Vitalik señala las tres principales dificultades en la ecosistema de stablecoins criptográficas

El fundador de Ethereum, Vitalik, publicó recientemente que la industria de las criptomonedas necesita implementar soluciones de stablecoins más descentralizadas y completas, y que actualmente aún enfrentan tres desafíos clave. Esta serie de puntos de vista clarifica la dirección de desarrollo para toda la industria y también revela los desafíos profundos que enfrentan los mecanismos de stablecoins existentes.

Más allá del seguimiento de índices vinculados al dólar

La práctica más común para las stablecoins es establecer una paridad 1:1 con el dólar, pero Vitalik considera que esta dependencia de un único referente tiene sus limitaciones. En condiciones ideales, las stablecoins descentralizadas deberían poder seguir un índice que sea más adecuado y representativo en comparación con el precio del dólar. Esto implica desarrollar nuevos mecanismos de valoración que permitan a las stablecoins reflejar una realidad económica más amplia, en lugar de simplemente depender de las fluctuaciones del dólar. La mayoría de los proyectos actuales todavía se mantienen en el modo tradicional de vinculación al dólar, y las soluciones innovadoras de seguimiento mediante cestas de múltiples activos aún están por resolverse.

Diseño de oráculos verdaderamente descentralizados

El funcionamiento de las stablecoins depende de los datos de precios proporcionados por los oráculos. Sin embargo, Vitalik señala que los diseños actuales de oráculos todavía enfrentan riesgos de centralización: una gran cantidad de fondos puede ser controlada por unos pocos participantes. Para lograr una stablecoin verdaderamente descentralizada, es necesario desarrollar una estructura de oráculos que sea difícil de manipular, resistente a la censura y altamente dispersa. Esto implica cómo garantizar la precisión y la actualización en tiempo real de los datos, al mismo tiempo que se previene la interferencia de actores maliciosos en los precios. Es un problema complejo que involucra criptografía, incentivos económicos y teoría de juegos.

Resolver la competencia en las tasas de rendimiento de staking

En el ecosistema de stablecoins existe un problema de competencia en las tasas de staking. Diferentes proyectos de stablecoins aumentan sus rendimientos para atraer usuarios, lo que puede conducir a una competencia insalubre por las ganancias. Vitalik opina que este problema debe abordarse de manera sistemática para evitar que el ecosistema de stablecoins caiga en una carrera armamentística de rendimientos. La industria necesita encontrar un equilibrio que incentive la participación de los usuarios sin comprometer la estabilidad del sistema mediante promesas excesivas.

Estos puntos de vista de Vitalik revelan profundamente los desafíos fundamentales para el desarrollo de stablecoins descentralizadas. Resolver estos tres problemas tendrá un impacto duradero en la salud a largo plazo de todo el ecosistema cripto.