El director general de ABCI se retira, Sun Jiankun de Agricultural Bank Wealth Management se perfila para sucederlo, ¿hay solución para la debilidad en renta variable y fortaleza en renta fija?

La compañía Agricultural Bank of China Wealth Management (农银汇理) tendrá su sexta directora general. ¿Podrá este cambio de liderazgo impulsar una nueva etapa de crecimiento en el mercado de fondos públicos?

Según el último anuncio de农银汇理, el director general Cheng Kun no podrá desempeñar sus funciones debido a su participación en un entrenamiento intensivo. Desde el 13 de marzo, la Junta Directiva ha decidido que el presidente Huang Tao asuma provisionalmente el cargo de director general.

Fuentes del sector indican que Cheng Kun regresará a la sede del Agricultural Bank of China, y que el puesto de director general de农银汇理 será ocupado por Sun Jiankun, vicepresidente de农银Lǐcái.

Sun Jiankun también es un veterano en gestión de activos formado en el sistema del Agricultural Bank of China. Según información pública, nació en abril de 1982 y ha desarrollado toda su carrera en el sistema del banco. Anteriormente fue director del Departamento de Estrategia y Gestión de Cartera en el Departamento de Gestión de Activos. Desde julio de 2019, ocupa el cargo de vicepresidente de农银Lǐcái, y continúa en ese puesto.

En la reunión anual de gestión de activos 2025, Sun Jiankun señaló que en más de 30 años de desarrollo del mercado de fondos públicos, las principales diez compañías han experimentado cambios radicales. Algunas gestoras comenzaron a enfocarse en escenarios indexados hace una década o incluso antes, logrando grandes avances en los últimos dos años. Esto demuestra que la capacidad de anticiparse en los productos es crucial para una gestora de activos.

En cuanto a nuevos productos,农银汇理 ya ha orientado claramente su desarrollo hacia fondos indexados pasivos para 2025. Si Sun Jiankun asume el cargo como previsto, su experiencia en el mercado de gestión de fondos en empresas subsidiarias de gestión de patrimonio será clave para revertir las deficiencias en la participación accionaria y el estancamiento en el ranking de tamaño, además de implementar una estrategia de productos con visión de futuro, que será el foco de atención del mercado.

Con 18 años de historia,农银汇理 llega a su sexta dirección general.

Tras su nombramiento, Sun Jiankun será la sexta persona en ocupar ese cargo en农银汇理.

Fundada en marzo de 2008,农银汇理 cuenta con participación del 51.67% del Agricultural Bank of China, 33.33% de Oriental Wealth Management y 15% de Chinalco Capital. En sus 18 años, la compañía ha tenido cinco presidentes y cinco directores generales, con una duración media en el cargo de aproximadamente 3 años, reflejando características típicas de un sistema bancario.

El primer presidente fue Yang Kun, y el primer director general fue Xu Hongbo. El primer inspector fue Sun Changhai. En agosto y noviembre de 2012, Yang Kun y Sun Changhai dejaron sus cargos, siendo reemplazados por Diao Qinyi y Zhai Aidong, respectivamente.

En marzo de 2014, Xu Hongbo dejó su puesto, siendo reemplazado por el vicepresidente Shi Wei como director general interino. Cinco meses después, tomó el cargo Chen Xianming, quien permaneció menos de cuatro meses en el puesto, tras lo cual Shi Wei volvió a asumir la dirección de forma provisional.

En mayo de 2015, Xu Jinchao fue nombrado director general. En septiembre de ese mismo año, Diao Qinyi dejó la presidencia tras tres años en el cargo, siendo reemplazado por Yu Jin, quien también estuvo en el puesto durante tres años y dejó en diciembre de 2018, siendo sustituido por Xu Jinchao como presidente interino.

En marzo de 2019, Xu Jinchao fue reasignado como presidente, dejando el cargo de director general en manos de Shi Wei, quien fue promovido oficialmente a ese puesto dos meses después. En agosto de ese año, Shi Wei también asumió el rol de director de Información de la compañía.

Tras dos años en el cargo, Shi Wei dejó la empresa en julio de 2021, siendo reemplazado temporalmente por el presidente Xu Jinchao. En septiembre de ese año, Cheng Kun fue nombrado director general.

En septiembre de 2022, Xu Jinchao dejó la presidencia tras tres años y medio en el cargo, siendo reemplazado por Huang Tao.

Desde su fundación, los altos directivos de农银汇理 han sido en su mayoría provenientes del sistema del Agricultural Bank of China. Según datos, Cheng Kun se unió al banco en agosto de 1997, ocupando diversos cargos en el Departamento de Mercado Financiero, incluyendo supervisor de riesgos de operaciones y de inversiones en divisas, además de director en varias áreas y en la sucursal de Shanghái, antes de ascender a subdirector del Departamento de Mercado Financiero. Antes de su actual cargo, Huang Tao fue director del Departamento de Supervisión del Consejo de Estado y vicealcalde de Guilin. En noviembre de 2015, se incorporó al Agricultural Bank of China, ocupando cargos en la Oficina del Comité del Partido, la Oficina General y la Oficina de Atención Ciudadana.

¿Podrá la estrategia de centrarse en fondos indexados revertir la tendencia de “fuerte en renta fija, débil en acciones”?

Fuera de la alta dirección, varios gestores de fondos de acciones reconocidos que trabajaban en农银汇理 han dejado la empresa para unirse a otras gestoras públicas.

En 2022, Zhao Yi y Xu Tuo dejaron农银汇理 y se unieron a Quanguo Fund y Yongying Fund, respectivamente. Zhao Yi había sido gerente general del Departamento de Inversiones.

En junio de 2020, Fu Juan, directora de inversiones, dejó la compañía para unirse a Shenwan Hongyuan Asset Management. Xu Zhibiao dejó la empresa en 2017 y se unió a Guotai Fund.

El primer director de inversiones de农银汇理, Luan Jie, dejó la firma en 2011 para unirse a Guotai Haitong Asset Management, siendo reemplazado por Cao Jianfei, quien también dejó la compañía después de tres años para unirse a China Europe Fund.

La rotación constante de los principales investigadores y gestores de fondos representa un desafío para la estabilidad del sistema de inversión y el rendimiento sostenido de la firma.

Tras años de desarrollo,农银汇理 sigue mostrando una clara característica de “fuerte en renta fija, débil en acciones”, dificultando su expansión en tamaño y el aumento de su valor de marca.

Al cierre del año pasado, el patrimonio gestionado por农银汇理 alcanzaba los 226.097 millones de yuanes, situándose en la posición 37 entre 167 instituciones de fondos regulados. De ese total, fondos de renta fija representaban 190.768 millones de yuanes y fondos de acciones 34.640 millones, con porcentajes del 84,37% y 15,32%, respectivamente.

Según Wind, desde el tercer trimestre de 2021, la clasificación de tamaño de农银汇理 en el sector ha estado por debajo del puesto 30. En 2018, al cierre del primer trimestre, gestionaba 2.155,04 millones de yuanes, ocupando el puesto 15 entre 124 instituciones, su mejor ranking histórico.

Cabe destacar que desde septiembre de 2021 hasta el 13 de marzo de 2023, Cheng Kun ha sido director general de农银汇理.

Para 2025, se han lanzado en total 8 nuevos productos, de los cuales 5 son fondos indexados pasivos, y los otros incluyen fondos de índice mejorado, fondos mixtos de acciones y fondos equilibrados. En 2024, se lanzaron 7 productos, incluyendo fondos de deuda a medio y largo plazo, fondos mixtos de acciones, fondos de índice de bonos y fondos híbridos de deuda. En 2023, se lanzaron 6 productos, incluyendo fondos de deuda a medio y largo plazo, fondos mixtos equilibrados, fondos de índice mejorado, fondos híbridos de deuda y fondos de acciones, además de fondos de inversión en fondos (FOF). En 2022, se lanzaron 10 productos, con fondos de acciones y fondos de deuda secundaria en mayor cantidad.

Se observa que, en comparación con años anteriores, los nuevos productos de农银汇理 para 2025 muestran una clara inclinación hacia fondos indexados pasivos.

En el segmento de acciones activas, la compañía enfrenta la pérdida de gestores clave y una influencia de marca relativamente débil; en renta fija, compite intensamente con las filiales de gestión de patrimonios bancarios. En este contexto, los fondos indexados, con ventajas como menor dependencia de gestores y mayor escalabilidad, se convierten en un foco estratégico para la empresa.