顺灏股份 esta ronda de aumento de capital, a simple vista, parece una buena noticia, pero al analizar la lógica detrás, realmente resulta interesante.

Ayer, tras la publicación del anuncio de fallo en la movilización de control, la reacción del mercado fue negativa y el precio de las acciones cayó mucho. Como resultado, la junta directiva convocó una reunión de emergencia hoy y aprobó la inversión ese mismo día, una eficiencia claramente orientada a estabilizar el precio de las acciones. Después del aumento de capital, la participación accionarial subió a casi el 30%, y la valoración post-inversión pasó de 570 millones a 810 millones. Pero lo clave aquí es—que esta ronda de financiación fue una inversión exclusiva de Shunhao, y el momento justo antes del lanzamiento del satélite Chen Guang Uno. Siguiendo la lógica de invertir temprano y con menor inversión para obtener mayores beneficios, cuando el satélite Chen Guang Uno tenga éxito en su lanzamiento a principios de año, se espera que en unos seis meses haya una nueva ronda de financiación, y en ese momento se incorporará el fondo de inversión estatal de Beijing, lo que facilitará que la valoración supere fácilmente los 2.000 millones.

Profundizando más, el trasfondo real del mayor accionista Xingkong Chuangxin explica mejor la situación. Su 100% de participación pertenece al Instituto de Tecnología Espacial Futuro Xingchen de Beijing, cuyo director es Zhang Shancong, director ejecutivo de Shunhao. Este instituto fue registrado en octubre de 2024 y fue fundado por cuatro entidades: la Fundación de Desarrollo de Tecnología Espacial de Beijing Huanyu, KeFuwu de Zhongguancun, Beijing Zhongguancun Science City Innovation Development Co., Ltd., y Zhongke Xingtu Co., Ltd. De estas, tres tienen un fondo estatal real: Zhongguancun Science City y Zhongguancun KeFuwu son subsidiarias del Grupo de Desarrollo Zhongguancun (empresa estatal de Beijing), y Zhongke Xingtu es una empresa cotizada en el mercado STAR, controlada en realidad por el Instituto de Innovación en Información Aeroespacial de la Academia China de Ciencias, una institución de investigación directamente subordinada a la Academia China de Ciencias.

Observando el rendimiento del sector de la exploración espacial comercial en los últimos dos días, Zhongke Xingtu está en fase de recuperación, ¿es solo una coincidencia?

Hablando de Zhang Shancong, no es una persona cualquiera. Se graduó en Ingeniería de Aeronaves en la Universidad de Tecnología de Beijing, y luego realizó su maestría y doctorado en la Academia China de Ciencias (1997-2003). Después de graduarse, permaneció en la academia. Ha sido subdirector del Centro de Aplicaciones Espaciales y Tecnología de la Academia China de Ciencias, jefe del Departamento de Tecnología Especializada, y también fue el subdiseñador general del sistema de aplicación del programa de exploración espacial tripulada de China. Durante estos años, ha estado involucrado en tecnologías fundamentales como la exploración espacial, electrónica a bordo de satélites y chips resistentes a la radiación, y ha recibido varios premios nacionales y provinciales de ciencia y tecnología. Además, ha sido incluido como talento de liderazgo de alto nivel en Zhongguancun y en la lista de los 100 talentos tecnológicos de Beijing. En resumen, es un experto destacado en el sistema de la Academia China de Ciencias.

Comparando con otras empresas en el mismo sector: Luxin Venture Capital tiene solo un 0.6% de participación en LandSpace, y Tongyu Communications solo un 1.8% en Hongqing Technology. Mientras tanto, en el proyecto de constelación de computación en el espacio de 16GW de Shunhao, la participación de la empresa alcanza el 28.6%, y todavía hay espacio para seguir aumentando. Solo falta que el primer satélite de computación espacial, Chen Guang Uno, sea lanzado oficialmente, y la próxima fase de crecimiento en valoración de Shunhao llegará de inmediato.