Как страны, богатые ураном, формируют глобальную цепочку поставок ядерного топлива

Мировой рынок урана переживает кардинальные перемены на фоне энергетического кризиса и возобновления интереса к ядерной энергетике. На протяжении десятилетий страны с богатыми запасами урана сталкивались с циклическими колебаниями рынка, но сегодняшняя геополитическая напряженность и климатические обязательства меняют лидеров мировой добычи урана и привлекают внимание инвесторов.

Изменение рыночной динамики: от кризиса избыточных запасов к проблемам с поставками

За последнее десятилетие глобальный объем добычи урана сократился с пика 2016 года в 63 207 тонн до всего 49 355 тонн в 2022 году. Этот спад был вызван постоянными низкими спотовыми ценами из-за избытка предложения и снижения спроса после аварии на Фукусиме в 2011 году. Многие урановые рудники стали нерентабельными и закрылись.

Однако с 2021 года ситуация начала меняться. К началу 2024 года цена на уран достигла максимума за 17 лет — 106 долларов за фунт, а к середине 2025 года стабилизировалась около 70 долларов за фунт. Этот впечатляющий разворот обусловлен двумя мощными факторами: растущей глобальной приверженностью ядерной энергетике как низкоуглеродному источнику энергии и усиливающимися опасениями по поводу поставок со стороны крупных стран с богатыми запасами урана. В настоящее время ядерная энергия составляет 10 процентов мировой электроэнергии, и аналитики прогнозируют значительный рост этой доли в ближайшие десятилетия.

Несбалансированность спроса и предложения остается основным драйвером бычьего настроения на рынке урана. По мере ускорения расширения ядерных мощностей по всему миру страны с богатыми запасами урана спешат возобновить работу закрытых рудников и увеличить добычу.

Доминирование Казахстана и ведущие производители первого эшелона

Казахстан — безусловный лидер по добыче урана с 2009 года. В 2022 году страна произвела 21 227 тонн, что составляет 43 процента мирового объема поставок. В стране обнаружены вторые по величине в мире запасы урана — 815 200 тонн.

Большая часть казахстанского урана добывается методом ин-ситу выщелачивания — экономически эффективной технологии. Государственный производитель урана Казатомпром управляет крупнейшим в мире портфелем урановых активов и имеет стратегические партнерства в различных юрисдикциях. В 2023 году предприятие произвело 8,3 миллиона фунтов уранового оксида (U3O8). В начале 2025 года добыча была временно приостановлена из-за регуляторных задержек, но позже возобновлена.

Сообщения о возможном несоблюдении Казатомпром своих планов по добыче в 2024–2025 годах значительно повлияли на рост цен на уран, превысив отметку в 100 долларов за фунт. Это показало, насколько сосредоточена мировая добыча урана — когда крупнейший производитель сталкивается с перебоями, рынки реагируют резко.

Канада занимает второе место в мире с объемом производства 7351 тонна в 2022 году. В 2016 году добыча достигала 14 039 тонн, но затем резко сократилась из-за низких цен и закрытия рудников. В 2022 году началось восстановление, вызванное улучшением рыночных условий.

В Саскачеване расположены крупнейшие в мире урановые рудники. Рудники Cigar Lake и McArthur River, управляемые компанией Cameco, считаются одними из самых богатых по содержанию урана — концентрация урана в них в 100 раз превышает мировой средний уровень. В 2018 году компания приостановила работу McArthur River, но в ноябре 2022 года возобновила добычу. В 2023 году Cameco произвела 17,6 миллиона фунтов урана (примерно 7983 тонны), а в 2024 году превысила прогноз, достигнув 23,1 миллиона фунтов. В 2025 году компания планирует добыть по 18 миллионов фунтов на каждом из рудников McArthur River/Key Lake и Cigar Lake.

Конкурентное среднее: рост добычи из различных источников

Намибия в 2022 году произвела 5613 тонн урана, заняв третье место. Производство страны стабильно растет после минимума 2015 года в 2993 тонны. В 2021 году Намибия временно обогнала Канаду по объему добычи, но затем немного снизилась, уменьшившись всего на 140 тонн по сравнению с предыдущим годом.

Ключевые месторождения Намибии связаны с международным капиталом. Компания Paladin Energy управляет рудником Langer Heinrich, который был закрыт в 2017 году из-за низких цен, но в первом квартале 2024 года возобновил работу. Первоначально компания прогнозировала добычу 4–4,5 миллиона фунтов U3O8 в 2025 году, но в ноябре 2024 года снизила прогноз до 3–3,6 миллиона фунтов из-за проблем с запасами руды и водоснабжением. В марте 2025 года из-за сильных дождей возникли дополнительные сбои, и Paladin полностью отказалась от прогноза. Сейчас компания сталкивается с двумя исками по поводу пересмотра своих планов.

Рудник Rössing, принадлежащий Rio Tinto и являющийся самым старым открытым урановым рудником в мире, был продан China National Uranium в 2019 году. Недавнее расширение продлило его работу до 2036 года. Рудник Husab, управляемый China General Nuclear, входит в число крупнейших по объему добычи. Ведется пилотный проект по переработке руды низкого качества, результаты которого ожидаются в 2025 году.

Австралия занимает четвертое место с объемом 4087 тонн в 2022 году, что значительно ниже пика 6203 тонны в 2020 году. Страна обладает 28 процентами известных мировых запасов урана. В Австралии разрешена добыча урана, однако страна традиционно выступает против использования ядерной энергетики внутри страны, хотя эта позиция может измениться из-за климатических требований и снижения привлекательности угля.

Британская компания BHP управляет крупнейшим в мире месторождением урана — Olympic Dam. Хотя уран там является побочным продуктом при добыче меди, золота и урана, его объем делает этот рудник четвертым по величине в мире. В 2024 году добыча урана на Olympic Dam составила 3603 тонны.

Новые игроки и стратегии глобального расширения

Узбекистан стал пятым по величине производителем урана с 3300 тоннами в 2022 году, войдя в топ-5 в 2020 году. Производство страны постепенно растет благодаря совместным предприятиям с японскими и китайскими компаниями. В 2022 году компания Navoiyuran, выделенная из государственного объединения Navoi Mining & Metallurgy Combinat, взяла на себя управление всей внутренней добычей и переработкой урана.

Страна продолжает привлекать иностранные инвестиции через стратегические партнерства. В ноябре 2023 года французская компания Orano и China Nuclear Uranium объявили о сотрудничестве, а в марте 2024 — о новых соглашениях. В 2019 году Orano и государственная урановая компания Узбекистана создали совместное предприятие Nurlikum Mining с долями 51/49 для разработки проекта South Djengeldi в пустыне Кызылкум. В начале 2025 года японская компания ITOCHU приобрела миноритарную долю в этом проекте, который планируется запустить в производство до 700 тонн урана в год на протяжении более десяти лет, а также провести разведку с целью удвоения запасов.

Россия в 2022 году произвела 2508 тонн урана, заняв шестое место. Производство оставалось относительно стабильным с 2011 года, колеблясь в пределах 2800–3000 тонн в год, но в 2022 году снизилось на 127 тонн. Росатом управляет рудником Priargunsky и разрабатывает месторождение Vershinnoye в Южной Сибири. В 2023 году Россия превысила план по добыче на 90 тонн. В настоящее время ведется строительство рудника №6, запуск которого запланирован на 2028 год. Однако российский уран вызывает международные споры, особенно в связи с расследованиями по статье 232 в США, а также из-за геополитической напряженности, связанной с вторжением России в Украину, что вызывает пересмотр цепочек поставок ядерного топлива.

Нигер в 2022 году произвел 2020 тонн урана, заняв седьмое место. За последнее десятилетие добыча там снижается, хотя страна остается важным поставщиком — в частности, через месторождения SOMAIR и ранее действовавшее COMINAK, которые вместе обеспечивают около 5 процентов мирового производства. Операторами являются дочерние компании Orano. Компания Global Atomic развивает проект Dasa, планируя запустить перерабатывающий завод к началу 2026 года. GoviEx Uranium разрабатывала месторождение Madaouela, но в 2023 году из-за военного переворота возникли серьезные опасения по поводу поставок, учитывая важность Нигера для французских и европейских поставок урана.

В январе 2024 года военное правительство объявило о намерении реформировать горнодобывающую отрасль, временно приостановив выдачу новых лицензий и пересмотрев существующие для увеличения доходов государства. К середине 2024 года Нигер аннулировал лицензию GoviEx на Madaouela и разрешение Orano на проект Imouraren. В феврале 2025 года государство выдало небольшую лицензию на добычу урана для проекта Moradi компании COMIREX, что усилило контроль над ресурсами.

Геополитические риски и уязвимость цепочек поставок

Производство урана в Китае в 2022 году достигло 1700 тонн, что на 100 тонн больше, чем в 2021 году. В течение 2010-х годов объем рос с 885 тонн в 2011 году до 1885 тонн в 2018 году, затем снизился. Единственный внутренний поставщик — China General Nuclear Power — расширяет соглашения с Казахстаном, Узбекистаном и другими партнерами. Стратегия Китая — получать треть урана для ядерного топлива внутри страны, треть — через иностранные инвестиции и совместные предприятия, треть — на открытом рынке.

Китай является мировым лидером по ядерной энергетике: на материке работают 56 реакторов, еще 31 строится. В мае 2025 года ученые Китая успешно продемонстрировали новый метод извлечения урана из морской воды с помощью гидрогелевых шариков, изготовленных из свечного воска и соединений, связывающих уран. Планируется построить демонстрационный завод к 2035 году, что может открыть огромные запасы урана в океане для поддержки ядерного расширения страны.

Индия в 2022 году произвела 600 тонн урана, заняв девятое место. В стране работают 25 реакторов, еще восемь строятся. В 2025 году министр энергетики представил план увеличить ядерную мощность до 100 ГВт к 2047 году, что свидетельствует о намерениях расширять ядерную инфраструктуру.

Южная Африка заняла десятое место с 200 тоннами урана в 2022 году. За последнее десятилетие добыча снизилась с пика 573 тонны в 2014 году. В 2022 году страна обогнала Украину, которая сократила добычу из-за войны, и заняла десятое место. В стране сосредоточены 5 процентов мировых запасов урана. Недавно компании Sibanye-Stillwater и C5 Capital создали стратегическое партнерство для разработки новых ядерных технологий, включая урановые проекты и топливные цепочки для малых модульных реакторов. Портфель Sibanye-Stillwater включает значительные запасы урана в хвостах от золотых рудников Cooke и Beatrix.

Геополитическая напряженность и будущее стран с богатыми запасами урана

Эволюция стран с богатыми запасами урана отражает более широкие энергетические и геополитические изменения. Концентрация поставок — с Казахстана, Канады и Намибии, контролирующих более половины мировой добычи — создает уязвимость к перебоям. Военные вмешательства в Нигер и вторжение России в Украину показали, как быстро политические события могут поставить под угрозу безопасность ядерного топлива.

Одновременно растущий спрос на уран, обусловленный климатическими требованиями к ядерной энергетике, стимулирует разведку и расширение мощностей. Новые партнерства между странами с богатыми запасами урана и международными инвесторами могут привести к более многополярной картине производства, хотя текущие лидеры, похоже, сохранят доминирование. Для инвесторов, отслеживающих рынок урана, важно понимать, какие страны доминируют в производственных мощностях, ресурсных запасах и политической стабильности, чтобы правильно оценивать перспективы сектора.