Соединённые Штаты сократили дефицит до 1,67 трлн долларов в 2025 году, достигнув трехлетнего минимума, доходы от пошлин составили 264 млрд долларов, но столкнулись с юридическими вызовами

【比推】美国财政部最新公布的数据引发关注。2025年自然年度预算赤字收窄至1.67万亿美元，这是三年来最低水平。数字背后是什么？关键在于关税收入的大幅增长。

12月单月赤字为1450亿美元，2026财年前三个月累计赤字达6020亿美元。看起来还不错，但细节很有意思——12月关税收入放缓到280亿美元，为7月以来最低。这说明什么？关税效应在逐渐减弱。

更扎心的是企业端。12月企业所得税收入暴跌至650亿美元，同比下降28%。与此同时，税改法案正在产生反向拉动。报税季一启动，个人所得税退税也会集中发放，财政压力再度抬头。

从全年看，2025年关税总收入达2640亿美元，较前年增加1850亿美元。乍一看很亮眼，但这部分收入的未来存在变数。最高法院正在审理特朗普多项关税措施的合法性，一旦判决不利，这些收入可能化为泡沫。对加密市场而言，美国财政走向直接影响美元预期和全球风险资产定价。