Fuente: CryptoNewsNet Título original: La criptografía institucional necesita adopción para escalar más allá de la especulación | Opinión Enlace original:

La fragilidad de la liquidez en criptomonedas y los requisitos reales para la adopción institucional

A mediados de octubre de 2025 se registró el evento de liquidación más grande en la historia de las criptomonedas, con $19 mil millones borrados en 24 horas. Esto reveló una falla estructural crítica: la fragilidad de la liquidez cuando más se necesita. Para una industria que constantemente proclama la adopción institucional como su estrella guía, expuso cuán poca infraestructura real y resistente existe cuando realmente importa.

Problemas principales expuestos

La $19B liquidación reveló la debilidad fundamental de las criptomonedas: la liquidez desaparece bajo estrés porque los creadores de mercado no están protegidos ni incentivados a mantenerse activos cuando la volatilidad aumenta. Esto es una respuesta racional a una infraestructura frágil, no una falla moral.

La “adopción institucional” sigue siendo en su mayoría superficial. Las participaciones en balance no equivalen a un uso real, y los mercados en cadena actuales siguen siendo delgados, concentrados y experimentales. Un puñado de traders impulsa la mayor parte del volumen, haciendo que los mercados sean estructuralmente incompatibles con una participación institucional real.

El problema de los creadores de mercado

Los creadores de mercado—los traders profesionales que cotizan precios de compra y venta para mantener los mercados en funcionamiento—deberían proporcionar estabilidad durante la volatilidad. En la práctica, la mayoría de los lugares los recompensa por estar presentes el 95% del tiempo, pero no por mantenerse cuando la volatilidad aumenta.

En un entorno donde las plataformas carecen de resiliencia operativa y mecanismos de respaldo adecuados, mantenerse activo durante una liquidación puede ser irracional. No podemos esperar que los creadores de mercado actúen como salvaguardas si la infraestructura en sí misma no les ofrece protección.

La adopción real requiere lo que todo mercado financiero funcional proporciona: garantías de liquidación, protecciones para los depósitos de los usuarios, fiabilidad de la plataforma y incentivos bien fundamentados, especialmente bajo estrés. Esto permite a los proveedores de liquidez mantener el rumbo.

Los números cuentan la historia

Tener Bitcoin en un balance no constituye adoptar la tecnología cripto tanto como poseer barras de oro no te convierte en minero. La verdadera adopción se trata de quién realmente usa las vías.

Considera los datos: en un intercambio descentralizado de primer nivel, los usuarios activos diarios ( direcciones únicas que negocian al menos $1K notional) para los principales pares de Bitcoin y Ethereum promediaron 11,423 desde mediados de 2025. De manera crítica, alrededor del 50% de ese volumen fue impulsado por solo 37 usuarios en promedio. Sin una mejor estructura de mercado, estas innovaciones seguirán siendo experimentos de laboratorio en lugar de sistemas financieros escalables.

Construyendo infraestructura de grado institucional

El camino a seguir requiere construir infraestructura que permita la participación institucional. Lugares financieros tradicionales como CME Group manejan tres mil millones de contratos por un valor aproximado de $1 cuatrillones anualmente mediante una gestión de riesgos integral que protege a los usuarios a través de requisitos de diligencia debida, cumplimiento contra lavado de dinero y sanciones, y registros de auditoría. Estos requisitos generan confianza que permite a fondos de pensiones de docentes invertir junto con fondos de cobertura.

La buena noticia: la tecnología blockchain ahora proporciona las herramientas para cerrar la brecha entre la seguridad de las finanzas tradicionales y la innovación descentralizada.

Soluciones criptográficas

Nuevas tecnologías blockchain pueden incorporar la gestión de riesgos directamente en la infraestructura. Los contratos inteligentes pueden hacer cumplir automáticamente las reglas de gestión de riesgos, mientras que los Entornos de Ejecución Confiables y las pruebas de conocimiento cero permiten verificar credenciales sin exponer datos sensibles. Estas herramientas facilitan la supervisión institucional mientras preservan la eficiencia y transparencia de la cadena de bloques.

Claridad en gobernanza y regulación

La gobernanza descentralizada puede incorporar marcos de gestión de riesgos, permitiendo la participación de instituciones. Los desarrollos recientes demuestran este cambio de la teoría a la práctica: los organismos regulatorios están comenzando a reconocer que la gestión de riesgos y la descentralización no son mutuamente excluyentes. Bermudas recientemente otorgó la primera licencia a un intercambio de derivados gobernado por DAO—demostrando que las plataformas descentralizadas y sin custodia pueden operar dentro de marcos regulatorios reconocidos mientras los usuarios mantienen el control total de sus activos.

La legislación estadounidense que apoya la innovación cuidadosamente adaptada también muestra el camino a seguir: la adopción real no vendrá del hype, las reservas corporativas o la especulación. Vendrá del trabajo esencial de construir infraestructura en la que las instituciones financieras puedan confiar realmente.

El camino por delante

Si la estructura del mercado sigue siendo frágil, la liquidez seguirá siendo efímera. En cambio, debemos diseñar resiliencia en las propias plataformas. Al incorporar un rendimiento y gestión de riesgos de grado institucional directamente en los protocolos, cerramos la brecha entre los mercados tradicionales y los descentralizados. Así es como cumplimos la promesa de la tecnología de crear un sistema financiero global seguro, eficiente y abierto.