Макроэкономические колебания часто первыми проявляются в криптовалютном рынке.

Вчера вечером были опубликованы данные по экономике США за третий квартал: рост ВВП достиг 4.3%, что значительно превысило ожидания рынка в 3.3%. Этот сверхпрогнозируемый показатель сразу же изменил представление рынка о политике Федеральной резервной системы — трейдеры уже почти на 90% ставят на то, что в январе ставка останется без изменений.

Криптоактивы, очень чувствительные к колебаниям ставок, отреагировали коррекцией. Сегодня рано утром биткойн опустился до уровня 86500 долларов, а последующий отскок выглядел слабым. За этим падением скрывается невидимая борьба за капиталы.

**Процентная ставка — это настоящий пульт управления глобальными финансами**

Проще говоря, высокая ставка, поддерживаемая ФРС, превращает такие традиционные активы, как государственные облигации США, в магнит для глобальных капиталов. Инвесторы могут стабильно получать неплохую доходность от облигаций, зачем же рисковать в криптовалютном рынке, попадая на те же риски? Это также объясняет, почему в последнее время часто звучит фраза "на рынке не хватает денег" и почему рост биткойна замедляется.

Сейчас экономика США фактически оказалась в тонком балансе: предложение ограничено, а спрос остается высоким, инфляционное давление трудно быстро снизить. Таможенная политика и стимулирующие меры правительства в краткосрочной перспективе продолжат стимулировать спрос, усугубляя дисбаланс между спросом и предложением.

Ситуация с ФРС действительно сложная. Необходимость контролировать инфляцию сталкивается с политическим давлением, и сейчас возможны несколько сценариев: продолжение сверхпрогнозируемого роста экономики при сохранении высокой ставки или вынужденное её снижение при признаках рецессии. Инвесторы в криптовалюту могут только терпеливо ждать в этой макроэкономической игре.