Nhiều người xem "越跌越买" là quy tắc bất di bất dịch của đầu tư giá trị, thực ra đây là một cái bẫy lớn.

越跌越买 về cơ bản chính là chịu đựng, chỉ là đổi tên cho nghe có vẻ lịch sự hơn. Giá là số tiền bạn trả, giá trị là những gì bạn thực sự có thể nhận được — nhưng điều kiện tiên quyết là: bạn phải mua khi giá đã gần bằng giá trị, chứ không phải khi còn đang trong giai đoạn rơi tự do.

Những nhà đầu tư hiểu biết thực sự sẽ làm như sau:

Trước tiên, tôn trọng xu hướng thị trường. Xem biểu đồ K có xuất hiện hình dạng dừng giảm không, áp lực bán đã được tiêu hóa chưa, tâm lý thị trường có thực sự thoái mái không. Khi giá liên tục giảm nhưng không thể giảm nữa, đó là thị trường đang báo hiệu rủi ro đã được định giá phần lớn rồi. Mua ở vị trí "không còn giảm nữa" khác với mua trong quá trình "vẫn đang giảm", hai chuyện hoàn toàn khác nhau.

Thứ hai, bán ra và mua vào đều quan trọng như nhau. Fisher từng nói một câu rất thấm thía: "Kẻ thù thực sự của nhà đầu tư là niềm tin cố chấp không muốn bán." Chỉ mua không bán chính là bị kẹt dài hạn, phải chốt lời ở đỉnh sóng, nếu không giá trị trên sổ sách mãi mãi chỉ là trò chơi số.

Chu trình hoàn chỉnh của đầu tư giá trị như sau: mua ở vùng rủi ro thấp, bán ở vùng cảm xúc cao. Những người chỉ biết mua thêm khi giá giảm, nhưng không bao giờ thoát ra khi giá cao, thực ra chính là những kẻ dùng vỏ bọc khác để làm mướn, chỉ là dán nhãn "nhà đầu tư giá trị" cho chính mình mà thôi.

Nhà đầu tư giá trị thực sự không chỉ hiểu giá trị mà còn hiểu giá cả; vừa kiên nhẫn chờ đợi khi giá không còn giảm nữa, vừa dám thoát ra toàn diện khi giá đạt đỉnh. Đây không phải vấn đề niềm tin, mà là kỷ luật.