Lượt rút tiền $910B crypto tháng 12 phân biệt giữa các chuyên gia và những nhà đầu tư bán tháo hoảng loạn: Finestel

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Đợt xả hàng $910B crypto tháng 12 phân biệt chuyên gia với những kẻ bán hoảng loạn: Finestel Liên kết gốc: Đợt xả hàng $910 tỷ đô la crypto tháng 12 không chỉ trừng phạt các nhà chơi game; nó còn rõ ràng phân biệt các nhà quản lý rủi ro chuyên nghiệp với phần còn lại. Trong khi các nhà giao dịch bán lỗ hoảng loạn trong đợt giảm giá liên tiếp, các bàn giao dịch tổ chức âm thầm chuyển sang phòng thủ, bảo vệ vốn và giữ dự trữ cho năm 2026.

Con số về sự đầu hàng tháng 12

• Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 23% trong vài tuần, từ khoảng $3.91 nghìn tỷ xuống còn $3.00 nghìn tỷ, xóa khoảng $910 tỷ đô la giá trị giấy tờ trong cái mà các nhà phân tích gọi là “Sự đầu hàng tháng 12.”
• Bitcoin (BTC) mở đầu tháng gần $94,000, tạm thời lấy lại mức đó trong một “bẫy bò” điển hình, rồi đóng cửa quanh mức $88,000, giảm 6.4% trong tháng 12 nhưng vẫn tăng khoảng 114% tính từ đầu năm.
• Ethereum (ETH) giảm 7.8% còn khoảng $2,970, trong khi tổng khối lượng giao dịch giảm 18% xuống $862 tỷ đô la, tạo ra một bối cảnh thanh khoản mỏng manh, khiến độ biến động thực tế 30 ngày của Bitcoin tăng vọt lên 32%.

“Các chỉ số thị trường rộng hơn thật sự tàn khốc,” mô tả một đợt bán tháo mà “thực sự vượt qua” các đợt giảm cuối năm trước về quy mô.

Cú sốc vĩ mô: Fed, BoJ và địa chính trị

Nguyên nhân là một đám đông các cú sốc vĩ mô chứ không phải một thất bại on-chain đơn lẻ. Thị trường đã chen chúc vào cái gọi là “Giao dịch Hassett,” đặt cược rằng các chính sách nới lỏng mạnh mẽ và thậm chí cắt giảm 50 điểm cơ bản sẽ xảy ra.

Thay vào đó, cuộc họp FOMC ngày 9-10 tháng 12 chỉ cắt giảm 25 điểm cơ bản và dự báo theo kiểu hawkish với một biểu đồ điểm dự kiến chỉ cắt giảm một lần vào năm 2026, với ông Powell nhấn mạnh lập trường “từng cuộc họp một” rằng “đã dập tắt câu chuyện chuyển hướng.” Chỉ vài ngày sau, Ngân hàng Nhật Bản đã làm rung chuyển thị trường carry trade toàn cầu bằng cách nâng lãi suất lên 0.25% bất chấp gói kích thích 18.3 nghìn tỷ yên, thắt chặt các khoản vay dựa vào đồng yên rẻ.

Áp lực chính sách đó diễn ra giữa một bối cảnh địa chính trị xấu xí: các cuộc không kích của Mỹ ở Venezuela, các mối đe dọa đối với chủ tịch Fed, và các vụ drone liên quan đến Nga tạo thành một “bão hoàn hảo của thất vọng chính sách và nỗi sợ địa chính trị.”

Cách “tiền thông minh” phòng thủ

Các nhà quản lý chuyên nghiệp không chỉ đơn thuần đi theo thị trường xuống thấp hơn; họ đã thực hiện một sự chuyển hướng có chủ đích sang an toàn.

• Tăng dự trữ tiền mặt: Phân bổ stablecoin tăng từ khoảng 20% vào tháng 11 lên đỉnh 23.1% vào cuối tháng 12, không phải như một cách thoái lui mà như “dự trữ khô chuyển sang bên lề.”
• Giảm rủi ro: Tiếp xúc với các altcoin có độ rủi ro cao đã giảm xuống dưới 11%, với vốn tập trung vào một số chủ đề có độ tin cậy cao.
• Giảm đòn bẩy: Trung bình đòn bẩy giảm xuống khoảng 1.3x, mức thấp nhất trong nhiều năm, khi các bàn giao dịch tích cực tháo bỏ các vị thế mua dài hạn đông đúc.

Các phân tích thử nghiệm cho thấy chiến lược phòng thủ này “giảm thiểu khoảng 85% các đợt giảm giá tiềm năng” trong đợt sụp đổ, nhấn mạnh “sự trưởng thành ngày càng tăng của quản lý crypto chuyên nghiệp.”

Trên chuỗi, các động thái đầu hàng cổ điển đã xuất hiện. Các nhà nắm giữ dài hạn đã bán ra trong đợt tăng đầu tháng gần $94,000, trong khi các nhà nắm giữ ngắn hạn đã bán hơn 300,000 BTC vào khoảng $86,000-$94,000. Các hợp đồng phái sinh cũng kể cùng một câu chuyện: độ biến động ngụ ý tăng khoảng 30%, skew put chi phối các kỳ hạn tháng 1, lãi mở giảm 25%, và các vụ thanh lý vượt quá $5.2 tỷ, “chủ yếu xóa sạch các vị thế mua quá mức.”

Người chiến thắng, người thua và câu chuyện token

Ngay cả trong đợt giảm 23%, vẫn có alpha cho những vị thế dựa trên các câu chuyện thực sự. Các token về quyền riêng tư và AI dẫn đầu “làn sóng chạy đến các chất xúc tác chất lượng,” trong khi meme coins lại đóng vai trò như các bẫy thanh khoản thoát ra.

• Token quyền riêng tư NIGHT tăng 45%, nhờ vào một vòng bàn tròn SEC thuận lợi và các hợp tác hệ sinh thái xung quanh hạ tầng danh tính.
• TAO liên quan đến AI tăng 25% sau một đợt giảm một nửa vào giữa tháng 12 và việc ra mắt một quỹ tín thác kiểu Grayscale, khẳng định vị thế là một trong những “biểu đồ mạnh nhất trong phòng.”
• Token khu vực ZBT tăng 67% nhờ dòng vốn lớn từ Hàn Quốc, phản ánh các chu kỳ trước đó khi các sàn giao dịch Hàn Quốc đóng vai trò như các trung tâm đòn bẩy địa phương.
• Meme coin Whitewhale, ngược lại, đã tăng 200% rồi sau đó “đột ngột, mạnh mẽ điều chỉnh,” nhắc nhở rằng trong một thị trường tránh rủi ro, sự phỏng đoán thuần túy thường là những gì đầu tiên được định giá lại.

Ngoài các hành động ở cấp token, dòng vốn cũng phân kỳ ở cấp độ doanh nghiệp. Trong khi các quỹ đầu tư có khoảng $650 triệu đô la rút ròng khỏi các sản phẩm crypto, các quỹ dự trữ doanh nghiệp âm thầm tăng lượng nắm giữ; riêng MicroStrategy đã thêm 1,229 BTC, giúp nâng tổng số dư doanh nghiệp khoảng 5% trong tháng.

Nhìn vào Quý 1 năm 2026

Tháng 1 bắt đầu với độ biến động vẫn cao và một ranh giới rõ ràng trên biểu đồ Bitcoin. Các kỹ thuật viên theo dõi dòng chảy tổ chức xác định mức $83,500 là mức quan trọng: giữ được mức này, và khả năng quay trở lại gần $92,000 vẫn còn; mất mức này, khả năng đợt xả về $80,000 sẽ cao hơn.

Mô hình phân bổ cho tháng 1 nghiêng về sự không chắc chắn đó với một kế hoạch phòng thủ: khoảng 52% trong BTC và ETH như phần cốt lõi, khoảng 23% trong stablecoins sẵn sàng cho các đợt giảm chiến thuật, và giới hạn tiếp xúc với altcoin tập trung vào các giao thức sinh lợi và các tên liên quan đến sự kiện như quyền riêng tư và AI.

“Độ biến động là giá phải trả để tham gia thị trường crypto,” báo cáo kết luận, cho rằng đối với các nhà đầu tư đã quản lý rủi ro, phòng hộ các đợt giảm và “bỏ qua tiếng ồn,” thì luận điểm tăng trưởng dài hạn “vẫn còn rất sống động” bất chấp đợt xả tháng 12.