Dữ liệu CME năm 2025 vừa công bố, một bộ số liệu đã làm thay đổi sự yên tĩnh của thị trường: khối lượng giao dịch hợp đồng tiền điện tử tăng 139% trung bình hàng ngày, đạt 278000 hợp đồng, giá trị danh nghĩa 12 tỷ USD. Đây không phải dữ liệu tự hài lòng của một sàn giao dịch khét tiếng nào, mà là khối lượng giao dịch thực tế của thị trường phái sinh được quản lý lớn nhất toàn cầu. Điều quan trọng hơn là con số này ẩn chứa những thay đổi sâu sắc trong cấu trúc của những người tham gia thị trường - vốn tài chính từ các tổ chức truyền thống đang thay đổi luật chơi của thị trường tiền điện tử bằng hành động thực tế.

Dữ liệu bùng nổ: Khối lượng giao dịch tiền điện tử lập kỷ lục mới

Ba con số chính từ dữ liệu toàn năm

Giao dịch hợp đồng tiền điện tử CME năm 2025 đã tạo ra nhiều kỷ lục. Mức tăng 139% trong khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày 278000 hợp đồng là đủ để minh chứng mức độ bùng nổ nhu cầu từ các tổ chức. Dữ liệu chi tiết hơn còn có nhiều điểm đáng chú ý:

• Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Ethereum siêu nhỏ trung bình hàng ngày 144000, lập kỷ lục năm
• Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin siêu nhỏ trung bình hàng ngày 75000, lập kỷ lục năm
• Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Ethereum trung bình hàng ngày 19000, lập kỷ lục năm

Từ khóa của bộ dữ liệu này là “siêu nhỏ”. Hợp đồng siêu nhỏ có nghĩa là ngưỡng vào thị trường thấp hơn, quản lý vị thế linh hoạt hơn, đây chính là công cụ yêu thích của vốn tài chính từ các tổ chức.

Tín hiệu tăng tốc Q4: Dữ liệu quý vượt trội hơn mức bình quân năm

Đáng chú ý hơn là hiệu suất Q4. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày toàn bộ đạt 379000 hợp đồng, vượt cao hơn 35% so với mức bình quân toàn năm. Điều này có ý nghĩa gì? Hoạt động quét hàng của các tổ chức không chỉ không dừng lại, mà còn tăng tốc vào cuối năm.

Đặc biệt là hợp đồng tương lai Ethereum siêu nhỏ, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày Q4 tăng vọt 164% lên 201000 hợp đồng so với cùng kỳ. So với mức bình quân toàn năm 144000, Q4 cao hơn đến 39%. Điều này cho chúng ta biết rằng, kế hoạch bố trí của các tổ chức đối với Ethereum đã bước vào giai đoạn phấn đấu cuối năm.

Bức tranh thực tế về quá trình các tổ chức vào thị trường

Hợp đồng siêu nhỏ chiếm ưu thế: Thời đại nhà giao dịch lẻ đã qua

Nhìn vào cấu trúc khối lượng giao dịch có thể hiểu rõ thị trường. Khối lượng giao dịch của hợp đồng tương lai Bitcoin siêu nhỏ và Ethereum siêu nhỏ cộng lại đã vượt xa hợp đồng tiêu chuẩn. Sự thay đổi cấu trúc này không phải có tính chất ngẫu nhiên, mà là đặc điểm điển hình của quá trình vốn tài chính từ các tổ chức vào thị trường.

Các tổ chức không cần đẩy vào một vị thế lớn một lần, hợp đồng siêu nhỏ cho phép họ bố trí từng chút một, quản lý rủi ro chi tiết hóa. Đặc điểm giao dịch này đang thay thế hoạt động “all in” của các nhà giao dịch lẻ.

Ethereum trở thành yêu tinh mới: Lựa chọn thứ hai của các tổ chức

Mức tăng 164% khiến Ethereum trở thành loại hàng tăng trưởng nhanh nhất trên CME năm 2025. Ngược lại, mặc dù hợp đồng tương lai Bitcoin có quy mô cơ bản lớn hơn, nhưng tốc độ tăng trưởng rõ ràng thấp hơn so với Ethereum. Điều này phản ánh rằng, trong quá trình đa dạng hóa bố trí của các tổ chức, sự quan tâm của họ đến các tài sản loại sinh thái như Ethereum đang gia tăng.

Sự thay đổi âm thầm của cấu trúc thị trường

Theo thông tin mới nhất, dự trữ Bitcoin trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, trong khi số lượng ví giữ dài hạn đang lập kỷ lục mới. Điều này cho thấy quân cờ đang chuyển từ bàn giao dịch ngắn hạn của các nhà giao dịch lẻ, đến tay các tổ chức và nhà đầu tư dài hạn.

Nguồn cung đang thắt chặt, nhu cầu (đặc biệt là nhu cầu từ các tổ chức) đang bùng nổ. Đây là logic cung cầu cơ bản nhất, và logic này đã bị đảo ngược. Dữ liệu CME chỉ là bằng chứng bề mặt của sự thay đổi này, sự chuyển dịch sâu sắc của luồng vốn đã phát sinh sự thay đổi chất lượng.

Triển vọng tương lai

Dựa trên dữ liệu hiện có, có một số xu hướng đáng chú ý:

Hoạt động bố trí của các tổ chức đã hoàn thành sự chuyển đổi từ thử nghiệm giai đoạn ban đầu đến vào thị trường theo quy mô. Năm 2026, xu hướng này có thể tiếp tục sâu sắc hơn. Sự nóng hổi liên tục của hợp đồng siêu nhỏ có nghĩa là, ngày càng có thêm vốn tài chính từ các tổ chức vừa phải đang dần tiến vào thị trường.

Đồng thời, mặc dù kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn bất đồng, nhưng kỳ vọng của thị trường về chính sách nới lỏng vẫn tồn tại, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu bố trí tiền điện tử từ các tổ chức.

Tóm lại

Dữ liệu năm 2025 của CME không chỉ là thống kê khối lượng giao dịch, mà còn là bức tranh thực tế của sự thay đổi cấu trúc của những người tham gia thị trường. Đằng sau mức tăng 139%, là sự hiểu lại và vào thị trường quy mô lớn của các tổ chức tài chính truyền thống đối với thị trường tiền điện tử. Quân cờ đang chuyển từ các nhà giao dịch lẻ đến các tổ chức, nguồn chính của thannh khoản thị trường đang thay đổi.

Đối với những người tham gia thị trường, điều này có nghĩa là các đặc điểm biến động, đặc điểm thanh khoản của thị trường tiền điện tử đang thay đổi âm thầm. Hiểu rõ sự thay đổi này quan trọng hơn việc tìm kiếm những biến động giá ngắn hạn.