¿Es esta caída tu última oportunidad para comprar Netflix?

Sushree Mohanty

Mié, 25 de febrero de 2026 a la 1:55 AM GMT+9 4 min de lectura

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Netflix (NFLX) revolucionó la industria de medios y entretenimiento el año pasado cuando anunció la adquisición de los activos de estudio y streaming de Warner Bros. Discovery (WBD), con la intención de unir grandes bibliotecas de contenido como HBO con la plataforma global de Netflix. Recientemente, Netflix modificó el acuerdo a una transacción en efectivo, ofreciendo aproximadamente $27.75 por acción de WBD. Sin embargo, esto ha provocado una guerra de ofertas con otros interesados como Paramount y Skydance (PSKY), aumentando las ofertas y desencadenando revisiones regulatorias y escrutinio político. Esto ha llevado a los inversores a preocuparse por la carga de deuda y los riesgos de integración.

Las acciones de Netflix han sufrido un fuerte golpe mientras los inversores evalúan si la adquisición finalmente se realizará. La acción NFLX ha bajado un 19% en lo que va del año y un 43% desde su máximo de 52 semanas. Sin embargo, los fundamentos de Netflix siguen siendo sólidos y no muestran signos de debilidad. ¿Es esta caída una oportunidad de compra rara para inversores a largo plazo que puedan ignorar el ruido?

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Una superpotencia de los medios en formación

Tras años dominando las guerras del streaming, Netflix se encuentra en una situación difícil, ya que sus acciones han retrocedido a pesar de reportar ganancias sólidas y un crecimiento continuo de sus suscriptores en 2025.

En el cuarto trimestre, los ingresos totales aumentaron un 18% interanual (YoY) hasta $12.05 mil millones, mientras que las ganancias diluidas por acción subieron un 31% YoY a $0.56. Para todo 2025, las membresías pagadas superaron los 325 millones, resultando en un aumento del 16% en los ingresos, alcanzando los $45.2 mil millones. Aunque su negocio de publicidad aún está en etapas iniciales, crece rápidamente. Los ingresos por publicidad aumentaron más de 2.5 veces, superando los $1.5 mil millones. El margen operativo se expandió al 25% en el cuarto trimestre y al 29.5% en todo el año.

Netflix terminó el año con $9 mil millones en efectivo y $14.5 mil millones en deuda bruta, pero también generó $9.5 mil millones en flujo de caja libre. Esto indica que la compañía está en una posición manejable dada su escala y rentabilidad. La dirección anticipa un crecimiento sostenido en 2026, con ingresos que aumentarán del 12% al 14%, situándose entre $50.7 mil millones y $51.7 mil millones. Los ingresos por publicidad podrían casi duplicarse hasta $3 mil millones, con un margen operativo que aumentaría al 31.5%. Netflix también está expandiendo su ecosistema más allá del streaming para incluir programación en vivo, juegos y podcasts de video.

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Si los fundamentos son sólidos, ¿por qué bajan las acciones de Netflix?

Incluso si el acuerdo fracasa, la tesis alcista para Netflix sigue siendo fuerte. La compañía reporta un crecimiento de ingresos de doble dígito con márgenes operativos en expansión, aunque el crecimiento del streaming se ha desacelerado en mercados maduros. Además, los ingresos por publicidad están creciendo rápidamente y el saldo de flujo de caja libre se acerca a los $11 mil millones.

Por otro lado, los expertos argumentan que Netflix podría estar asumiendo un riesgo innecesario. Tras enfrentar una competencia intensa de actores tradicionales como Walt Disney Company (DIS) y el gigante tecnológico Amazon (AMZN), Netflix ha estabilizado recientemente sus finanzas, basándose únicamente en el crecimiento orgánico en lugar de fusiones y adquisiciones. Esto sugiere que el negocio principal tiene un camino significativo por recorrer.

Si Netflix paga de más o si los reguladores intervienen, las acciones podrían seguir siendo volátiles durante meses. Y si el acuerdo no se concreta, la confianza de los inversores podría deteriorarse aún más. Dicho esto, la reciente caída de las acciones refleja incertidumbre sobre la adquisición y no debilidad en las operaciones.

Actualmente, las acciones de Netflix se valoran a 24 veces las ganancias futuras, lo cual parece razonable, dado que los analistas esperan que las ganancias aumenten un 23.3% y un 21.1% en los próximos dos años.

¿Qué dice Wall Street sobre las acciones de NFLX ahora?

En general, Wall Street considera que las acciones de Netflix son una “Compra Moderada”. De los 43 analistas que cubren la acción, 25 recomiendan una “Compra Fuerte”, cuatro la califican como “Compra Moderada”, 13 sugieren mantener y uno dice que es una “Venta Fuerte”. Con un precio objetivo promedio de $113.23, Wall Street anticipa un potencial alza de aproximadamente el 49% en los próximos 12 meses. La estimación más optimista de $137 indica que la acción podría subir hasta un 80.2% este año.

La conclusión final

En mi opinión, Netflix es un líder global rentable, que expande márgenes y genera flujo de caja, y que está optando por ser agresivo desde una posición de fortaleza. Aunque la volatilidad podría persistir hasta que se tome una decisión sobre la adquisición, esta caída puede ser la última oportunidad para inversores a largo plazo antes de que Netflix pase de ser un gigante del streaming a un imperio del entretenimiento de espectro completo.

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_ En la fecha de publicación, Sushree Mohanty no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son solo con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _

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