệ.

4.2 Dự tính lợi nhuận mua cổ phiếu mới trong hai tháng gần đây

5

Dự tính lợi nhuận mua cổ phiếu mới theo lý thuyết

5.1 Mua cổ phiếu theo từng quy mô tài khoản

Chúng tôi tính toán lợi nhuận mua cổ phiếu mới không niêm yết theo từng quy mô tài khoản khác nhau. Giả sử sử dụng tỷ lệ trúng thầu trung bình của loại A, tất cả cổ phiếu mới đều trúng, tất cả các cổ phiếu科创板 và创业板 đều trúng, phân bổ vốn đều cho Thượng Hải và Thâm Quyến, giữ đầy đủ cổ phiếu, bán theo giá trung bình ngày mở cửa, sử dụng 90% hiệu quả vốn, thử nghiệm lợi nhuận mua cổ phiếu mới theo từng quy mô tài khoản. Biểu đồ 20 liệt kê lợi nhuận mua cổ phiếu mới không niêm yết trong hai tháng gần đây (từ 26/1/2026 đến 27/3/2026) với các quy mô 0, 1.64Bỷ, 1.01Bỷ, 5 tỷ, 703k, dựa trên tỷ lệ trúng thầu trung bình của loại A, giả sử tất cả cổ phiếu科创板 và创业板 đều trúng.

5.2 Lợi nhuận mua cổ phiếu mới hàng tháng theo từng quy mô A loại

Dựa trên phương pháp tính trong 5.1, giả sử tất cả các cổ phiếu đều trúng, trong hiệu quả sử dụng vốn 90%, cộng dồn lợi nhuận mua cổ phiếu mới hàng tháng kể từ năm 2025, dự tính lợi nhuận mua cổ phiếu mới hàng tháng và tỷ lệ lợi nhuận trong điều kiện lý tưởng. Thời điểm thống kê là ngày bán cổ phiếu mới, lợi nhuận mua cổ phiếu mới từ năm 2026 đến nay quy mô 8.04M là 0,41%, từ năm 2025 đến nay là 4,21%.

5.3 Lợi nhuận mua cổ phiếu mới hàng tháng theo từng quy mô B loại

Dựa trên phương pháp tính trong 5.1, giả sử tất cả các cổ phiếu đều trúng, trong hiệu quả sử dụng vốn 90%, cộng dồn lợi nhuận mua cổ phiếu mới hàng tháng kể từ năm 2025, dự tính lợi nhuận mua cổ phiếu mới hàng tháng và tỷ lệ lợi nhuận trong điều kiện lý tưởng. Thời điểm thống kê là ngày bán cổ phiếu mới, lợi nhuận mua cổ phiếu mới từ năm 2026 đến nay quy mô 3Bỷ B là 0,34%, từ năm 2025 đến nay là 3,22%.

“

Rủi ro cảnh báo

Việc niêm yết cổ phiếu mới có thể bị giảm giá, chiến lược mua cổ phiếu mới có thể mang lại lợi nhuận âm. Trước khi cổ phiếu mới niêm yết, có nhiều yếu tố không chắc chắn, có thể tạm dừng phát hành, ảnh hưởng đến lợi nhuận mua cổ phiếu mới. Số lượng cổ phiếu mới niêm yết, số người đăng ký mua, biến động tâm lý thị trường thứ cấp có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận mua cổ phiếu mới, tỷ lệ trúng thầu của các quỹ trong quá khứ không đại diện cho tương lai, ý kiến trong bài chỉ mang tính tham khảo.

“

Lời nhắc quan trọng

Báo cáo này trích từ bài “【华安证券·金融工程】金工周报:近期上市新股首日涨幅有所回落” do 华安证券 phát hành ngày 1/4/2026, nội dung phân tích cụ thể xem trong báo cáo. Nếu có tranh cãi do trích dẫn hoặc biên tập báo cáo, xin dựa theo nội dung đầy đủ của báo cáo ngày phát hành làm chuẩn.