HSBC mejora la calificación de Arm Holdings, optimista sobre la transformación de servidores de IA y el avance de nuevas CPU

Investing.com - HSBC ha elevado la calificación de Arm Holdings de reducir a comprar, considerando que el valor de esta empresa de diseño de chips que se está transformando hacia procesadores de servidores impulsados por inteligencia artificial aún no se refleja completamente en su valoración.

La firma ha aumentado su precio objetivo de $90 a $205, argumentando que la transición de un modelo autorizado centrado en teléfonos inteligentes a un papel más amplio de CPU para servidores de IA tiene un significado de “cambiar las reglas del juego”.

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HSBC indica que Arm se está beneficiando del aumento en la demanda de chips para servidores relacionados con IA de agentes, lo que está ampliando el mercado accesible y elevando las expectativas de crecimiento en envíos.

La firma pronostica que los envíos de CPU en la industria crecerán un 20% en 2026 y un 21% en 2027, en comparación con un crecimiento promedio del 2% entre 2021 y 2025.

La adopción de la arquitectura v9 de Arm y el subsistema de cálculo Neoverse también están aumentando las tarifas de licencias por chip, ya que clientes, incluidos los principales proveedores de servicios en la nube, están migrando a diseños más recientes.

HSBC espera que estos factores, junto con el aumento en el número de núcleos de los procesadores de servidores, impulsen un rápido crecimiento en las tarifas de licencia.

La firma estima que los ingresos por tarifas de licencia de CPU de servidores de Arm podrían tener una tasa de crecimiento anual compuesta del 76% entre 2026 y 2031. Se predice que solo en este segmento, las tarifas de licencia podrían alcanzar aproximadamente $4,000 millones para 2031, cerca de los $4,9 mil millones en ingresos totales previstos para 2026.

HSBC también señala que ingresar al mercado de CPU para servidores comerciales podría ser un factor clave de impulso alcista. La firma indica que el aumento significativo en gastos de I+D sugiere que Arm podría lanzar sus propios chips para servidores, trasladando parte de su modelo de negocio de licencias a ventas directas de chips.

Esto podría aumentar significativamente los ingresos por unidad, elevando las tarifas de licencia de decenas de dólares a aproximadamente $1,000 por chip, cambiando sustancialmente el potencial de rentabilidad. HSBC espera que Arm revele más detalles en el evento “Arm en todas partes” el 24 de marzo.

La firma ha revisado al alza en un 2% y un 9% sus previsiones de beneficios para 2027 y 2028, respectivamente, y señala que, dada la transformación del modelo de negocio y el potencial de crecimiento a largo plazo, la acción merece una múltiplicación de valoración más alta.

Este artículo ha sido traducido con asistencia de inteligencia artificial. Para más información, consulte nuestros términos de uso.