元日休暇が終わったばかりで、暗号資産市場は機関投資家資金の「地震」を迎えた。米国東部時間1月5日、ビットコイン現物ETFの単日純流入が6.97億ドルに達し、その中で大手資産運用会社のプロダクトであるIBITが3.72億ドルを独占し、比率は50%を超えた。さらに重要なデータは、IBITの歴史累計純流入がすでに627.53億ドルを突破し、この規模は同類プロダクトを大きく上回っている。

なぜこのようなことが起こるのか？表面的には全て現物ETFだが、本質的には大きく異なる。ビットコイン現物ETFの競争の核心は、簡潔に言えば機関投資家の信頼度である。グローバルトップクラスの資産運用会社が推し出したプロダクトは、規制機関におけるその信用等級が確立されている——プロダクトアーキテクチャ、資金信託、リスク管理体制は全て従来型の金融最も厳格な基準で構築される。数千億規模の資産を管理している年金基金、ヘッジファンドがツールを選択する際、最初に見るのは短期収益がいくら上昇するかではなく、このプロダクトのコンプライアンス程度とリスク管理能力である。

あなたはこう聞くかもしれない。ビットコインを保有しているだけではないか？全てのETFは同じではないか？差別は実は非常に大きい。歴史データから見ると、この機関のプロダクトの資金流入の安定性は競争相手よりはるかに高い。昨年の数度の市場変動の際、他のプロダクトは往々にして資金流出が現れたが、それの純流入は依然として正の成長を維持していた——これは保有者の信心がいかに堅い地ことかを説明している。機関投資家資金の流向は嘘をつかない。金はどこへ流れるか、それはどのプロダクトが本当に価値があるかを証明するのである。