Трудно разобраться, что на самом деле происходит с глобальными рынками казначейских облигаций в эти дни. Возьмем Японию — изменения в политике там вызывают волны повсюду, и, честно говоря, невозможно отделить их действия от общего контекста. Когда крупные экономики одновременно перенастраивают свои стратегии по долгам, каждое движение облигаций становится взаимосвязанным. Казначейский комплекс теперь движется как единый организм. Инвесторы, следящие за макроциклами, не могут игнорировать эти трансграничные динамики. Будь то валютный рынок, акции или криптовалюты, понимание того, как политики суверенного долга сочетаются друг с другом, — ключ к пониманию направления рынка.