Las voces dovish dentro de la Reserva Federal son cada vez más agudas. Recientemente, funcionarios como Milan han declarado sin rodeos que los niveles de interés del 3.5%-3.75% están frenando el crecimiento económico, y que este año necesariamente se recortarán más de 100 puntos básicos en las tasas, incluso algunos abogan por una medida más radical, una reducción única de 50 puntos básicos. Estas declaraciones adquieren un peso aún mayor en el contexto actual: la tasa de desempleo ya ha subido al 4.6%, alcanzando su nivel más alto en cuatro años, y las señales de advertencia en el mercado laboral son claras.

La reunión de política monetaria a finales de enero probablemente mantendrá el statu quo, pero el verdadero foco de atención está en los datos de empleo no agrícola de este viernes. Estos datos influirán directamente en la probabilidad de una bajada de tasas en marzo.

El mercado de acciones se mueve en respuesta. El Dow Jones subió más de 370 puntos en un solo movimiento, superando la barrera de 49,360 puntos, con los sectores de salud y tecnología liderando la tendencia. El sector de semiconductores fue el más destacado, con SanDisk disparándose un 20% y alcanzando un máximo histórico, mientras Nvidia y Micron también subieron. En contraste, los precios del petróleo cayeron casi un 1%, debido a que EE. UU. busca desbloquear la capacidad petrolera de Venezuela, y el mercado anticipa un exceso de oferta en el mercado petrolero para 2026.

Por otro lado, el mercado de criptomonedas presenta un panorama de extremos. Gigantes de Wall Street como Morgan Stanley han presentado rápidamente solicitudes de ETF para Bitcoin y Solana, indicando que el capital institucional está acelerando su entrada. Sin embargo, Bitcoin en sí ha caído un 1.5%, quedando atascado en los 92,000 dólares, principalmente porque un "Fondo de Bitcoin" perdió 17.44 mil millones de dólares, lo que genera preocupación en el mercado de que pueda vender en pánico para cortar pérdidas. Esta incertidumbre ha contenido momentáneamente el impulso alcista.

El desarrollo de la próxima historia dependerá de los datos de empleo no agrícola, que será la gran prueba. La cuestión de cuándo debe reducirse aún más las tasas de interés mantiene a todos en vilo, esperando con expectación.