Đà tăng ban đầu của thị trường mờ nhạt khi các chỉ số chứng khoán kết thúc trong trạng thái hỗn hợp

Thị trường chứng khoán thứ Tư kể một câu chuyện về sự lạc quan ban đầu nhưng không thể duy trì. Trong khi Nasdaq 100 ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong 3,5 tuần, thị trường rộng hơn lại giảm dần khi ngày trôi qua. Chỉ số S&P 500 giảm -0,34%, Dow Jones Công nghiệp giảm -0,94%, trong khi Nasdaq 100 tăng nhẹ +0,06%. Hợp đồng tương lai tháng Ba cho thấy áp lực tương tự, với hợp đồng E-mini S&P giảm -0,36% trong khi hợp đồng E-mini Nasdaq tăng nhẹ +0,03%.

Thay đổi dữ liệu kinh tế làm giảm tâm lý thị trường

Điểm ngoặt của ngày đến từ dữ liệu việc làm cho thấy bức tranh thị trường lao động mềm mại hơn. Báo cáo việc làm ADP tháng 12 cho thấy các nhà tuyển dụng tư nhân chỉ thêm 41.000 việc làm—ít hơn nhiều so với dự báo 50.000. Báo cáo JOLTS tháng 11 cũng gây thất vọng, cho thấy số vị trí tuyển dụng giảm xuống còn 7,146 triệu, mức thấp nhất trong 14 tháng và thấp hơn dự kiến 7,648 triệu. Những dấu hiệu yếu kém của nền kinh tế này đã kích hoạt một sự chuyển hướng ôn hòa, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm -3,7 điểm cơ bản xuống còn 4,136%.

Môi trường lợi suất thấp này ban đầu hỗ trợ cổ phiếu, nhưng sự yếu kém đã chứng tỏ không đủ để vượt qua các trở ngại đặc thù ngành xuất hiện trong phiên.

Cổ phiếu chip dẫn đầu đà giảm

Đà tăng từ ngày trước của các tên trong lĩnh vực bán dẫn và lưu trữ dữ liệu đã đảo chiều mạnh mẽ. Western Digital dẫn đầu các cổ phiếu giảm trong Nasdaq 100, giảm hơn -8%, trong khi Seagate Technology giảm -5% và Marvell Technology giảm -4%. Đợt bán tháo còn lan rộng sang toàn bộ lĩnh vực chip, với Texas Instruments giảm -3%, NXP Semiconductors, Advanced Micro Devices và KLA Corp đều giảm hơn -2%.

Cổ phiếu quốc phòng cũng chịu áp lực sau các chính sách hạn chế. Các phát biểu của Tổng thống Trump về hạn chế cổ tức và mua lại cổ phiếu của các nhà thầu quốc phòng đã gây giảm mạnh: Northrop Grumman giảm -5%, Lockheed Martin giảm -4%, General Dynamics giảm -3%, trong khi RTX Corp và Huntington Ingalls Industries mỗi công ty mất -2%.

Sức mạnh chọn lọc trong các ngành phòng thủ

Không phải tất cả các ngành đều giảm theo đà giảm chung. Cổ phiếu an ninh mạng tăng trưởng đáng kể, với Crowdstrike Holdings, Palo Alto Networks và Zscaler đều tăng hơn +3%. Atlassian tăng hơn +2%.

Các ngành dược phẩm và công nghệ sinh học thể hiện sức mạnh rõ rệt. Thông báo về các thử nghiệm lâm sàng tích cực đã giúp Monte Rosa Therapeutics tăng hơn +45%, trong khi các đồn đoán về mua lại đã nâng Ventyx Biosciences hơn +37% theo tin rằng Eli Lilly & Co. đang theo đuổi công ty này với giá trị hơn $1 tỷ đô la. Regeneron Pharmaceuticals tăng +4% sau khi Ngân hàng Bank of America nâng cấp thành mua, Bristol-Myers Squibb tăng +4% sau khi UBS nâng cấp thành mua, và Amgen dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Dow với mức tăng +3% sau khi UBS nâng cấp thành mua với mục tiêu giá $380 .

Lịch công bố lợi nhuận và dữ liệu vĩ mô sắp tới

Tuần tới tập trung vào sức khỏe thị trường lao động và dữ liệu nhà ở. Thứ Năm công bố số liệu năng suất quý 3 dự kiến tăng +5,0% và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu dự kiến tăng 13.000 lên 212.000. Thứ Sáu, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp dự kiến sẽ tăng +70.000 việc làm với tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,5%—sẽ là yếu tố then chốt cho kỳ vọng về lãi suất. Thị trường hiện định giá chỉ có 14% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1.

Thị trường toàn cầu đối mặt với các tín hiệu hỗn hợp

Ở nước ngoài, Euro Stoxx 50 giảm -0,14% khi dữ liệu lạm phát của Eurozone đến thấp hơn dự kiến. CPI lõi tháng 12 tăng +2,3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự kiến +2,4%. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng lên mức cao nhất trong 10,5 năm, tăng +0,05%, trong khi Nikkei 225 của Nhật Bản giảm -1,06%. Lợi suất trái phiếu châu Âu giảm theo dữ liệu yếu hơn, với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức giảm xuống mức thấp nhất trong 1 tháng tại 2,792% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh giảm xuống 4,400%.

Đơn đặt hàng nhà máy tháng 10 cũng gây thất vọng, giảm -1,3% so với tháng trước trong khi dự kiến giảm -1,2%, củng cố các chủ đề về sự yếu kém của nền kinh tế mặc dù chỉ số dịch vụ ISM bất ngờ mở rộng lên 54,4 trong tháng 12—mức mạnh nhất trong 14 tháng và là một tín hiệu ngược lại cho thấy khả năng phục hồi của ngành dịch vụ vẫn còn nguyên vẹn.