#预测市场 看到Kalshi、Crypto.com、Robinhood、Coinbase、Underdog这五家机构联合成立预测市场联盟，心里泛起了些许熟悉感。这种事我见过不少——当赛道真正走向规范化、多方势力开始抱团求生的时候，往往标志着这个领域已经度过了最野蛮的生长期。

回溯过往，2016年那波ICO狂潮，2017年的币圈群魔乱舞，再到后来的DeFi夏天、NFT热潮，每次大浪潮来临前，都有一个共同的临界点——就是从个体散户的躁动转向机构玩家的理性布局。预测市场这次也走到了这个路口。

Данные не обманывают. Среди американцев младше 45 лет почти половина уже использовала прогнозные рынки, рыночная оценка достигла 28 миллиардов долларов уже в октябре этого года, эти цифры отражают реальные потребности пользователей. Еще интереснее то, что точность прогнозов на 30% выше, чем у традиционных опросов, что подтверждает ценность прогнозных рынков. Coinbase планирует запустить токенизированные акции и прогнозные рынки 17 декабря, Phantom также запустил Phantom Prediction Markets — это не совпадение, а проявление отраслового консенсуса.

Но есть один момент, который стоит обдумать: более 70% американцев считают, что прогнозные рынки не должны восприниматься как азартные игры. Эта фраза очень важна. История показывает, что соблюдение нормативных требований всегда является предпосылкой долгосрочной жизнеспособности. Многие проекты, которые исчезли, погибли не из-за технологий или концепций, а из-за регуляторной неопределенности. Сейчас пять крупнейших платформ объединяются в CPM-альянс, по сути, борются за нормативное доминирование в отрасли и прокладывают путь в будущее.

Эта волна爆发а прогнозных рынков более зрелая и системная, чем когда-либо. Мы не видим безумного наплыва мелких инвесторов, а наблюдаем организованную стратегию со стороны институтов. Как будет развиваться этот цикл, зависит от скорости продвижения нормативных требований и итераций пользовательского опыта. Исторический опыт показывает, что тот, кто сможет в этот критический момент занять лидирующие позиции в нормативной сфере, сможет дольше выжить.