Топ-5 публичных строительных компаний, готовых к росту инфраструктуры

Сектор тяжелого строительства переживает значительные преобразования. Пять ведущих публичных строительных компаний — EMCOR Group Inc., MasTec, Inc., Dycom Industries, Inc., Primoris Services Corporation и Orion Group Holdings, Inc. — готовы воспользоваться беспрецедентными рыночными возможностями. Несмотря на препятствия, такие как повышенные затраты на заимствования, задержки проектов, нехватка рабочей силы и рост стоимости материалов, перспективы отрасли остаются устойчивыми. Государственные инвестиции в инфраструктуру — дороги, мосты, широкополосный интернет, электросистемы и важные обновления — поддерживают стабильный спрос, создавая исключительные возможности для роста для хорошо подготовленных компаний.

Понимание ситуации в индустрии тяжелого строительства

Сегмент строительных материалов и тяжелого строительства включает механические и электрические работы, инфраструктуру промышленной энергетики и поставщиков услуг по объектам. Эти публичные строительные компании специализируются на гражданском строительстве — автомагистралях, мостах, аэродромах, портах и легкорельсовых системах — обслуживая коммерческие, промышленные, коммунальные и институциональные клиенты по всему миру.

Отрасль также охватывает развитие коммуникационной инфраструктуры, проектирование нефтегазопроводов, энергетические объекты, а также специализированные услуги, такие как горное дело и дноуглубительные работы. Этот диверсифицированный портфель услуг в различных конечных рынках позволяет ведущим компаниям получать выгоду от широкомасштабных инициатив роста в Северной Америке и на международных рынках.

Основные драйверы роста, меняющие рынок строительства

Государственные инфраструктурные инициативы: комплексная программа модернизации инфраструктуры администрации США является генератором изменений. Эта амбициозная программа предусматривает ускоренные инвестиции в дороги, мосты, возобновляемую энергию, водную инфраструктуру, обновление электросетей и внедрение универсального широкополосного интернета. Стремление к устойчивому развитию и климатической устойчивости создает многолетний спрос на строительные услуги, что напрямую выгодно публичным строительным компаниям, способным реализовать крупные проекты.

Расширение 5G и телекоммуникаций: сектор телекоммуникаций продолжает ускорять развертывание инфраструктуры для сетей 5G и волоконно-оптических систем. Ведущие операторы быстро расширяют беспроводные и проводные сети, создавая устойчивый спрос на специализированные строительные услуги. Инфраструктура связи остается одним из самых динамичных сегментов роста, с крупными проектами, полученными на внутреннем и международном уровнях.

Возобновляемая энергия и чистые технологии: рост активности в области возобновляемых источников энергии и расширение биомассовых объектов меняют рынок генерации электроэнергии. Политика, ориентированная на охрану окружающей среды, стимулирует крупные инвестиции в ветровые фермы, солнечные установки, системы хранения энергии, высоковольтные линии передачи и водородные решения. Эти публичные строительные компании с опытом в области возобновляемой энергетики особенно хорошо подготовлены к получению выгоды от этого структурного сдвига.

Стратегические приобретения и расширение портфеля: консолидация остается предпочтительной стратегией для расширения возможностей и освоения новых рынков. Недавние приобретения — в области беспроводной инфраструктуры и телекоммуникационных услуг — укрепляют позиции на рынке и диверсифицируют бизнес, снижая циклические риски и повышая стабильность доходов.

Пять ведущих публичных компаний с высоким потенциалом прибыли

Primoris Services Corporation (PRIM)
Базируется в Далласе, Техас, Primoris работает как специализированный подрядчик по всей территории США и Канады. Компания имеет солидный портфель заказов на сумму 11,3 миллиарда долларов (данные за третий квартал 2024 года), что обеспечивает хорошую видимость на ближайшее будущее. Стратегические направления — расширение солнечной энергетики и природного газа, а также развитие инфраструктуры в сферах электроснабжения, газа и связи.

Primoris занимает рейтинг Zacks #2 (Покупка). За последний год цена выросла на 118,6%. Прогноз прибыли на 2025 год увеличился до 4,14 доллара с 4,08 доллара за последние 30 дней. Общий показатель прибыли за 2025 год ожидается на уровне роста на 19,5% по сравнению с 2024 годом. Компания стабильно превышает ожидания по прибыли в каждом из четырех последних кварталов, с средним положительным сюрпризом 152,2%. В целом, VGM Score — A.

Orion Group Holdings, Inc. (ORN)
Эта компания из Хьюстона специализируется на морских, промышленных и инфраструктурных бетонных работах. Надежные отношения с подрядчиками и рост финансирования со стороны правительства и частного сектора позволяют Orion расширять спектр своих услуг. Инициативы по снижению долговой нагрузки и повышению эффективности операций укрепляют финансовую устойчивость.

Orion имеет рейтинг Zacks #2. За последние 12 месяцев цена выросла на 46,2%. Ожидаемый рост прибыли в 2025 году — 366,7% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о возможном значительном увеличении прибыли. За последние четыре квартала компания превзошла ожидания по прибыли трижды, а прогноз роста прибыли на 3–5 лет составляет 25%.

MasTec, Inc. (MTZ)
Головной офис — Корал Гейблс, Флорида. MasTec — одна из ведущих компаний по инфраструктурному строительству в Северной Америке. Компания выигрывает за счет сильных показателей сегмента чистой энергии и инфраструктуры, диверсификации бизнеса, большого портфеля заказов и стратегических приобретений. Будучи одним из крупнейших подрядчиков в области чистой энергии в США, MasTec обладает опытом в ветровых фермах, солнечных установках, биомассовых объектах, строительстве линий передачи, подстанциях, системах хранения энергии и водородной инфраструктуре.

Q3 2024 завершился с солидным портфелем заказов на 13,9 миллиарда долларов, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом и дает хорошую видимость на 2025 год. В настоящее время рейтинг Zacks — #3 (Удерживать). За последний год цена выросла на 109,4%. Прогноз прибыли на 2025 год увеличился до 5,53 доллара с 5,37 доллара за 30 дней. Ожидаемый рост прибыли — 47,4% по сравнению с прошлым годом. Компания стабильно превышает ожидания по прибыли в каждом из четырех кварталов, с средним сюрпризом 40,2%. В целом, VGM Score — A.

EMCOR Group, Inc. (EME)
Базируется в Норуолке, Коннектикут. EMCOR предоставляет электрические и механические работы, а также услуги по объектам по всей стране. Компания выигрывает благодаря качественной реализации проектов в области механики и электроники, строгому управлению затратами, стратегическим проектам и приобретениям. Спрос на услуги стабилен в сферах высокотехнологичного производства, сетевой инфраструктуры, коммуникаций, промышленности, здравоохранения и электромобилей.

Рейтинг Zacks — #3. За последний год цена выросла на 93,1%. Ожидаемый рост прибыли в 2025 году — 7,2%. Компания превзошла ожидания по прибыли в каждом из четырех кварталов, с средним сюрпризом 32,3%. VGM Score — A.

Dycom Industries, Inc. (DY)
Расположена в Палм-Бич Гарденс, Флорида. Dycom работает как специализированный подрядчик в секторе телекоммуникационной инфраструктуры. Компания пользуется устойчивым спросом на высокоскоростное подключение, расширение инфраструктуры с использованием ИИ и значительные государственные инвестиции. Рост усиливается благодаря партнерствам с ведущими телекоммуникационными компаниями, активно инвестирующими в сети 5G и волоконно-оптическую связь.

Недавнее приобретение компании Black & Veatch — бизнеса по беспроводной инфраструктуре для операторов связи — значительно укрепило возможности Dycom в области беспроводных услуг. В настоящее время рейтинг Zacks — #3. За 12 месяцев цена выросла на 71,9%. Прогноз прибыли на 2026 год увеличился до 9,32 доллара с 9,10 доллара за 60 дней. Ожидаемый рост прибыли — 14,3% по сравнению с прошлым годом. За последние четыре квартала Dycom превзошла ожидания по прибыли трижды, с средним сюрпризом 16,6%.

Оценка и анализ эффективности

Отрасль Zacks Building Products - Heavy Construction занимает 87 место среди более чем 250 отраслей Zacks, что входит в топ-35% и свидетельствует о хороших перспективах в краткосрочной перспективе. Исследования показывают, что отрасли с рейтингом в топ-50% превосходят нижние 50% более чем в два раза.

Общий пересмотр прогнозов прибыли показывает постепенное повышение доверия аналитиков. С декабря 2024 года прогнозы прибыли на 2025 год выросли до 7,18 доллара с 7,09 доллара за акцию — умеренное, но значимое повышение.

Динамика акций: Эта группа публичных строительных компаний значительно превзошла более широкие индексы. За последние 12 месяцев отрасль выросла на 81,8%, что существенно превышает рост сектора строительства (10,9%) и индекса S&P 500 (22,4%).

Показатели оценки: По прогнозному 12-месячному P/E отрасль торгуется по 19,43X, в сравнении с 22,25X у S&P 500 и 17,48X у сектора строительства. За последние пять лет максимумы достигали 22,36X, минимумы — 7,54X, медиана — 14,46X, что говорит о том, что текущие оценки остаются в разумных пределах относительно исторических значений.

Стратегия выбора для инвесторов

При оценке публичных строительных компаний учитывайте несколько аспектов:

Динамика прибыли: Primoris (рейтинг #2, рост 19,5%) и Orion (рейтинг #2, рост 366,7%) лидируют по показателям роста прибыли. Также стоит обратить внимание на ожидаемый рост MasTec — 47,4% — для сценариев активного расширения.

Сила портфеля заказов: МасТек с портфелем заказов на 13,9 млрд долларов на 18 месяцев обеспечивает отличную видимость проектов, а Primoris с 11,3 млрд долларов — стабильность исполнения в ближайшее время.

Оценка и качество: Несколько компаний имеют VGM Score — A, что говорит о сбалансированности стоимости, роста и динамики. Текущие оценки по P/E — 19,43X — привлекательны по сравнению с историческими средними и альтернативами сектора.

Последовательность прибыли: Компании, регулярно превышающие ожидания — EMCOR, MasTec и Primoris с более чем 30% средним сюрпризом — демонстрируют надежное руководство и операционное исполнение.

Тенденции сектора: Компании, напрямую выигрывающие от расширения 5G (Dycom) и перехода к возобновляемой энергетике (MasTec, Primoris), захватывают структурные тренды роста независимо от макроэкономических циклов.

Инфраструктурный сектор продолжает привлекать значительные государственные и частные инвестиции. Эти пять публичных строительных компаний представляют собой качественные возможности для инвесторов, ищущих экспозицию к устойчивому спросу на строительство, обусловленному многолетней модернизацией инфраструктуры, расширением телекоммуникаций и переходом к чистой энергии.