Cuộc họp Fed tiếp theo: Khi nào diễn ra vào tháng 3 và những điều cần mong đợi về lãi suất

Những điểm chính

• Các quan chức Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính của ngân hàng trung ương tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 17 và 18 tháng 3.
• Các quan chức chia rẽ về chiến lược cho các cuộc họp trong tương lai: liệu có nên giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường việc làm hay giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để chống lạm phát.
• Ngoài cuộc họp, Fed đối mặt với sự thay đổi lãnh đạo và câu hỏi về mức độ độc lập của mình khỏi sự kiểm soát của Nhà Trắng.

Nhận câu trả lời cá nhân, được hỗ trợ bởi AI dựa trên hơn 27 năm kinh nghiệm đáng tin cậy.

HỎI

Ủy ban chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ họp vào ngày 17 và 18 tháng 3, và các quan chức dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính của ngân hàng trung ương trong cuộc họp thứ hai liên tiếp.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp để xem xét cắt giảm lãi suất quỹ liên bang từ phạm vi hiện tại 3.5% đến 3.75%. Fed đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1. Trước đó, họ đã giảm 0.25% tại ba cuộc họp liên tiếp để ngăn chặn sự chậm lại của thị trường việc làm gần đây chuyển thành tăng trưởng thất nghiệp nghiêm trọng.

Tại sao điều này quan trọng

Quyết định về lãi suất của Fed, cùng với những tín hiệu về các bước đi trong tương lai của ủy ban, sẽ ảnh hưởng đến chi phí vay mượn của tất cả các loại khoản vay, lạm phát và thị trường việc làm trong những tháng tới.

Các quan chức Fed phần lớn đã chuyển sang chế độ “đợi và xem” để đánh giá phản ứng của nền kinh tế trước các động thái gần đây của họ trước khi cắt giảm lãi suất lần nữa. Thị trường tài chính đang định giá khả năng 97% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp tới, theo công cụ FedWatch của CME Group, dựa trên dữ liệu giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang.

Lãi suất quỹ liên bang ảnh hưởng đến chi phí vay mượn các khoản vay ngắn hạn như thẻ tín dụng và vay mua ô tô, và gián tiếp ảnh hưởng đến lãi suất vay thế chấp và các khoản vay dài hạn khác. Lãi suất thấp hơn thường khuyến khích chi tiêu và thúc đẩy nền kinh tế, trong khi lãi suất cao hơn làm giảm cầu và hạ nhiệt lạm phát.

Tuy nhiên, ủy ban chính sách gồm 12 người của ngân hàng trung ương đang chia rẽ về chiến lược trong tương lai khi theo đuổi nhiệm vụ kép giữ lạm phát thấp và duy trì tỷ lệ việc làm cao.

Một nhóm lo ngại rủi ro lạm phát quay trở lại và ủng hộ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài để đảm bảo lạm phát giảm về mức mục tiêu 2% hàng năm của Fed. Một số thành viên Fed thậm chí muốn gửi tín hiệu rằng việc tăng lãi suất có thể xảy ra nếu lạm phát vượt quá dự kiến, theo biên bản cuộc họp gần nhất của Fed.

Tháng 3 sẽ là bước ngoặt

Một số thành viên cho biết họ sẽ ủng hộ mô tả hai chiều về các quyết định lãi suất trong tương lai của ủy ban, phản ánh khả năng điều chỉnh tăng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang nếu lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu.

Ở phía đối lập, ít nhất một quan chức Fed, Stephen Miran, đang thúc đẩy các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ như Tổng thống Donald Trump yêu cầu. Tuần trước, Miran nói rằng Fed nên thực hiện bốn đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay (giảm tổng cộng 1%) và làm điều đó sớm hơn là muộn.

Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Miran cho biết khả năng lạm phát sẽ giảm. Các quan chức Fed khác cho biết cần cắt giảm lãi suất để thúc đẩy thị trường việc làm đang yếu đi.

Mặc dù khả năng cắt giảm lãi suất còn xa vời, tháng 3 vẫn có thể là tháng quyết định đối với Fed, nhờ vào sự thay đổi lãnh đạo sắp tới cũng như áp lực pháp lý từ chính quyền Tổng thống Donald Trump.

Những diễn biến hậu trường

Thời gian còn lại để Thượng viện tổ chức các phiên điều trần xác nhận Kevin Warsh, ứng viên của Tổng thống Donald Trump làm Chủ tịch Fed, đang cạn dần. Nếu được Quốc hội phê duyệt, Warsh sẽ tiếp quản ngân hàng trung ương khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc vào tháng 5.

Powell chưa nói rõ liệu ông có tiếp tục là thành viên thường trực của Hội đồng Thống đốc Fed sau khi kết thúc chức vụ Chủ tịch hay không. Powell đã từng được hỏi về vấn đề này tại các cuộc họp báo trước và từ chối trả lời. Một rắc rối khác có thể xảy ra nếu một thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa chủ chốt theo đuổi các đe dọa ngăn chặn việc xác nhận Warsh.

Thom Tillis, nghị sĩ đảng Cộng hòa từ Bắc Carolina và thành viên ủy ban Ngân hàng Thượng viện, cho biết ông sẽ hoãn việc xác nhận Warsh trừ khi chính quyền rút khỏi cuộc điều tra về việc cải tạo tòa nhà của Fed.

Cuộc điều tra này nhằm vào các phát biểu của Powell với Thượng viện năm ngoái về các khoản chi vượt dự toán trong dự án cải tạo trụ sở Fed tại Washington kéo dài nhiều năm. Theo báo cáo của Wall Street Journal, Fed đã phản kháng các lệnh triệu tập của Bộ Tư pháp trong cuộc điều tra này.

Liên quan đến giáo dục

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC): Là gì và hoạt động như thế nào

Lãi suất quỹ liên bang: Là gì, cách xác định và tại sao nó quan trọng

Một cuộc thay đổi lãnh đạo nữa có thể xảy ra khi Tòa án Tối cao xem xét liệu có cho phép Trump sa thải Governor Lisa Cook của Fed hay không. Tòa án đã nghe tranh luận vào tháng 1 và dự kiến sẽ ra phán quyết vào tháng 6 về việc sa thải chưa từng có tiền lệ này.

Cả hai hành động chống lại các quan chức Fed đều đặt ra câu hỏi về việc liệu Fed có còn là một cơ quan độc lập, không bị kiểm soát bởi Nhà Trắng hay không. Các nhà kinh tế cho rằng sự độc lập của Fed là chìa khóa cho uy tín của nó và khả năng kiểm soát lạm phát.