Tùy chọn đáo hạn gây rối loạn, xu hướng Bitcoin rơi vào trạng thái bế tắc

Vào ngày 26 tháng 12 năm 2025, Bitcoin đối mặt với thử thách từ kỳ hạn hợp đồng quyền chọn trị giá 28 tỷ USD. Trong ngày đó, giá đã lần lượt tăng lên trên mức 89.100 USD, sau đó dao động quanh mức 88.500 USD, đằng sau sự biến động của thị trường này là cả sự đóng vị thế của các nhà bán short và sự tham gia của các lực mua thực sự. Hiện tại bước vào quý 1 năm 2026, giá BTC đã giảm xuống còn 71.140 USD, những biến động mạnh trong ba tháng qua đã làm nổi bật ảnh hưởng sâu rộng của kỳ hạn hợp đồng quyền chọn đối với thị trường tiền mã hóa.

Trước đêm kỳ hạn 28 tỷ USD, giá Bitcoin biến động lớn

Kỳ hạn hợp đồng quyền chọn thường trở thành điểm chuyển biến của thị trường crypto. Trong tuần ngày 26 tháng 12, thị trường quyền chọn Bitcoin đã ghi nhận quy mô kỳ hạn kỷ lục, ban đầu báo cáo là 23,7 tỷ USD, sau đó truyền thông đã chỉnh sửa lên thành 28 tỷ USD. Với quy mô hợp đồng lớn như vậy đến kỳ hạn, các nhà giao dịch buộc phải điều chỉnh lại vị thế của mình, điều này trực tiếp thúc đẩy sự biến động hai chiều của thị trường.

Nhà phân tích nổi tiếng Ardi khi đó nhận định rằng, giá Bitcoin đã tăng vọt lên 89.100 USD đúng vào thời điểm nhiều vị thế short cần phải đóng. Ông đã chia sẻ trên Twitter về diễn biến thị trường trong ngày: đợt tăng giá đầu tiên chủ yếu xuất phát từ việc các nhà short bị dừng lỗ, họ vội vàng đóng vị thế để đẩy giá lên cao. Tuy nhiên, điều thú vị hơn là đợt tăng thứ hai thể hiện đặc điểm hoàn toàn khác biệt — đó là do lực mua thực sự từ các nhà đầu tư dài hạn với khối lượng giao dịch lớn, khi Bitcoin vượt qua vùng kháng cự cục bộ, các tổ chức và cá lớn đồng loạt tham gia.

Điểm đặc biệt của đợt tăng này là nó phản ánh cả hai yếu tố: sự dao động theo cơ chế kỹ thuật (do kỳ hạn hợp đồng quyền chọn dẫn đến điều chỉnh vị thế) và nhu cầu thực sự của thị trường (từ lực mua của các nhà đầu tư dài hạn).

Tăng vọt khối lượng giao dịch, tâm lý thị trường thiên về mua

Trong ngày kỳ hạn, khối lượng giao dịch 24 giờ của Bitcoin đã tăng 36%, đạt mức cao 300 tỷ USD, là một chỉ số quan trọng để đo lường mức độ tham gia của thị trường. Khối lượng cao thường cho thấy nhiều nhà tham gia, tâm lý sôi động, có thể dự báo xu hướng tăng bền vững hoặc đi kèm với biến động mạnh trong ngắn hạn.

Phân tích của Daan Crypto Trades lúc đó nhấn mạnh rằng, giá Bitcoin đang bước vào giai đoạn “nén”. Nói cách khác, giá liên tục thử thách giữa mức cao và thấp, thiếu hướng rõ ràng trong ngắn hạn. Trong trạng thái bế tắc này, dòng tiền lớn từ kỳ hạn hợp đồng quyền chọn chính là “chất xúc tác”, dễ gây ra biến động đơn chiều lớn từ 5-10%.

Áp lực kỹ thuật, cần vượt 94.000 USD mới xác nhận đảo chiều

Dù đà tăng ngày 26 tháng 12 gây ấn tượng mạnh, nhưng nhà phân tích Ardi vẫn giữ quan điểm thận trọng về xu hướng phía sau. Ông rõ ràng nhấn mạnh rằng, đợt tăng này chưa xác nhận là một sự đảo chiều tăng dài hạn. Để thực sự chuyển sang xu hướng tăng, Bitcoin cần phải vượt lại mức kháng cự quan trọng 94.000 USD. Trước đó, thị trường vẫn còn đối mặt với rủi ro giảm trong ngắn hạn.

Xét trên khung thời gian rộng hơn, biểu đồ 4 giờ với đường trung bình động 200 MA/EMA đang tạo ra áp lực đỉnh đầu, giá ngày càng bị nén chặt, điều này ám chỉ khả năng xuất hiện một đợt biến động đơn chiều lớn trong thời gian tới. Các tín hiệu kỹ thuật chưa rõ ràng, chính vì vậy đa số các nhà phân tích đều khuyên nhà đầu tư cần cảnh giác, chờ đợi tín hiệu phá vỡ phù hợp trước khi mở vị thế mới.

Nén thị trường, dự báo thay đổi lớn vào tháng 1

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích đều cho rằng tháng 1 năm 2026 sẽ là thời điểm quan trọng để xác định xu hướng chính tiếp theo của Bitcoin. Daan nhấn mạnh rằng, mức 94.000 USD là ngưỡng kháng cự quan trọng; nếu vượt qua liên tục vùng này, khả năng cao sẽ hướng tới mức 100.000 USD hoặc cao hơn. Ngược lại, nếu giảm thủng mức hỗ trợ 80.000 USD, triển vọng thị trường sẽ trở nên tiêu cực hơn.

Dù kỳ hạn hợp đồng quyền chọn là yếu tố thúc đẩy ngắn hạn, nhưng quyết định xu hướng dài hạn vẫn phụ thuộc vào môi trường kinh tế vĩ mô, chính sách, và dòng vốn tổ chức. Đến quý 1 năm 2026, giá Bitcoin đã giảm còn 71.140 USD, thấp hơn gần 20% so với đỉnh tháng 12. Điều này cũng nhắc nhở nhà đầu tư rằng, độ biến động của thị trường crypto còn cao hơn nhiều so với các tài sản truyền thống, mỗi kỳ hạn hợp đồng đều có thể mang lại những bước ngoặt mới.

Trong bối cảnh thị trường như vậy, việc theo dõi dữ liệu hợp đồng quyền chọn, hiểu rõ biến động khối lượng giao dịch, và nắm bắt các vị trí kỹ thuật quan trọng là những kỹ năng cần thiết của nhà đầu tư. Các kỳ hạn hợp đồng tiếp theo, đặc biệt là các kỳ hạn lớn, rất có thể sẽ lại gây xáo trộn thị trường, và thái độ thận trọng là điều cần thiết.