Акции Casella Waste снизились почти на 20%, но один фонд только что приобрёл $9 миллионов акций

4D Advisors сообщил о новой позиции в Casella Waste Systems (CWST +1,56%) в отчёте SEC от 17 февраля 2026 года, приобретя 95 000 акций на сумму 9,30 миллиона долларов.

Что произошло

Согласно отчету SEC от 17 февраля 2026 года, 4D Advisors открыл новую позицию в Casella Waste Systems, приобретя 95 000 акций. Стоимость этой позиции на конец квартала составила 9,30 миллиона долларов.

Что ещё важно знать

• Это была новая позиция для фонда, теперь она составляет 5,1% от управляемых активов, подлежащих отчетности по форме 13F.
• Основные активы после отчёта:
  • NYSE: TPB: 12,47 миллиона долларов (6,8% от активов под управлением)
  • NASDAQ: CWST: 9,30 миллиона долларов (5,1% от активов под управлением)
  • NYSE: FSS: 7,60 миллиона долларов (4,2% от активов под управлением)
  • NASDAQ: AXON: 7,10 миллиона долларов (3,9% от активов под управлением)
  • NYSE: FICO: 6,76 миллиона долларов (3,7% от активов под управлением)
• По состоянию на среду акции Casella Waste Systems стоили 93 доллара, что на 18% ниже за последний год и значительно уступает росту S&P 500 примерно на 15% за тот же период.

Обзор компании

Обзор компании

• Casella Waste Systems предоставляет услуги по сбору, утилизации, транспортировке, переработке отходов и органических материалов, а также зарабатывает на маркетинге перерабатываемых материалов и брокерских операциях с товарами.
• Компания использует вертикально интегрированную модель, владея и управляя службами сбора, станциями передачи, перерабатывающими предприятиями и свалками, чтобы получать ценность на всех этапах цепочки обращения с отходами.
• Она обслуживает жилые, коммерческие, муниципальные, институциональные и промышленные сегменты по всему северо-востоку США.

Casella Waste Systems — ведущая интегрированная компания по управлению отходами в северо-восточной части США, использующая масштаб и контроль операций по всей цепочке обращения с отходами. Стратегия компании сосредоточена на максимизации утилизации ресурсов и предоставлении комплексных услуг разнообразной клиентской базе. Ее вертикально интегрированная платформа и региональный охват позволяют ей выигрывать за счёт стабильного спроса и регуляторных барьеров для входа в сектор отходов.

Что означает эта сделка для инвесторов

Отходы — не самая престижная отрасль, но когда стабильный ростовщик показывает слабые результаты, дисциплинированные капиталовложения часто приходят на помощь при появлении возможностей. Casella в 2025 году показала выручку в 1,8 миллиарда долларов, что на 18% больше, а скорректированный EBITDA вырос на 17% до 422,8 миллиона долларов. Скорректированный свободный денежный поток увеличился до 179,9 миллиона долларов, что на 13,6% больше, несмотря на снижение чистой прибыли из-за увеличения амортизации, связанной с приобретениями.

Рынок сосредоточился на более мягких показателях GAAP и использовании заемных средств в связи с продолжающимися сделками. Тем не менее, цены оставались стабильными, с ростом цен на твердые отходы почти на 5%, а руководство прогнозирует скорректированный EBITDA в диапазоне 455–465 миллионов долларов на 2026 год. Это означает ещё один год роста денежного потока в среднем двузначных процентах в секторе с высокими регуляторными барьерами и ограниченной конкуренцией.

В портфеле, включающем табак, аналитические данные и технологии общественной безопасности, выделение 5% на интегрированные отходы добавляет устойчивости. Это не история быстрого роста. Речь идет о плотности маршрутов, воздушном пространстве на свалках и дисциплинированных приобретениях для расширения бизнеса.