¿Cuál será la cotización del oro en 2030? Una previsión completa de precios

El mercado de metales preciosos se está calentando, y una pregunta domina las conversaciones de los inversores: ¿cómo será la cotización del oro en 2030? Basándonos en un riguroso análisis técnico, dinámicas monetarias y consenso institucional, el panorama es notablemente alcista. Nuestras proyecciones sugieren que el oro podría alcanzar los $5,000 por onza para 2030, con objetivos intermedios de $3,100 para 2025 y $4,000 para 2026 como hitos importantes en el camino.

Este pronóstico surge del análisis de patrones de precios secular, dinámicas de divisas, expectativas de inflación y posicionamiento en el mercado de futuros, cada uno pintando una imagen coherente de un impulso alcista sostenido.

Decodificando la trayectoria del precio del oro: por qué importa 2030

La cotización del oro en 2030 representa más que un simple punto de precio; es un reflejo de cambios estructurales en los sistemas monetarios globales y en las dinámicas de inflación. Para entender cómo llegamos al objetivo de $5,000, debemos ampliar la vista y examinar las fuerzas que están redefiniendo las valoraciones de los metales preciosos a lo largo de décadas.

El gráfico del oro a 50 años cuenta una historia convincente. Dos grandes reversals alcistas secularmente han precedido mercados alcistas extraordinarios. El primero se desarrolló durante los años 80-90 mediante un patrón de cuña descendente prolongada. El segundo—y más relevante para el entorno actual—se materializó entre 2013 y 2023 como una formación de taza con asa.

Los patrones de consolidación prolongados generan rupturas fuertes. La formación de una década que concluyó en 2023 estableció una base de alta confianza para una apreciación sostenida. Cuando un patrón de reversión se extiende en un período tan prolongado, el mercado alcista subsecuente tiende a ser igualmente duradero. Esta realidad técnica sustenta nuestra convicción de que la trayectoria del precio del oro hasta 2030 tendrá múltiples fases de expansión en lugar de un solo pico.

Expansión monetaria e inflación: el motor oculto detrás del crecimiento del precio del oro

Comprender la cotización del oro en 2030 requiere entender cómo la política monetaria y las expectativas de inflación funcionan como los principales impulsores de la demanda de metales preciosos. Esta relación no es casual ni de corta duración—es estructural y recurrente.

La base monetaria (M2) se disparó dramáticamente en 2021 antes de estancarse en 2022. Tras esta pausa, la expansión se reanudó en 2024, reavivando la correlación positiva histórica entre la oferta monetaria y las valoraciones del oro. La divergencia que apareció durante 2022-2024 resultó ser temporal e insostenible, como anticipamos en múltiples pronósticos. Los bancos centrales de todo el mundo han retomado posturas acomodaticias, y esta expansión monetaria se traduce directamente en presión sobre la cotización del oro en el medio plazo.

Igualmente importante es la relación entre la inflación de precios al consumidor (medida por el IPC) y los precios del oro. Históricamente, estos indicadores se mueven en sincronía, con el oro ofreciendo cobertura precisamente cuando la inflación erosiona el poder adquisitivo de la moneda. La trayectoria actual sugiere un impulso estable del IPC hasta 2026, apoyando una tendencia alcista suave pero constante en la cotización del oro. Para 2030, la inflación acumulada—tanto la realizada como la anticipada—debería proporcionar un impulso sustancial a los precios de los metales preciosos.

El proxy de expectativas de inflación (seguido a través del ETF TIP) se ha recuperado de sus mínimos de 2022 y ahora se mueve dentro de un canal alcista a largo plazo. Esto sugiere que los participantes del mercado esperan una inflación persistente, una condición que favorece estructuralmente cotizaciones más altas del oro a medida que los inversores buscan preservar activos reales.

Dinámicas de divisas globales: el factor subestimado que redefine las previsiones del precio del oro

La mayoría de las predicciones sobre el precio del oro se centran exclusivamente en los precios denominados en dólares estadounidenses. Esta perspectiva omite un dato crucial: el oro comenzó a marcar máximos históricos en casi todas las principales monedas globales a principios de 2024, meses antes del breakout en dólares que llegó en marzo-abril de 2024.

El euro (par EURUSD) actualmente cotiza dentro de un marco alcista de varias décadas, creando un entorno favorable para la apreciación de los metales preciosos. Cuando el dólar estadounidense se debilita respecto a las principales canastas de divisas, el oro se vuelve más accesible para compradores internacionales, apoyando la tendencia alcista en su cotización. Paralelamente, los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo han establecido una configuración secular alcista, con rendimientos que probablemente se mantendrán en rango o en descenso dado el entorno global de expectativas de recortes de tasas. Los rendimientos más bajos de los bonos reducen el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, brindando soporte adicional a la cotización hasta 2030.

Lo que predicen los institucionales sobre el precio del oro: consenso convergente en torno a $2,700-$2,800

La comunidad inversora se ha movilizado para pronosticar la trayectoria del precio del oro. Aunque existen diversas opiniones, un consenso notable ha cristalizado entre las principales instituciones:

Objetivos institucionales principales para 2025:

• Bloomberg: rango de $1,709–$2,727 (a mediados de septiembre de 2024)
• Goldman Sachs: $2,700
• UBS: $2,700
• Bank of America: $2,750 (con potencial de acercarse a $3,000)
• J.P. Morgan: $2,775–$2,850
• Citi Research: promedio de $2,875 (con rango de $2,800–$3,000)
• ANZ: $2,805
• Commerzbank: $2,600

El agrupamiento en torno a $2,700–$2,800 refleja un acuerdo genuino sobre los fundamentos del precio del oro entre participantes sofisticados del mercado. Existen algunos outliers—Macquarie proyecta un pico más conservador de $2,463 en el Q1 de 2025, mientras que InvestingHaven es más optimista y apunta a aproximadamente $3,100, reflejando convicción en las trayectorias de inflación y patrones alcistas en los gráficos. Esta divergencia entre el consenso principal y los pronósticos más agresivos sigue patrones históricos: la minoría alcista suele ser la que demuestra mayor visión en fases de mercado alcista secular.

La señal del mercado de futuros: lo que revela el posicionamiento comercial sobre la trayectoria del precio del oro hasta 2030

Un indicador crítico pero subutilizado del precio del oro proviene de la estructura del mercado de futuros en COMEX—específicamente, las posiciones netas cortas que mantienen los traders comerciales. Estas posiciones actúan como un “indicador de estiramiento”. Cuando las posiciones cortas comerciales alcanzan niveles elevados, el potencial alcista del precio del oro se ve limitado o desacelerado. Por el contrario, si los cortos comerciales se reducen a niveles mínimos, el precio enfrenta menos obstáculos estructurales.

Actualmente, las posiciones netas cortas comerciales permanecen estiradas, lo que sugiere que, si bien la apreciación del oro sigue siendo probable, el ritmo puede ser moderado en el corto a medio plazo. Esto coincide con nuestra tesis de un “mercado alcista suave” hasta 2026, que podría acelerarse hacia finales de esta década a medida que se cubran los cortos y entre nuevo capital en el sector.

El analista de metales preciosos Theodore Butler documentó extensamente cómo el posicionamiento en futuros se correlaciona con los movimientos reales del precio del oro, destacando la influencia del posicionamiento institucional en derivados sobre la formación del precio spot.

Validando la predicción del precio del oro: precisión histórica en las predicciones

La credibilidad de cualquier pronóstico del precio del oro se basa en su precisión histórica. Nuestro equipo de investigación ha demostrado una precisión notable a lo largo de varios años, con pronósticos publicados que se han mantenido en línea con los resultados reales. Específicamente, nuestras predicciones para 2024 de $2,200 y posteriormente $2,555 se materializaron en agosto de 2024, validando la metodología que sustenta los objetivos de 2030.

Nuestro historial abarca una metodología perfeccionada a lo largo de 15 años de investigación. Este período de experiencia extendida proporciona confianza en los marcos técnicos, monetarios y fundamentales que generan nuestras proyecciones del precio del oro.

Escenario de invalidación: La tesis alcista del precio del oro se rompería de manera decisiva solo si los precios colapsaran por debajo de $1,770 y permanecieran anclados allí—un escenario altamente improbable dadas las condiciones macroeconómicas actuales.

El precio del oro en 2030 y más allá: una expansión en etapas

En lugar de un movimiento explosivo único, el camino del precio del oro hacia 2030 probablemente se desarrollará en etapas. Tras una consolidación cerca de los niveles actuales durante 2025-2026, la aceleración debería intensificarse durante 2027-2030, potencialmente llevando el precio del oro hacia el objetivo de $5,000. Este patrón en múltiples fases refleja las estructuras de mercado alcista históricas y se alinea con los patrones secularmente que han guiado a los inversores en metales preciosos durante décadas.

La plata merece consideración como complemento en cartera respecto al oro. Mientras el oro aprecia de manera constante, la plata suele catalizar su aceleración en fases posteriores del mercado alcista. La relación oro-plata sugiere objetivos de $50 para la plata, con una apreciación significativa prevista para mediados y finales de la década.

Para los inversores que se posicionen antes del hito del precio del oro en 2030, la confluencia de patrones técnicos, expansión monetaria, expectativas de inflación y consenso institucional ofrece una convicción sólida. La cuestión no es si el precio del oro subirá materialmente hasta 2030, sino si lo hará por encima o por debajo de las expectativas del consenso.