TGE это начало нового жизненного цикла крипто-проекта: разбираем все тонкости

Когда крипто-проект готовится к запуску собственного токена, это означает, что наступает ключевой момент — генерация токенов (TGE). Это событие часто путают с первичным размещением криптовалюты (ICO), хотя между ними есть принципиальная разница. Давайте разберемся, почему TGE это такой важный процесс, как он работает на практике и на что обратить внимание перед участием.

Как на самом деле устроена генерация токенов

TGE это не просто выпуск цифровых активов, это создание служебных токенов, которые получают квалифицированные пользователи и ранние участники экосистемы. В отличие от монет, служебные токены предназначены для управления, взаимодействия внутри системы и стимулирования активности. Они работают через смарт-контракты, что позволяет запрограммировать их функциональность под конкретные задачи проекта.

Когда проект проводит генерацию токенов, он расширяет доступ к своей экосистеме и предоставляет пользователям инструмент для участия. Это может происходить несколькими способами: через эйрдроп для активных пользователей, через распределение среди ранних инвесторов или через механику стейкинга. Каждый способ преследует свою цель — поощрение активности, расширение сообщества или повышение ликвидности.

Основная разница: TGE это не ICO

Хотя оба процесса связаны с выпуском цифровых активов, их назначение кардинально различается. ICO — это механизм привлечения капитала, когда проект продает токены инвесторам для сбора средств. TGE это обычно распределение готового служебного токена среди пользователей без обязательной продажи.

Кроме того, ICO часто привлекает внимание регулирующих органов, так как монеты могут рассматриваться как ценные бумаги. TGE это в большинстве случаев способ избежать такой классификации, показав, что токен — это именно служебный инструмент, а не инвестиционный актив. Многие проекты сознательно выбирают генерацию токенов вместо ICO по этой причине.

Почему проекты вообще проводят TGE

Вовлечение и стимулирование пользователей

Генерация токенов это мощный инструмент для привлечения внимания. Проект может уже иметь ядро активных пользователей, но запуск TGE мотивирует новых людей присоединиться. Распределение токенов дает пользователям реальный ресурс для участия в управлении и получения преимуществ. Если в смарт-контракте заложена логика стейкинга, держатели могут зарабатывать награды, приумножая свои активы.

Построение сообщества и развитие

TGE это этап, который привлекает как новых пользователей, так и разработчиков. Сильное сообщество — это фундамент успеха любого проекта. Новые члены могут способствовать инновациям, указывать на недостатки и помогать развитию экосистемы. Интерес к событию генерации токенов часто создает волну внимания в криптосообществе, что положительно влияет на органический рост проекта.

Улучшение ликвидности и доступности

Когда токены, полученные через TGE, начинают торговаться на криптовалютных биржах, это существенно повышает их ликвидность. Высокая ликвидность означает, что цена становится более стабильной, так как достаточно много покупателей и продавцов готовы совершать сделки. Это TGE это решение проблемы, когда новые токены слишком тонкие на рынке.

Привлечение капитала для развития

Хотя TGE это не совсем ICO, некоторые проекты используют эту стратегию для привлечения инвестиций. Через механику распределения и последующую торговлю проект может собрать средства для развития. Использование блокчейна делает этот процесс быстрым и прозрачным.

Реальные примеры: Uniswap, Blast и Ethena

Uniswap и токен UNI (цена: $5.39)

Uniswap это децентрализованная биржа, которая функционировала без управления токена с 2018 по 2020 год. В сентябре 2020 года проект провел TGE, выпустив один миллиард токенов UNI. Эти токены планировались к распределению в течение четырех лет до сентября 2024 года. Генерация этого токена произошла одновременно с запуском программы майнинга ликвидности, где участники получали вознаграждение UNI за использование своих активов в четырех торговых парах. Это был классический пример TGE это применения для одновременного стимулирования пользователей и создания начальной ликвидности.

Blast: решение второго уровня Ethereum (цена: $0.00)

Blast это решение второго уровня для Ethereum, которое запустило TGE 26 июня 2024 года. Интересно, что токен BLAST был предварительно создан и развернут в основной сети за четыре дня до самого события. Распределение произошло через эйрдроп для пользователей, которые переводили Ether или USDB в сеть, а также для тех, кто взаимодействовал с децентрализованными приложениями. Участникам генерации токенов досталось 17% от общего предложения. Этот случай показал, как TGE это может использоваться для награждения уже активных участников сети.

Ethena и токен ENA (цена: $0.23)

Ethena это проект, который революционизировал пространство децентрализованных финансов введением синтетического стейблкоина USDe. Генерация токенов ENA произошла 2 апреля 2024 года. Интересный момент: эйрдроп получили только держатели шардов — специальных NFT, которые пользователи получали за активность в экосистеме. В раздаче участвовало 750 миллионов токенов управления ENA. Этот пример показал, как TGE это может быть связано с предыдущей систематикой поощрения пользователей.

Как оценить TGE перед участием

Начните с документации проекта

Любое исследование начинается с изучения техдокументации и whitepaper’а. Там описаны задачи, целевая функция, основная технология, дорожная карта, состав команды и токеномика. Это даст вам представление о том, где находится проект в пространстве Web3 и какой вклад он вносит в экосистему.

Изучите команду и основателей

Опыт и профессиональная компетентность основателей напрямую влияют на успех проекта. Ищите информацию о предыдущих проектах основателей, их достижениях и репутации в криптосообществе. Какие специалистов они привлекли для реализации идеи? Ответы помогут понять реалистичность планов.

Проверьте активность в сообществах

X (Twitter) и Telegram’овые каналы проекта дают объективную картину мнений пользователей и разработчиков. Активная и адекватная дискуссия в этих сообществах указывает на здоровую экосистему. Обратите внимание на качество вопросов и ответов команды — это может многое рассказать о компетентности проекта.

Изучите конкуренцию и риски

Ознакомьтесь с законодательной ситуацией в странах, где работает проект, и требованиями к соответствию. Изучите конкурентов и понять, какое уникальное преимущество имеет проект. Выделите основные риски, включая риск rug pull, когда организаторы могут внезапно закрыть позиции и исчезнуть с капиталом.

Главные выводы о генерации токенов

TGE это не просто техническое событие, это переломный момент в развитии крипто-проекта. Генерация токенов служит для стимулирования участия, расширения сообщества, повышения ликвидности и иногда привлечения капитала. В отличие от ICO, TGE это в большинстве случаев распределение готовых служебных токенов, а не продажа инвестиционных активов.

Примеры Uniswap, Blast и Ethena показывают разнообразие подходов к проведению TGE и их эффективность в достижении целей проекта. Однако перед участием необходимо провести тщательное исследование, изучив документацию, команду, сообщество и риски.

Если вы верите в долгосрочный потенциал проекта, TGE это реальная возможность стать его участником на ранней стадии и поддержать его развитие. Но помните — в криптовалютах нет гарантий, и все решения должны приниматься на основе собственного анализа.