Nhà đầu tư thị trường trái phiếu Mỹ dự đoán chiến lược đặt cược năm 2026 sẽ tiếp tục sâu sắc hơn, không gian điều chỉnh hình dạng đường cong lợi suất còn đang chờ được khai thác

面对美联储未来政策走向的不确定性，债券投资者对美国债券市场长期配置的思考不断升温。上周的非农就业数据低于市场预期，进一步巩固了市场对美联储继续降息周期的信心，这为债券交易提供了新的操作思路。

最新的市场反应显示，投资者日益看好短期国债相比长期国债在今年的相对表现，推动两类债券间的收益率差距逐步扩大。这种分化趋势源于对美联储政策节奏的不同预判，也反映出市场参与者正在重新评估2026年的利率轨迹。

资本集团的固收投资组合管理人普拉莫德·阿特鲁里指出，未来12到24个月中，收益率曲线陡峭化交易存在多重有利的市场情景。这意味着债券投资者有充分的理由对长短端利差扩大保持乐观态度。

透过对摩根大通追踪的25只规模最大主动型核心债券基金的研究可以发现，从历史表现看，这些基金在收益率曲线交易上的头寸配置仍然处于较高水平。这表明专业机构投资者仍在积极布局这一策略，美国债券市场的结构性机会仍有进一步开拓的空间。