O mercado de criptomoedas está a entrar numa fase crítica à medida que este ciclo de alta acelera em direção ao seu momento definidor. Vários fatores estão a convergir para remodelar o panorama.

Na frente regulatória, as principais jurisdições estão finalmente a oferecer clareza. O que antes era um terreno burocrático obscuro está a tornar-se navegável—e isso é um fator decisivo. Quando os governos deixam de adivinhar e começam a legislar, os players legítimos ganham uma base sólida.

Entretanto, os ETFs de altcoins estão a evoluir de pura especulação para produtos estruturados legítimos. A mudança de "isto pode disparar" para "isto é uma classe de ativos institucional" marca um ponto de viragem. O retalho já estava aqui; agora, a infraestrutura está a acompanhar.

A verdadeira questão não é se o ciclo de alta continuará—é como ele se transformará quando as barreiras regulatórias e os veículos ETF começarem a operar em escala. A estrutura do mercado importa. A clareza importa. E neste momento, ambos estão a acelerar.