Barclays понижает целевую цену Oracle из-за давления на рентабельность

Investing.com - Barclays в понедельник в отчёте снизил целевую цену Oracle с $310 до $230, предупредив, что ускоренный рост, связанный с ИИ, также создаст краткосрочное давление на рентабельность.

Только на InvestingPro — углублённые исследования акций

Аналитик Raimo Lenschow заявил инвесторам, что третий финансовый квартал Oracle, вероятно, покажет «значительный рост доходов, обусловленный ИИ», но отметил, что такой же рост «может также оказать давление на рентабельность из-за предварительных затрат/временных факторов».

Lenschow считает, что доходы от ИИ «должны превзойти рыночные ожидания немного», поскольку в третьем квартале будет введено больше мощностей, а тенденции валютных курсов «более благоприятны, чем руководство».

Однако он предупредил, что валовая прибыль и прибыль на акцию столкнутся с негативными факторами, поскольку «распределение времени для дополнительных масштабных расширений мощностей во второй половине 2026 года, включая предварительные инвестиции и арендные платежи, создаст негативный временной эффект».

Barclays ожидает, что это вызовет разногласия среди инвесторов, отметив, что «быки (включая нас) сосредоточатся на устойчивом росте компании, тогда как медведи найдут, что есть за что зацепиться в рентабельности».

Компания добавила, что третий квартал «не будет решающим с любой точки зрения».

Lenschow также считает, что строительство инфраструктуры ИИ Oracle было неправильно понято, заявив, что инвесторы «нужно переосмыслить, как они смотрят на ORCL и других участников рынка инфраструктуры ИИ», поскольку крупные сделки на самом деле представляют собой «серия соглашений по дата-центрам ИИ, которые нужно рассматривать с точки зрения проектного финансирования».

Он отметил, что такая структура позволяет Oracle гибко регулировать мощности или графики, не вкладывая лишний капитал.

Несмотря на снижение рыночных настроений по поводу конкурентов в области инфраструктуры ИИ, Barclays сохраняет рекомендацию «держать» по Oracle, отметив, что «соотношение риск/доход выглядит привлекательно», поскольку Oracle превращается в «совершенно другую компанию в будущем».