Прогноз роста ВВП США улучшился: что означают прогнозы Fitch на 2025-2026 годы для рынков

Fitch Ratings опубликовало оптимистичную переоценку траекторий роста ВВП США, сигнализируя о более сильных экономических импульсах впереди. Обновленные прогнозы рейтингового агентства на ближайшие два года рисуют более устойчивую картину, чем ранее ожидалось, благодаря пересмотренным экономическим данным, учитывающим задержки в информации о правительственном закрытии в прошлом году.

Инфляционные препятствия: основная проблема

Инфляционная ситуация остается сложной. Из-за неполных данных за октябрь трудно оценить краткосрочные тенденции CPI, однако Fitch оценивает, что ценовое давление усилится перед тем, как начать снижаться. Агентство прогнозирует рост инфляции до 3,0% к концу 2025 года, по сравнению с ноябрьским показателем 2,7%. Эта восходящая тенденция продолжится и в 2026 году, когда ожидается, что инфляция достигнет 3,2%, поскольку задержки в тарифных воздействиях начнут проявляться в экономике — динамика, которая может вызвать волатильность на рынке рисковых активов.

Повышенные прогнозы роста ВВП США

Основное положительное изменение касается ожиданий по росту ВВП США. Fitch теперь прогнозирует рост на 2,1% в 2025 году, что значительно лучше по сравнению с декабрьским прогнозом в 1,8%. На 2026 год прогноз также был повышен до 2,0% с предыдущих 1,9%. Эти обновления отражают уверенность агентства в экономической устойчивости, несмотря на сохраняющиеся препятствия, хотя рост остается умеренным по сравнению с историческими нормами.

Влияние на рынок труда и монетарную политику

Динамика занятости представляет собой сложную картину. Хотя создание рабочих мест замедлилось, это замедление может частично компенсироваться снижением темпов роста рабочей силы. Fitch прогнозирует, что средний уровень безработицы в 2026 году стабилизируется на уровне 4,6%, что в целом соответствует недавним уровням — предполагая, что рынок труда стабилизируется, а не ухудшится значительно.

Политика Федеральной резервной системы будет играть ключевую роль. Ожидается, что в первой половине 2026 года центральный банк проведет два снижения процентных ставок, при этом верхняя граница федеральных фондов снизится до 3,25%. Такое умеренное смягчение, вероятно, поддержит рост, одновременно пытаясь управлять инфляционными рисками — баланс, который будет формировать настроение инвесторов и динамику рынка в течение прогнозируемого периода.