Marqeta (NASDAQ:MQ) публикует лучшие, чем ожидалось, продажи за 4 квартал 2025 года, но акции падают

Marqeta (NASDAQ:MQ) публикует лучшие, чем ожидалось, продажи за 4 квартал 2025 года, но акции падают

Petr Huřťák

Ср, 25 февраля 2026 г., 6:29 по местному времени GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

MQ

+1.71%

Платежная технологическая компания Marqeta (NASDAQ:MQ) объявила о выручке, превысившей ожидания аналитиков за 4 квартал 2025 года, с ростом продаж на 26,7% в годовом выражении до 172,1 миллиона долларов. Компания ожидает, что выручка следующего квартала составит около 164,1 миллиона долларов, что близко к оценкам аналитиков. Ее чистый убыток по GAAP составил 0 долларов на акцию, что на 0,01 доллара выше консенсусных оценок аналитиков.

Настало ли время покупать Marqeta? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Marqeta (MQ) за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 172,1 миллиона долларов против оценки аналитиков в 167,1 миллиона долларов (рост на 26,7% в год, превышение на 3%)

**Прибыль на акцию (GAAP):** 0 долларов против оценки аналитиков в -0,01 доллара (превышение на 0,01 доллара)

**Скорректированный EBITDA:** 30,68 миллиона долларов против оценки аналитиков в 26,09 миллиона долларов (маржа 17,8%, превышение на 17,6%)

**Прогноз выручки на 1 квартал 2026 года** — 164,1 миллиона долларов в среднем, примерно соответствует ожиданиям аналитиков

**Операционная маржа:** -4,8%, по сравнению с -27,6% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 27%, по сравнению с 48,1% в предыдущем квартале

**Рыночная капитализация:** 1,8 миллиарда долларов

Обзор компании

Платформа Marqeta, которая обеспечивает работу карт для таких инновационных финтех-сервисов, как Cash App от Block, представляет собой облачную платформу, позволяющую бизнесам создавать индивидуальные программы платежных карт и обрабатывать транзакции по картам.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает представление о ее качестве. Любая компания может показать хороший квартал или два, но многие устойчивые компании растут годами. За последние пять лет Marqeta увеличила свои продажи на 16,6% в год. Хотя этот рост приемлем на абсолютном уровне, для сектора программного обеспечения, который может демонстрировать значительную волатильность прибыли, необходимо видеть больше, чем просто рост выручки. Это означает, что наш бар для сектора особенно высок, учитывая неосновной и зависимый от удачи характер предлагаемых продуктов и услуг. Кроме того, CAGR за пять лет начинается примерно с периода COVID, когда выручка была подавлена, а затем восстановилась.

Квартальная выручка Marqeta

Долгосрочный рост — самый важный показатель, но в сфере программного обеспечения пятилетний исторический обзор может не учитывать новые инновации или циклы спроса. Производительность Marqeta показывает, что она росла в прошлом, но за последние два года потеряла свои достижения, поскольку ее выручка снизилась на 3,9% в год.

Годовой рост выручки Marqeta

В этом квартале Marqeta зафиксировала устойчивый годовой рост выручки на 26,7%, а ее 172,1 миллиона долларов превзошли оценки Уолл-стрит на 3%. Руководство компании сейчас прогнозирует рост продаж на 18% в год в следующем квартале.

Дальнейшие прогнозы показывают, что аналитики ожидают роста выручки на 17% за следующие 12 месяцев, что лучше, чем за последние два года. Этот прогноз заслуживает внимания и предполагает, что новые продукты и услуги компании будут стимулировать лучший рост выручки.

Продолжение статьи  

Пока Уолл-стрит гонится за Nvidia на рекордных уровнях, менее заметный поставщик полупроводников доминирует в важнейшем компоненте ИИ, без которого эти гиганты не смогут обойтись. Нажмите здесь, чтобы получить наш бесплатный отчет о одной из наших любимых историй роста.

Общий объем платежей

TPV, или общий объем транзакций, — это совокупная долларовая стоимость транзакций, проходящих через платформу Marqeta. Именно с этого числа компания в конечном итоге собирает комиссии, и чем выше оно, тем больше шансов у Marqeta продать дополнительные услуги (например, банковские).

Объем платежей Marqeta за 4 квартал составил 108,7 миллиарда долларов, а за последние четыре квартала его рост был впечатляющим — в среднем 32,7% в год. Этот альтернативный показатель выручки рос быстрее, чем общие продажи, что может означать снижение ставок комиссий. Однако нельзя автоматически предполагать, что компания уменьшает свои сборы, поскольку ставки могут варьироваться в зависимости от типа продаваемых продуктов.

Общий объем платежей Marqeta

Эффективность привлечения клиентов

Период окупаемости затрат на привлечение клиента (CAC) показывает, за сколько месяцев компания сможет вернуть затраты на привлечение нового клиента. По сути, это точка безубыточности для инвестиций в продажи и маркетинг. Чем короче период CAC, тем лучше возврат инвестиций и масштабируемость бизнеса.

Marqeta очень эффективно привлекает новых клиентов, и его период окупаемости CAC в этом квартале составил 0,6 месяца. Быстрая окупаемость затрат на привлечение клиентов говорит о наличии у компании уникального продукта и сильной репутации бренда. Эти факторы позволяют Marqeta иметь больше ресурсов для новых инициатив и при этом сохранять гибкость для увеличения инвестиций в продажи и маркетинг.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Marqeta

Нас впечатлило, насколько значительно Marqeta превзошла ожидания аналитиков по EBITDA в этом квартале. Также нас порадовало, что ее выручка превзошла оценки Уолл-стрит. С другой стороны, прогноз выручки на следующий квартал был лишь в пределах ожиданий. Инвесторы, вероятно, ожидали большего, и акции сразу упали на 7,5%, до 3,84 доллара после публикации результатов.

Общая картина: стоит ли сейчас покупать Marqeta? Мы считаем, что последний квартал — лишь часть более широкой картины качества бизнеса. Качество в сочетании с оценкой помогает определить, является ли акция покупкой. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее