Tại sao bạn cố gắng đầu tư tiền điện tử mà vẫn không thể vượt qua thị trường chính? Hiểu rõ lợi nhuận Alpha, Beta trong một lần duy nhất

Tôi không biết bạn có nhận thấy không, nhiều người dường như đã cố gắng rất lâu trong vòng B

Cơ hội làm giàu nhanh đều xoay quanh nó, tính toán đủ thứ cuối cùng chỉ nhận ra

Thà giữ Bitcoin còn hơn

Không chỉ vậy, bạn có biết không

Dựa trên dữ liệu nhiều năm của SPIVA

Trong vòng 10 năm, 85%-95% quỹ đầu tư chủ động tại Mỹ đều thua thị trường

Kết quả này khiến người ta khó chấp nhận nổi

Liệu có phải cố gắng thật nhiều là vô ích?

Tại sao phần lớn mọi người không kiếm được tiền?

Thực ra không phải vậy, đằng sau đó là khoa học, là một bộ lý thuyết kinh tế hoàn chỉnh

Nguyên lý này có thể truy về thập niên 1960

Khi đó, mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) đoạt giải Nobel Kinh tế

Trong mô hình này, các nhà kinh tế lần đầu tiên đề xuất khái niệm beta

Cuối cùng còn có một nhà kinh tế khác tên Michael đề xuất khái niệm Alpha

Từ đó, Alpha + Beta trở thành nền tảng lý thuyết của tài chính truyền thống

Được các đại gia xem như bí kíp giàu có

Cùng với sự phát triển của tiền mã hóa

Ngày nay chúng ta vẫn còn thấy các dự án mới như MultiCoin hoặc Pantera

Họ đều đồng lòng áp dụng chiến lược đầu tư này

Được rồi, trước tiên chúng ta hãy nói về Alpha và Beta là gì

Khái niệm này chúng ta đã học trong năm nhất kinh tế

Thực ra là những khái niệm cơ bản trong sách giáo trình

Nói ngắn gọn theo cách của giới học thuật

Alpha là kiếm được, beta là cho sẵn

Nghĩa là lợi nhuận của phần Alpha là tiền bạn tự kiếm ra

Lợi nhuận của phần Beta là tiền trời ban cho bạn

Nói cách khác, Beta là giá trị tăng lên của một tài sản bạn đang nắm giữ

Ví dụ như bạn giữ chỉ số S&P 500, vàng, Bitcoin

Giữ yên, không làm gì cũng có thể kiếm được tiền

Càng nhiều Beta, chứng tỏ bạn chọn tài sản càng tốt

Chẳng hạn, giữ yên, lặng lẽ chờ đợi

Chắc chắn Beta của Bitcoin cao hơn Beta của S&P 500

Rồi, nói về Alpha

Alpha chính là kết quả của việc bạn chủ động chơi trò chơi

Là thứ bạn kiếm được dựa trên lợi thế của mình

Dễ hiểu hơn khi nói về Bitcoin

Dù Bitcoin tăng lên 10 vạn hay 100 vạn

Lợi nhuận Alpha là làm cho số Bitcoin bạn nắm giữ ngày càng nhiều

Nói đến đây rồi, mọi người có bắt đầu nghĩ

Làm thế nào để tôi có thể có lợi nhuận Alpha + Beta?

Hãy xem tôi nói gì

Làm thế nào để có thể đạt được lợi nhuận vượt trội?

Chúng ta đã đề cập ở đầu rằng hơn 90% các quản lý quỹ

Không thể đạt được Alpha dương

Thường thì chỉ có 10% người kiếm được tiền

Chính 10% này đã chiếm phần lớn lợi nhuận vượt trội

Vậy, lợi nhuận này nằm ở đâu?

Trong các ngành khác tôi không rõ

Nhưng trong ngành tiền mã hóa, chúng ta đã tìm ra câu trả lời dựa theo bóng dáng của các đại gia lớn

Chúng tôi đã tổng hợp thành một bảng như thế này

Có vẻ hơi bí ẩn một chút

Đừng vội, lát nữa tôi sẽ nói rõ hơn

Xem xong bảng này, chúng ta lại nhìn vào biểu đồ này

Trong biểu đồ này, tôi đã đặt các tài sản điển hình của vòng B

Có lợi nhuận Alpha + Beta cùng nhau

Vẽ cho mọi người một biểu đồ

Trục hoành là giá trị Beta

Beta càng về bên phải càng cao

Chúng ta có thể thấy Beta của Bitcoin chắc chắn cao hơn Beta của S&P 500, đúng không?

Trục tung là gì?

Chính là tỷ suất lợi nhuận

Đường xám chính là mức lãi suất không rủi ro

Phần đường xanh chính là đường CARM

Đường này thể hiện kỳ vọng lợi nhuận thị trường hợp lý nhất ở các mức Beta khác nhau

Mỗi điểm là một chiến lược

Chúng ta sẽ cùng xem theo đường xanh này

Đầu tiên, có thể thấy điểm giao nhau giữa đường xanh và đường xám

Vị trí trục hoành của nó là Beta bằng 0

Phía bên trái là lãi suất 0.04%

Điểm này chính là trái phiếu Mỹ quen thuộc

Hoặc gọi là lãi suất không rủi ro

Lợi nhuận của phần Alpha nằm ở đâu?

Chính là nếu điểm này cao hơn đường xanh

Chứng tỏ nó có Alpha dương

Nó vượt qua Beta, vượt qua thị trường

Lấy ví dụ, dựa vào tăng giá của đồng coin

Nếu điểm này cao hơn đường xanh

Chứng tỏ nó có lợi nhuận Alpha dương

Nó kiếm được nhiều coin hơn

Nếu điểm này đúng bằng đường xanh

Chứng tỏ đó là lợi nhuận Beta thuần túy

Nghĩa là giữ yên, không làm gì nữa

Còn nếu thấp hơn đường xanh thì chứng tỏ không vượt qua Beta

Rồi, sau khi có bức tranh toàn cảnh này

Chúng ta sẽ thử vài ví dụ để cảm nhận rõ hơn

Làm thế nào để kiếm lợi nhuận vượt trội Alpha?

Đầu tiên, loại thứ nhất

Loại thứ nhất chính là POS staking

Đây là đặc trưng của vòng B

Các ngành khác không có

Nói đơn giản, nguyên lý của nó

Chính là bản chất của blockchain là một cơ sở dữ liệu phi tập trung

Vậy ai sẽ đảm nhiệm việc ghi chép?

Người ghi chép sẽ nhận được lợi gì?

Trong trường hợp này, có một giải pháp

Gọi là POS Proof of Stake, cơ chế chứng minh cổ phần

Cho phép mọi người dùng khóa coin để lấy quyền ghi chép

Bạn càng khóa nhiều, khóa lâu hơn

Hệ thống càng tin tưởng bạn hơn

Sẵn sàng giao quyền ghi chép cho bạn

Hệ thống sẽ thưởng cho bạn

Ví dụ, bạn muốn trở thành node ghi chép của mạng Ethereum

Bạn làm thế nào?

Bạn cần chuẩn bị 32 ETH

Và một máy tính luôn bật 24/7

Dĩ nhiên, cần có mạng internet ổn định

Sau đó, bắt đầu chạy client của Ethereum

Chẳng hạn như Prysm Lighthouse

Lúc đó, bạn sẽ nhận thưởng từ hệ thống

Nếu bị mất điện hoặc offline

Có thể sẽ bị phạt, bị slashing

Trực tiếp trừ ETH của bạn, phạt bạn

Nghe có vẻ hơi phức tạp đúng không?

Vòng B có một số nền tảng staking

Hỗ trợ làm các công việc hậu trường

Người dùng chỉ cần gửi B cho các nền tảng này

Họ sẽ giúp bạn staking

Chẳng hạn như staking của Solana

Tất cả các sàn giao dịch đều có chức năng staking trên chain

Lợi nhuận của mọi người cũng khá tương đồng

Thưởng của hệ thống thường chính là B của chuỗi đó

Chẳng hạn, thưởng của Ethereum vẫn là ETH

Tức là số ETH của bạn tăng lên

Bạn kiếm được Alpha

Và bạn vẫn giữ ETH của mình, chưa bán

Bạn vẫn theo dõi lợi nhuận của Ethereum

Beta của bạn vẫn còn đó

Vậy đây là mô hình Alpha giá Beta điển hình

Mô hình này áp dụng cho tất cả các chuỗi dựa trên POS

Tôi đã tổng hợp một chút

Lợi suất staking của các chuỗi lớn trên các nền tảng khác nhau

Bạn đoán xem

Tôi phát hiện ra một điều rất thú vị

Tôi chưa nói đáp án

Bạn đoán xem chuỗi nào có lợi nhuận cao nhất?

Thực ra cũng ngoài dự đoán của tôi

Lợi nhuận cao nhất lại chính là chuỗi Trần (Tron)

Qua nghiên cứu này, chúng ta phải thừa nhận

Anh em Sun thật sự giỏi kiếm tiền

Sau khi phân tích kỹ, mới thấy

Lợi nhuận staking của Tron cao

Nguyên nhân không chỉ là thu nhập cao

Mọi người đều biết

Dù sao, hiện tại chuyển U hay gì đó đều dùng chuỗi Tron để chuyển

Ethereum và Solana mỗi ngày chỉ tốn hơn 1 triệu gas

Thu nhập này của họ

Thật sự thua xa Tron

Hơn nữa, đường cong thu nhập của Tron cũng rất ổn định

Liên tục tăng trưởng, liên tục đi lên

Xu hướng này trong bối cảnh dự luật ổn định đã được thông qua

Chắc chắn còn có thể duy trì vài năm nữa

Dù thu nhập của nó thật sự khá tốt

Nhưng thu nhập cao không phải là lý do chính khiến lợi nhuận staking của nó cao nhất

Sau khi nghiên cứu, phát hiện ra

Lợi nhuận staking của Tron khác với các POS khác

Nó giống như một hệ thống thế chấp để lấy tài nguyên và cho thuê kiếm lời

Nói đơn giản

Trong mạng Tron

Người dùng khi staking TRX của họ

Có thể nhận được hai thứ

Không phải trực tiếp là Tron coin

Mà là

Một thứ gọi là băng thông (Bandwidth)

Và một thứ gọi là năng lượng (Energy)

Băng thông dùng để gửi giao dịch thông thường

Năng lượng dùng để thực thi các hợp đồng trên chuỗi

Chẳng hạn như chuyển U

Hoặc thao tác DeFi

Chúng ta có thể thấy

Năng lượng là tài nguyên có giá trị kinh tế nhất

Tất cả các hoạt động hợp đồng thông minh đều tiêu hao năng lượng

Vì vậy, năng lượng của Tron rất đáng giá

Có một nền tảng tên là Tronify

Bạn có thể staking TRX để kiếm năng lượng

Sau đó, hệ thống sẽ tự động bán năng lượng bạn kiếm được

Lợi nhuận từ đó sẽ đến

Ngoài ra, ngoài staking đơn thuần

Còn có staking lại

Staking lại là gì?

Nói đơn giản, chính là

Trong quá trình staking POS

Chúng ta đã khóa tài sản rồi

Tài sản này không động đậy

Nghĩa là tiền của bạn đã gửi ngân hàng, khóa lại rồi

Nhưng không ảnh hưởng đến việc bạn là người giàu

Bạn cầm giấy chứng nhận gửi tiền ngân hàng

Vẫn có thể đi staking, vay mượn

Phần thứ ba gọi là khai thác thanh khoản (Liquidity Mining)

Thực ra là trong các sàn DEX

Tạo pool LP

Cung cấp thanh khoản cho các giao dịch trên chuỗi

Cách này cũng có thể kiếm Beta nhất định

Nhưng rủi ro không nhỏ

Và việc tạo pool LP để khai thác

Không phải là mô hình Alpha + Beta điển hình

Mô hình rõ ràng nhất chính là Bitcoin hoặc Dogecoin dựa trên cơ chế POW

Việc đào Bitcoin thực sự là một mô hình kết hợp Beta + Alpha rất tiêu biểu

Đầu tiên, hiểu đơn giản

Đào Bitcoin chính là dùng các máy giống như máy tính để tạo ra Bitcoin

Chúng ta vào trang chủ của Bitmain

Có thể thấy các loại máy khác nhau

Cắm điện vào

Kết nối mạng, tham gia pool đào

Là có thể bắt đầu đào Bitcoin rồi

Cách kiếm tiền của hoạt động này

Chỉ có một chữ: chậm

Hoặc hai chữ: dài hạn

Bạn muốn một máy chạy

Phải vận hành ít nhất 4 năm

Hệ thống mới hỏng, mới loại bỏ

Vì vậy, đây là chuyện dài hạn

Vậy, làm thế nào để vượt qua Beta, kiếm Alpha?

Ví dụ

Chúng ta có thể thấy

Trên trang chủ của Bitmain có một dòng máy

Gọi là S21 Pro

Giá chính thức là 16 USD

Không có hàng thực

Vậy có hàng thực không?

Datarun có hàng thực

Giá mua hàng thực khoảng 19.2 USD/T

Giá của một chiếc máy là 4,480 USD

Chi phí điện trong 4 năm

Một ngày khoảng 5.9 USD

Trong một năm khoảng hơn 2,000 USD

4 năm tổng cộng hơn 8,000 USD

Vậy, tổng đầu tư trong 4 năm gồm máy và điện là

4480 + 8615 ≈ 13,000 USD

Bây giờ, nếu dùng 13,000 USD để mua Bitcoin

Theo giá hiện tại khoảng 120,000 USD/coin

Chỉ mua được khoảng 0.109 BTC

Nhưng chúng ta thấy

Dữ liệu của trang chủ Bitmain cung cấp

Chiếc máy này sau 4 năm đào

Sẽ đào được khoảng 0.1675 BTC

Ngay cả các nhà khai thác lớn

Chẳng hạn Data Run

Sau khi trừ phí quản lý 10%

Chúng ta vẫn còn khoảng 0.15 BTC

Số lượng này nhiều hơn mua trực tiếp coin 38%

Phần chênh lệch này

Thực ra chính là việc đào đã vượt qua Beta, vượt qua thị trường

Chính là lợi nhuận Alpha từ khai thác

Hơn nữa, các anh em đào coin đều biết

Tiền điện họ trả chậm chậm, từng phần

Chứ không trả một lần

Vì vậy, chi phí vốn còn thấp hơn nhiều

Có thể hiểu là mua coin theo hình thức trả góp

Hiệu quả sử dụng vốn cao hơn

Nhìn xem, bề ngoài là kinh doanh

Nhưng đằng sau toàn là lý luận

Chúng ta chưa kiếm được tiền

Có thể là do bị thiệt hại vì thiếu hiểu biết

Vì vậy, chúng ta thấy rằng đào Bitcoin

Là mô hình kinh doanh hiếm hoi còn đứng vững đến ngày nay của vòng B

Nhiều doanh nghiệp đã dựa vào đào để đạt thành quả lớn

Chúng ta có thể thấy

Trong các công ty niêm yết của vòng B Bắc Mỹ

Phần lớn đều là các công ty đào coin

Ngay cả các đại gia B lớn có tiền

Chỉ cần hỏi thăm một chút

Cũng đều xuất thân từ đào coin

Hiện tại, lợi nhuận của ngành khai thác Bitcoin

Thực ra do cơ chế giảm phần thưởng tự do của Bitcoin

Đã giảm đi phần nào

Thật không dám tưởng tượng

Những người đã bắt đầu đào từ 10 năm trước

Lợi nhuận Alpha của họ thực sự là bao nhiêu

Sau khi đã tổng hợp xong

Các cách kiếm Alpha ở trên

Chúng ta lại xem biểu đồ này

Tóm tắt ngắn gọn

Muốn có lợi nhuận tốt

Trước tiên, hãy tìm Beta ở phía bên phải

Beta càng cao, giữ yên, lặng lẽ thì lợi nhuận càng cao

Nhưng rủi ro cũng đi kèm theo

Dù sao, lợi nhuận luôn đi kèm rủi ro

Những người có khả năng quản lý rủi ro tốt

Có thể mạnh dạn đi sang bên phải một chút

Còn bạn, cứ thoải mái đi sang trái

Sau khi xác định Beta rồi

Bạn có thể đi tìm Alpha

Càng nhiều Alpha

Ở góc trên bên phải càng lâu

Lợi nhuận vượt trội của bạn càng cao

Và khi ngành công nghiệp mã hóa ngày càng phát triển hợp pháp

Trong tương lai, chắc chắn sẽ có nhiều tài sản hơn

được đưa vào mạng lưới blockchain

Và sẽ kết hợp thành nhiều chiến lược Alpha + Beta hơn

Chúng ta cần đưa bộ lý thuyết này

vào tầm ngắm của mình

Mở ra radar để quét ngành này

Những cơ hội thực sự kiếm được Alpha

Hiện tại, dự luật Stablecoin đã được thông qua

Tiếp theo còn có dự luật rõ ràng hơn

Mỗi dự luật thông qua

đều tạo ra cửa sổ lợi nhuận Alpha

Nhận thức trực tuyến cộng với dũng khí thông tin

Chúng ta chính là những người giàu có trong 10% **$COMMON **$MON