ホッグ先物、弱含み　豚肉市場は混合シグナルを受けて動揺

豚肉コンプレックスは引き続き売り圧力に直面しており、 lean hog先物は金曜日の正午までに著しく弱含んでいます。価格の下落は複数の契約月に波及しており、豚肉市場の不確実性の拡大を反映しています。予測を下回る需要と在庫動態の変化が生産者に逆風をもたらし、短期的な見通しに課題を示しています。

価格指数は複数の指標で下落

USDAの全国基準豚価は金曜日の朝に急落し、83.89ドルとなり、前取引セッションから49セント下落しました。これは今週初めに観察された下落の勢いの加速を示しています。同時に、CMEのLean Hog Indexは50セント上昇し、1月28日に85.72ドルに達し、現金市場の弱さにもかかわらず一部の技術的な耐性を示しています。現金の基準値と指数の乖離は、市場の信号が対立していることを浮き彫りにしており、トレーダーはこれを注意深く監視しています。

lean hog先物自体も正午時点で10〜35セントの下落を示し、複数の期限の契約が下落に参加しています。この広範な下落は、特定の契約だけの問題ではなく、体系的な弱さを示しています。

豚肉カットアウト値からの混合メッセージ

USDAの金曜日朝の豚肉カットアウト値は2.67ドル上昇し、96.10ドル/百重量を記録し、市場の不透明感の中で明るい兆しとなっています。ただし、この強さは一様ではありません。ベリー部分は11.22ドル急騰した一方で、ロインやハムなどのプライマルは後退しており、市場の複雑さを浮き彫りにしています。これらの異なるプライマル値を解釈するトレーダーは、基礎的なファンダメンタルズが現在の価格水準を支えているかどうかを判断するのに苦労しています。

殺処分データは控えめな週次減少を示す

木曜日の連邦豚殺処分推定値は495,000頭に達し、週合計は187万7,000頭となりました。これは前週比9,000頭のわずかな減少であり、昨年同週より56,348頭少ない水準です。前年比約3％の減少は供給の引き締まりを示唆しており、最終的には支援材料となる可能性がありますが、現状の市場センチメントは依然として弱気です。

先物契約は下落傾向を反映

今後を見据えると、複数の納期の豚先物契約は圧力にさらされています。2月26日の契約は0.325ドル下落し87.375ドルに、4月26日の契約は0.350ドル下落し95.100ドルに、5月26日の契約は0.100ドル下落し99.200ドルにとどまっています。近い期限の契約でより深い下落が見られることは、トレーダーが短期的な弱さを織り込みつつ、後期の回復を期待していることを示しています。

この環境は、供給の引き締まりと需要の不確実性という相反する見方の中で、豚肉市場における供給側と市場参加者が直面する複雑さを浮き彫りにしています。