Thị trường Trove bị chỉ trích: $10 Triệu Token bán tháo gây nghi vấn về gian lận trong DeFi

Cộng đồng DeFi đang chấn động trước tiết lộ rằng Trove Markets, một sàn giao dịch vĩnh viễn Web3 xây dựng dựa trên giao thức HIP-3 của Hyperliquid, đã bị cáo buộc thanh lý hơn 10 triệu đô la token HYPE trong vòng 24 giờ. Sự việc này đã gây chấn động hệ sinh thái, đặt ra những câu hỏi nghiêm trọng về quản trị dự án, hành vi nội bộ và bảo vệ nhà đầu tư trong các giao thức không cần phép.

Khủng hoảng diễn ra: Vòng xoáy bán token của Trove Markets

Ban đầu, hoạt động giao dịch có vẻ khiêm tốn nhanh chóng biến thành một cuộc tranh cãi lớn. Phân tích trên chuỗi từ ví 0xebe07e526c4dc5f0005801bbd7d9850c424cf719 cho thấy quá trình đáng lo ngại: ví bắt đầu bằng việc bán 6.196 token HYPE trị giá khoảng 160.000 đô la vào thời điểm đó. Tuy nhiên, hoạt động này đã tăng tốc nhanh chóng trong 24 giờ tiếp theo.

Đến ngày 18 tháng 1 năm 2026, cùng ví đó đã thanh lý 194.273 token HYPE—khoảng 10 triệu đô la theo giá thị trường trong một ngày. Đây không phải là các khoản nắm giữ ngẫu nhiên. Trove Markets đã huy động 20 triệu đô la để mua 500.000 token HYPE, một phần bắt buộc để tham gia không cần phép theo khuôn khổ giao thức HIP-3 của Hyperliquid.

Việc bán tháo token này đặc biệt đáng lo ngại vì yêu cầu staking không phải là tùy chọn—nó nhằm đảm bảo trách nhiệm của dự án và giữ vững sự phù hợp với hệ sinh thái Hyperliquid.

Câu chuyện trở nên phức tạp hơn: Người sáng lập phủ nhận và tạm dừng ngay lập tức

Tình hình trở nên đáng ngờ hơn khi người sáng lập Trove Markets công khai phủ nhận quyền kiểm soát ví bán hàng và yêu cầu đóng ví này. Tuy nhiên, chỉ vài phút sau tuyên bố đó, ví đã tiếp tục thanh lý token, cuối cùng đạt tổng cộng 194.273 HYPE trong vòng 24 giờ.

Mô hình này—phủ nhận rồi ngay lập tức tiếp tục bán—đã thúc đẩy suy đoán về gian lận nội bộ có phối hợp hoặc truy cập ví bị xâm phạm. Cả hai kịch bản đều thể hiện sự thất bại thảm hại của an ninh vận hành và quản trị. Thành viên cộng đồng đặt câu hỏi liệu ban lãnh đạo có thực sự kiểm soát tài sản của dự án hay họ đang che giấu hành vi sai trái.

Bằng chứng ngày càng rõ về các vấn đề hệ thống

Việc bán tháo token không phải là sự cố riêng lẻ. Nhiều mối lo ngại đã nổi lên, vẽ nên bức tranh đáng lo ngại về hoạt động của Trove Markets:

Thanh toán cho influencer không công khai: Có tin đồn rằng dự án trả 5.000 đô la mỗi tháng cho các nhà quảng bá để quảng cáo token trong khi giấu nguồn gốc Iran của các thành viên đội ngũ. Những khoản tài trợ không rõ này vi phạm các tiêu chuẩn minh bạch cơ bản và đặt câu hỏi về những gì khác có thể bị che giấu.

Đầu tư đáng ngờ: Trove Markets đã chuyển hướng vốn từ việc bán token HYPE sang XMR1, một dự án DeFi gây tranh cãi khác bị cộng đồng gọi là “rất mờ ám.” Quyết định đầu tư vào một dự án rủi ro cao riêng biệt thay vì hoàn thành nghĩa vụ staking cho thấy ưu tiên không rõ ràng.

Cam kết staking bị trì hoãn: Dù hoạt động trong nhiều tháng, Trove Markets chưa từng staking đủ 500.000 token HYPE để thể hiện cam kết với HIP-3, cho thấy việc đáp ứng yêu cầu của giao thức không phải là ưu tiên hàng đầu.

Thành viên cộng đồng NMTD8 tóm tắt cảm xúc một cách ngắn gọn: “Nếu Trove có ý tốt, họ đã staking 500K HYPE để sẵn sàng cho các triển khai HIP-3 rồi.”

Sụp đổ token HYPE và hậu quả cho nhà đầu tư

Những tranh cãi này đã gây ra một đợt điều chỉnh thị trường nghiêm trọng. Giá token HYPE đã giảm mạnh, hiện quanh mức 30,57 đô la (tháng 3 năm 2026)—gây thiệt hại lớn cho các nhà đầu tư sớm mua vào ở mức giá cao trong giai đoạn hype.

Sự sụp đổ của token không chỉ là biến động giá; nó còn phản ánh sự mất niềm tin vào Trove Markets và có thể cả giao thức Hyperliquid. Khi một dự án hàng đầu bị cáo buộc gian lận, toàn bộ hệ sinh thái sẽ chịu tổn thất về uy tín.

Quỹ Hyperliquid khởi động điều tra

Để đối phó với khủng hoảng, Quỹ Hyperliquid đã thể hiện cam kết điều tra bằng cách quyên góp 10.000 token HYPE (tương đương khoảng 254.000 đô la vào thời điểm đó) cho nhà điều tra blockchain ZachXBT. Động thái này nhằm mục đích tài trợ cho một cuộc điều tra độc lập uy tín và công khai tách biệt giao thức khỏi hành vi sai trái của Trove Markets.

ZachXBT, nổi tiếng trong việc theo dõi gian lận crypto và thu hồi tiền bị đánh cắp, dự kiến sẽ xác định xem các đợt bán token có phải là gian lận có phối hợp hay chỉ là quản lý vận hành kém. Cuộc điều tra của ông có thể cung cấp rõ ràng quan trọng cho các nhà đầu tư bị tổn thương và toàn bộ hệ sinh thái Hyperliquid.

Công tác khắc phục hậu quả: Sự trì hoãn của sự kiện tạo token

Dù đang đối mặt với bê bối, Trove Markets cố gắng lấy lại đà bằng cách công bố ra mắt mainnet vào tháng 2 năm 2026. Tuy nhiên, dự án buộc phải hoãn sự kiện tạo token (TGE) từ 19 giờ UTC ngày 19 tháng 1 năm 2026 sang 16 giờ UTC cùng ngày.

Lý do chính thức là “chuyển sang Solana và xử lý hoàn tiền,” yêu cầu thêm thời gian. Thay đổi phút chót này càng làm dấy lên câu hỏi: tại sao lại bỏ rơi hệ sinh thái Hyperliquid giữa chừng? Đây có phải là một bước chuyển chiến lược hay chỉ là rút lui khỏi tình hình thất bại?

Bức tranh lớn hơn: Rủi ro hệ thống trong DeFi

Sự cố của Trove Markets làm sáng tỏ những điểm yếu nghiêm trọng trong các giao thức DeFi không cần phép. Các phân bổ token lớn mà thiếu cơ chế quản trị vững chắc, yêu cầu minh bạch hạn chế và các dự án do đội ngũ ẩn danh kiểm soát tạo điều kiện thuận lợi cho gian lận và quản lý kém.

Nguy hiểm thực sự nằm ở chỗ: nếu Trove Markets không thể khôi phục niềm tin cộng đồng và hoàn thành nghĩa vụ staking, họ có thể không thể ra mắt trên hệ sinh thái Hyperliquid như dự kiến. Kết quả này sẽ để lại nhà đầu tư không có khả năng pháp lý và làm nổi bật rủi ro của các triển khai giao thức giai đoạn đầu.

Khi cuộc điều tra của ZachXBT tiếp tục diễn ra, cộng đồng crypto sẽ theo dõi sát sao. Kết quả có thể đặt ra các tiền lệ quan trọng về cách các giao thức nên kiểm tra và giám sát các dự án xin phép triển khai không cần phép.