Bạn có nên mua The Trade Desk sau khi giảm 68% vào năm 2025?

Một số công ty như The Trade Desk (TTD +21.18%) đã có một năm 2025 tồi tệ. Cổ phiếu của họ giảm gần 70% trong năm 2025, khiến họ nằm trong số những cổ phiếu hoạt động kém nhất trong S&P 500. Trong khi nhiều người kỳ vọng sự phục hồi vào năm 2026, điều đó vẫn chưa xảy ra. Cổ phiếu cũng giảm thêm 16% để bắt đầu năm 2026.

Cổ phiếu của nền tảng công nghệ quảng cáo này hiện đã giảm gần 80% so với đỉnh cao mọi thời đại. Câu hỏi lớn nhất xoay quanh cổ phiếu của The Trade Desk là liệu đây có phải là một cơ hội đầu tư giá trị hay là một cái bẫy giá trị. Cái trước có thể mang lại cơ hội đầu tư tuyệt vời, trong khi cái sau có thể gây rắc rối.

Nó là gì? Hãy cùng tìm hiểu.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tại sao The Trade Desk lại giảm nhiều như vậy?

Trước tiên, chúng ta cần phải đề cập đến vấn đề lớn nhất. Cổ phiếu không tự nhiên giảm gần 80% mà không có lý do gì — phải có chuyện gì đó xảy ra. Đối với The Trade Desk, đó là sự kết hợp mạnh mẽ giữa tăng trưởng chậm lại và cạnh tranh ngày càng gay gắt. The Trade Desk vận hành một nền tảng công nghệ quảng cáo giúp đặt quảng cáo của nhà quảng cáo vào vị trí tối ưu. Công ty có các kết nối trên khắp internet, bao gồm các trang web, podcast, TV kết nối và nhiều hơn nữa. Khi quảng cáo chuyển sang mô hình cá nhân hóa và nhắm mục tiêu hơn, The Trade Desk dự kiến sẽ phát triển mạnh mẽ.

Mở rộng

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Thay đổi hôm nay

(21.18%) $5.33

Giá hiện tại

$30.50

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$12B

Phạm vi trong ngày

$30.24 - $32.90

Phạm vi 52 tuần

$21.08 - $91.45

Khối lượng giao dịch

1.3M

Trung bình khối lượng

15M

Biên lợi nhuận gộp

78.63%

Tuy nhiên, The Trade Desk đã bị gián đoạn bởi chính Amazon (AMZN +0.47%). Dịch vụ quảng cáo của Amazon đã phát triển nhanh chóng, và trong quý 3, Amazon đã tạo ra doanh thu 17,7 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Để tham khảo, doanh thu của The Trade Desk trong quý 3 tăng trưởng 18% và đạt 2,8 tỷ USD trong 12 tháng qua. Lý do Amazon lấy đi phần tăng trưởng của The Trade Desk rất đơn giản: Amazon có không gian quảng cáo tối ưu hơn.

Nếu bạn muốn quảng cáo một sản phẩm, bạn sẽ chọn quảng cáo trên biên của một trang web hay trong một giờ quảng cáo, hay bạn sẽ chọn đảm bảo rằng sản phẩm của bạn xuất hiện ở vị trí hàng đầu trên Amazon khi khách hàng đang tìm mua đúng sản phẩm của bạn? Cả hai đều có ưu điểm riêng, nhưng gần đây các nhà quảng cáo đã chọn mô hình của Amazon nhiều hơn mô hình của The Trade Desk.

Dữ liệu PE Ratio (Forward) của TTD do YCharts cung cấp. PE = giá trên lợi nhuận dự kiến.

Điều này đã khiến cổ phiếu của The Trade Desk mất đi vị thế cao cấp và giá trị của nó giảm mạnh. Trong quá khứ, The Trade Desk từng có mức định giá cao hơn 50 lần lợi nhuận dự kiến, nhưng hiện tại chỉ còn rẻ mạt với 15 lần lợi nhuận dự kiến. Để tham khảo, chỉ số S&P 500 giao dịch với mức PE dự kiến là 22.2 lần.

Một mức định giá như vậy cho thấy công ty sẽ thu hẹp quy mô, chứ không phải mở rộng. The Trade Desk vẫn rõ ràng đang tăng trưởng với tốc độ khá, dù có thể không nhanh như mong đợi của các nhà đầu tư. Tôi nghĩ đây là cơ hội mua vào cổ phiếu tuyệt vời, và các nhà đầu tư nên cân nhắc mua thêm cổ phần trước khi cổ phiếu trở lại mức định giá hợp lý hơn, trung bình của thị trường.

Tuy nhiên, vẫn còn một số rủi ro vì thị trường có thể không đánh giá cổ phiếu ở mức hợp lý hơn trong một thời gian tới.