Caída del mercado de criptomonedas: por qué los vientos en contra políticos y económicos están presionando los activos digitales

Las sesiones de negociación recientes han puesto de manifiesto vulnerabilidades significativas en el mercado de criptomonedas, con activos digitales enfrentando una venta coordinada impulsada por tensiones políticas, incertidumbre en las políticas y cambios en las expectativas económicas. La caída en las valoraciones de las criptomonedas refleja preocupaciones más amplias sobre disputas comerciales, inestabilidad gubernamental y la trayectoria de la política monetaria, todo lo cual impacta directamente en el sentimiento de los inversores hacia activos de alto riesgo.

Las tensiones políticas alimentan la volatilidad del mercado

La debilidad reciente del mercado de criptomonedas ganó impulso tras el anuncio del presidente Trump de posibles aranceles del 100% sobre Canadá por supuestos acuerdos comerciales con China. Esta amenaza arancelaria se propagó de inmediato por los mercados financieros, creando incertidumbre sobre la dinámica del comercio global y provocando una postura defensiva entre los inversores que mantienen posiciones apalancadas en activos criptográficos.

La retórica arancelaria provocó liquidaciones inmediatas en todo el mercado. Se liquidaron más de 360 millones de dólares en posiciones apalancadas en 24 horas, siendo las posiciones largas las que representaron 324 millones de dólares de estos cierres forzados. Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 87.000 dólares antes de estabilizarse, aunque el activo ha seguido enfrentando presión a la baja a medida que avanza la semana. Los datos, extraídos de Coinglass, subrayan lo rápido que se deshacen las posiciones de los traders cuando cambia el sentimiento del mercado.

La respuesta de Canadá—indicando que no tienen planes de acuerdos comerciales con China—poco ayudó a aliviar las preocupaciones. Los inversores siguen siendo muy sensibles a los riesgos de escalada de la guerra comercial, lo que podría alterar aún más las condiciones financieras globales y reducir el apetito por activos especulativos como las criptomonedas.

El riesgo de cierre del gobierno amenaza el progreso de la legislación cripto

Más allá de las preocupaciones arancelarias, los mercados de criptomonedas están lidiando con una disfunción política interna. Los demócratas del Senado amenazaron con bloquear un proyecto de ley de financiación federal por desacuerdos sobre el gasto del Departamento de Seguridad Nacional, citando preocupaciones sobre las operaciones de ICE tras un tiroteo mortal en Minneapolis. Este enfrentamiento aumentó dramáticamente la probabilidad de un cierre gubernamental para el 31 de enero.

Los mercados de predicción captaron este cambio en el panorama de riesgos con notable rapidez. Las probabilidades en Kalshi de un cierre gubernamental subieron del menos del 10% el sábado al 78,6% el domingo, mientras que Polymarket mostró un movimiento similar, alcanzando el 80%. Estos cambios rápidos en las probabilidades reflejan la verdadera incertidumbre política que enfrentan ahora los legisladores.

Un cierre prolongado impactaría directamente en el avance de la política cripto. La Ley CLARITY—una legislación emblemática diseñada para aclarar los marcos regulatorios de los activos digitales—actualmente está en la agenda del Senado a la espera de acción. Cualquier pausa extendida en la financiación retrasaría inevitablemente esta ley y otras propuestas relacionadas con las criptomonedas, agravando la frustración de los inversores y reduciendo la confianza a medio plazo en el espacio de los activos digitales.

El precedente histórico amplifica estas preocupaciones. El cierre gubernamental anterior duró 43 días, desde el 1 de octubre hasta el 12 de noviembre, durante el cual Bitcoin cayó desde un máximo histórico de 126.080 dólares hasta por debajo de 100.000 dólares, impulsado por múltiples factores adversos en el mercado y un sentimiento deteriorado.

Condiciones del mercado y corrientes económicas

El entorno actual del mercado refleja una correlación deteriorada entre clases de activos. Bitcoin ha caído un 0,86% en las últimas 24 horas, mientras que Ethereum ha tenido un peor rendimiento con una caída del 2,53% en el mismo período. El mercado de criptomonedas en general experimentó un impulso bajista similar, ya que el sentimiento bajista infectó la actividad de negociación.

El Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas registró una caída de cinco puntos para situarse en 20 de 100, colocando al mercado en la zona de “miedo extremo” durante seis días consecutivos de negociación. Esta métrica, que agrupa múltiples indicadores de sentimiento, sugiere que el comportamiento impulsado por el miedo domina la toma de decisiones del mercado.

La próxima primera reunión del FOMC de la Reserva Federal en 2025—programada para el miércoles—añade otra capa de incertidumbre económica. Los participantes del mercado esperan ampliamente que el comité mantenga las tasas de interés actuales tras la reducción de 25 puntos básicos en diciembre. Sin embargo, la cuestión más amplia de si habrá recortes adicionales sigue sin resolverse.

Las métricas de inflación serán fundamentales para la postura de la Fed. Los datos del Índice de Precios al Productor de diciembre, que se publicarán esta semana, ofrecerán información crucial sobre las presiones de precios. Los datos del PPI de noviembre superaron el 3%, superando las expectativas y contribuyendo a la debilidad previa en los activos de riesgo. La trayectoria del precio de Bitcoin sigue siendo sensible a las expectativas de inflación, por lo que estos próximos informes económicos son esenciales de monitorear.

Ha surgido un cambio notable en el comportamiento de los inversores: el oro ha superado a Bitcoin desde principios de octubre, indicando una migración hacia activos tradicionales de refugio seguro. Este cambio de preferencia entre inversores institucionales y minoristas refleja preocupaciones acumuladas sobre riesgos geopolíticos, inestabilidad económica y el entorno regulatorio que rodea a las criptomonedas. Las despliegues militares de EE. UU. en Oriente Medio y el aumento de las tensiones con Irán han elevado aún más la incertidumbre macroeconómica, creando un entorno de aversión al riesgo donde los activos criptográficos—que son apuestas apalancadas inherentes a la adopción tecnológica y a la reducción de la depreciación monetaria—se ven presionados por un deterioro macroeconómico más amplio.

La convergencia de estos factores—inestabilidad política, estancamiento en las políticas, puntos de inflexión económicos y cambios en las preferencias de activos—explica por qué el mercado de criptomonedas está experimentando una debilidad notable en el entorno actual.