El año pasado, los fondos públicos emitieron una serie de sanciones estrictas! 19 empresas involucradas en seis tipos de incumplimientos

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Periodista|Li Lei    Editora|Xiao Ruidong

Según fuentes del diario “Daily Economic News”, con la divulgación de los informes anuales de fondos públicos en 2025, también se han hecho públicos los resultados de la “evaluación de cumplimiento” del sector para ese año.

Según estadísticas no completas, al menos 19 compañías de fondos públicos han divulgado en sus informes anuales las medidas regulatorias administrativas o decisiones de sanciones administrativas recibidas en 2025, que van desde advertencias y órdenes de corrección hasta medidas severas como la suspensión del registro de productos, y muchas instituciones líderes del sector han sido colectivamente “tocadas”.

2025 es un año clave para que la industria de fondos públicos avance hacia un desarrollo de alta calidad. La Comisión Reguladora de Valores publicó formalmente en mayo de ese año el “Plan de Acción para Impulsar el Desarrollo de Alta Calidad de los Fondos Públicos” (en adelante, “Plan de Acción”), que claramente propone “fortalecer la aplicación de la ley y la supervisión, poniendo en práctica medidas firmes”, delimitando así la línea de cumplimiento para la industria. En este contexto, las autoridades regulatorias llevan a cabo inspecciones en todos los aspectos de las compañías de fondos públicos, incluyendo control interno, operaciones de inversión y gestión de ventas, y la frecuente divulgación de sanciones refleja directamente la transición del sector de la expansión de escala a la mejora de calidad.

El análisis de los datos revela que al menos 19 instituciones de fondos públicos han recibido sanciones, abarcando tanto líderes del sector como pequeñas y medianas empresas, destacando que las principales instituciones de fondos públicos han sido las más sancionadas, y muchas de las sanciones están relacionadas con aspectos clave del negocio, con algunas empresas incluso enfrentando sanciones a altos ejecutivos.

Por ejemplo, en su informe anual de 2025, el fondo Yifangda reveló que el 5 de noviembre de 2025 fue notificado con una advertencia por la Oficina de Supervisión de Valores de Guangdong, centrada en operaciones de inversión, control interno y gestión de ventas. La empresa realizó mejoras mediante la perfección de sus sistemas y procedimientos, y los resultados de las correcciones ya han sido verificados por las autoridades regulatorias.

El informe anual de Huaxia Fund también indica que el 4 de noviembre de 2025, la Oficina de Supervisión de Valores de Beijing emitió una advertencia, señalando problemas en gestión de personal, control interno y gestión de ventas, y un alto ejecutivo también recibió una advertencia por problemas similares. Hasta la divulgación del informe, Huaxia Fund había completado todas las correcciones y presentado un informe de rectificación.

South Fund también ha sido sancionado administrativamente. Según el anuncio, el 17 de octubre y el 18 de noviembre de 2025, la compañía fue sancionada sucesivamente por la Oficina de Supervisión de Valores de Shenzhen y la Oficina de Administración de Divisas de Shenzhen, principalmente por irregularidades en operaciones de inversión, gestión de personal y registro de divisas, recibiendo órdenes de corrección, advertencias y multas, y algunos altos ejecutivos también recibieron advertencias. Actualmente, la empresa ha completado las correcciones y ha pasado la inspección regulatoria.

El fondo Fuguo también fue sancionado por varias razones. El 11 de noviembre de 2025, la Oficina de Supervisión de Valores de Shanghai tomó medidas de corrección, relacionadas con gobernanza corporativa, control interno, operaciones de inversión, gestión de personal y otros aspectos (gestión de ventas, finanzas), y dos altos ejecutivos recibieron advertencias por temas relacionados con inversión o gestión de ventas. La compañía afirmó que, mediante la mejora de sus reglamentos y la optimización de sus controles internos, completó las correcciones, y los resultados ya han sido verificados por las autoridades regulatorias, y las medidas correspondientes han sido levantadas.

La información de sanciones divulgada por Bosera Fund muestra que, el 31 de octubre del año pasado, fue sancionada por la Oficina de Supervisión de Valores de Shenzhen por problemas en control interno y cumplimiento, con suspensión de algunas operaciones y sanciones a dos altos ejecutivos, quienes también recibieron advertencias. Bosera Fund afirmó que tomó medidas como mejorar reglamentos, optimizar procesos y fortalecer la supervisión, completando así las correcciones, y ya ha pasado la verificación regulatoria.

Además, Huitianfu Fund también fue sancionada el 11 de noviembre del año pasado por problemas en control interno, operaciones de inversión y ventas de fondos, y tres altos ejecutivos recibieron advertencias, siendo una de las compañías con más sanciones a sus altos directivos. Huitianfu indicó que, mediante la mejora de reglamentos y gestión, y la verificación por parte de las autoridades, resolvió los problemas y reforzará la gestión interna y de negocios en el futuro.

La sanción divulgada por Bosera muestra que, el 31 de octubre, fue sancionada por problemas en control interno y cumplimiento, y dos altos ejecutivos recibieron advertencias. La compañía afirmó que ha implementado medidas como mejorar reglamentos, optimizar procesos y fortalecer la supervisión, y que ya ha pasado la verificación regulatoria, y las medidas sancionadoras han sido levantadas.

Por otro lado, Huitianfu Fund también fue sancionada el 11 de noviembre por problemas en control interno, operaciones de inversión y ventas, y tres altos ejecutivos recibieron advertencias, siendo una de las compañías con más sanciones a sus altos directivos. Huitianfu indicó que, mediante la mejora de reglamentos y gestión, y la verificación por parte de las autoridades, resolvió los problemas y reforzará la gestión interna y de negocios en el futuro.

Además, en las instituciones medianas y pequeñas también se han reportado sanciones regulatorias. Por ejemplo, Nanhua Fund divulgó en su informe anual que en noviembre y diciembre del año pasado fue sancionada en dos ocasiones por la Oficina de Supervisión de Valores de Zhejiang, por problemas en control interno, operaciones de inversión y ventas de fondos, recibiendo órdenes de corrección, suspensión de algunos servicios por tres meses, y sanciones a tres altos ejecutivos y un empleado por temas relacionados con ventas, control interno y operaciones de inversión, siendo una de las empresas con más sanciones.

En las pequeñas y medianas empresas, Western Gain Fund también fue sancionada por problemas en control interno, gestión de personal, integridad profesional y divulgación de información, y su alto directivo fue sancionado por problemas tecnológicos. La compañía afirmó que ha tomado medidas correctivas, incluyendo la optimización de procesos y capacitación del personal, y que al cierre del período de reporte las correcciones estaban completas.

Además, varias otras compañías han recibido sanciones regulatorias por diferentes motivos, sin que sea necesario enumerarlas todas aquí.

De las razones de incumplimiento de estas 19 empresas, se observa que las sanciones regulatorias no apuntan a un solo aspecto, sino que cubren todo el proceso operativo de las fondos, siendo las deficiencias en control interno las más frecuentes, y las otras cinco principales problemáticas están directamente relacionadas con fallas en el control interno. La actitud de tolerancia cero de las autoridades regulatorias hacia estos problemas también se refleja en sanciones severas como la suspensión del registro de productos.

Primero, las deficiencias en control interno son la palabra clave en estas sanciones, muchas empresas fueron señaladas por tener sistemas internos deficientes o por no cumplir con su ejecución. Por ejemplo, Great Wall Fund fue sancionada por la Oficina de Supervisión de Valores de Shenzhen por problemas en control interno, con una orden de corrección y suspensión de la aceptación de solicitudes de registro de productos relacionados por tres meses; Hua An Fund, Jiashi Fund y otras varias también recibieron sanciones por problemas en control interno, gobernanza corporativa y otros aspectos, con órdenes de corrección y suspensión de registro de fondos de renta fija por tres meses. Estas acciones envían una señal clara de que las autoridades están muy atentas a los problemas de control interno.

En segundo lugar, la irregularidad en operaciones de inversión es otra problemática frecuente, como en el caso de Haitong Fund, sancionada por gestionar de manera irregular fondos de gestión de activos privados, con deficiencias en la gestión de activos privados y en la ejecución de permisos de inversión, y en el caso de Chuangjin Hexin Fund, sancionada por deficiencias en operaciones de inversión y gestión de ventas, con órdenes de corrección y suspensión de nuevos registros de fondos de gestión privada por tres meses, entre otras.

La gestión de ventas también presenta vulnerabilidades en cumplimiento, con varias instituciones líderes señaladas por problemas en gestión de ventas, reflejando que aún existen debilidades en el control interno en el área de ventas. La gestión de personal y la gobernanza corporativa también se mencionan en los anuncios de varias empresas.

Además, algunas compañías han reportado problemas específicos en áreas particulares. Por ejemplo, Manulife Fund fue advertida por la Oficina de Supervisión de Divisas de Beijing por la falta de registro de divisas antes de una transferencia de acciones en 2021, y Fangzheng Fubon Fund fue sancionada por no retener y pagar impuestos sobre la renta personal correctamente, y ambas han completado las correcciones.

Desde la perspectiva de muchos expertos del sector, las frecuentes sanciones en 2025 no son solo medidas temporales, sino una normalización de la supervisión en el contexto del desarrollo de alta calidad del sector.

La Comisión Reguladora de Valores afirmó en el “Plan de Acción” que continuará fortaleciendo la oferta legal, promoviendo la revisión de la Ley de Fondos de Inversión en Valores de la República Popular China, y reforzando las regulaciones en áreas clave como la participación accionarial de los fondos, gobernanza corporativa, operaciones de fondos, gestión de personal y salida del mercado, enriqueciendo los medios de aplicación y elevando los costos de incumplimiento; además, promoverá la coordinación entre la aplicación administrativa y la justicia penal, combatiendo con severidad delitos graves como el uso de información no pública, operaciones con información privilegiada y manipulación del mercado, para que la supervisión realmente tenga “colmillos y espinas”.

Por ello, la intensificación de las sanciones en el sector refleja directamente el esfuerzo de las autoridades regulatorias por responsabilizar a las compañías de fondos por su cumplimiento, promoviendo que la industria vuelva a su esencia de gestión de activos, delimitando claramente las líneas rojas de cumplimiento y fortaleciendo la base para la prevención de riesgos.

Imagen de portada: Fuente: Banco de recursos de Medios de “Meiri”