اقترح سياسة واحدة تثير اهتمامًا جديًا: تحديد حد أقصى لمعدلات الفائدة على بطاقات الائتمان عند 10% لمدة عام. على السطح، يبدو الأمر ودودًا للمستهلكين. ولكن إذا تعمقت أكثر، ستلاحظ المخاطر الحقيقية الكامنة وراء ذلك.

خذ في الاعتبار السياق الأوسع. لقد ضعف الدولار بالفعل بنسبة حوالي 10% خلال العام الماضي. الآن أضف قيودًا صارمة على معدلات الفائدة على الأدوات الائتمانية، وأنت تتوقع وجود عدم استقرار مالي محتمل قد يعيد تشكيل المشهد المصرفي بأكمله بحلول عام 2026.

عندما يتم قمع معدلات الفائدة بشكل مصطنع، تواجه البنوك هوامش ربح مضغوطة. يتسلسل هذا إلى تقليل القدرة على الإقراض، وشروط ائتمانية أكثر تشددًا، وتعديلات قسرية في المحافظ الاستثمارية. بعض المؤسسات — خاصة البنوك الإقليمية الصغيرة التي تكافح بالفعل مع هروب الودائع — قد تواجه ضغطًا وجوديًا.

بالنسبة لنظام العملات المشفرة والتمويل المالي، هذا الأمر مهم بشكل كبير. غالبًا ما يترجم التوتر في التمويل التقليدي إلى هروب رأس المال نحو الأصول البديلة. سواء كان ذلك يصب في مصلحة الاقتصاد الأوسع أو يهدد استقراره، لا يزال سؤالًا مفتوحًا يستحق المراقبة عن كثب.