Подробный анализ колебаний курса фунта стерлингов: вернется ли он к восходящей траектории в 2025 году?

Британский фунт недавно привлек много внимания инвесторов своей волатильностью. От обмена 2 долларов на 1 фунт более десяти лет назад до минимума в 1.08 долларов в 2022 году, девальвация фунта превысила 45%. Брексит, пандемия, политическая нестабильность и другие факторы многократно усугубляли ситуацию, и валюты, ранее считавшиеся «безопасной гаванью», казались утратившими свою привлекательность. Однако с изменением глобальной финансовой картины в 2025 году фунт, возможно, получит новые возможности.

Положение фунта на мировом валютном рынке

Британский фунт (GBP) — законная валюта Великобритании, выпускаемая Банком Англии, символ — £. Являясь четвертой по объему торговой валютой в мире, фунт ежедневно составляет около 13% объема валютных операций, уступая только доллару, евро и йене.

В валютной торговле наиболее популярной парой является GBP/USD, которая также обладает самой высокой ликвидностью и минимальными спредами среди мировых валютных пар. Основные торговые партнеры Великобритании — Европа и США, поэтому EUR/GBP также пользуется большим вниманием.

Котировка GBP/USD отражает, сколько долларов нужно для покупки 1 фунта. Например, котировка 1.2120 означает, что 1 фунт равен 1.2120 долларов. Третья цифра после запятой называется «пипс» (PIPS) и является базовой единицей измерения колебаний курса.

Особенности курса фунта к доллару

Важный компонент индекса доллара

Фунт — третья по весу валюта в составе индекса доллара (DXY), его доля — 11.9%. Это означает, что при росте доллара фунт обычно испытывает давление, а при его ослаблении — может восстанавливаться.

Связь с европейской экономикой

Несмотря на выход Великобритании из ЕС, Европа остается ее крупнейшим торговым партнером. Политика Европейского центрального банка, экономические показатели и политические риски напрямую влияют на курс фунта. Банк Англии часто ориентируется на динамику евро для определения своей политики, чтобы поддерживать оптимальный разрыв ставок и стабилизировать торговлю с ЕС.

Волатильность как острый клинок

В отличие от глобального обращения долларов и евро, фунт в основном циркулирует внутри Великобритании, что делает его ликвидность более концентрированной. Это приводит к тому, что колебания курса фунта зачастую превышают аналогичные у евро и доллара. Публикация экономических данных (ВВП, занятость, инфляция) вызывает особенно сильные краткосрочные колебания, что создает как возможности, так и риски для краткосрочных трейдеров.

Чувствительность к американской политике

Курс фунта очень чувствителен к решениям Федеральной резервной системы США по ставкам и политике баланса. В периоды повышения ставок фунт испытывает давление, а ожидания снижения ставок — поддерживают его. Поэтому при торговле фунтом важно следить за каждым шагом ФРС, а не только за внутренней ситуацией в Великобритании.

Ключевые моменты за последние десять лет

2015: Последний рассвет

В начале 2015 года курс GBP/USD держался около 1.53, экономика Великобритании показывала умеренные показатели. Несмотря на разговоры о Брексите, рынок еще не полностью оценил риски, и это был один из последних относительно высоких уровней за последние годы.

2016: Брекситский шок

В ночь после референдума по Брекситу в июне фунт резко рухнул с 1.47 до 1.22, зафиксировав крупнейшее однодневное падение за десятилетия. Этот случай стал жестким уроком для рынка: фунт очень чувствителен к политической неопределенности.

2020: двойной удар пандемии

Распространение COVID-19 привело к длительным локдаунным мерам, что усилило экономический стресс. Фунт опустился ниже 1.15, приблизившись к минимумам 2008 года. В то же время доллар укрепился как защитная валюта, а остальные валюты потеряли в цене.

2022: кризис «мини-бюджета»

Премьер-министр Трасс предложила «мини-бюджет» с резким снижением налогов без объяснения источников финансирования, что вызвало панические продажи. Курс фунта рухнул до рекордного минимума в 1.03, а рынки облигаций и валют — вышли из-под контроля, СМИ окрестили это «крушением фунта».

2023-2025: остановка падения и восстановление

По мере замедления повышения ставок в США и жесткой позиции Банка Англии фунт постепенно стабилизировался. В начале 2025 года курс колеблется около 1.26, что значительно выше минимума 2022 года, но все еще ниже пиков 2015 года.

Основная логика прогнозирования курса фунта с 2023 года

Анализируя историю, можно выделить закономерности:

Политическая неопределенность — главный враг

Любые внутренние политические риски — референдумы, бюджетные кризисы, идеи о независимости — вызывают немедленное падение курса. Рынок особенно остро реагирует на неопределенность, а фунт — одна из самых чувствительных к политике валют.

Классическая связка: повышение ставок в США — падение фунта

Поскольку США — центр глобальных потоков капитала, каждое повышение ставок ФРС притягивает деньги обратно в США. Без синхронного повышения ставок в Великобритании фунт не может полностью противостоять этому давлению. Однако в конце 2024 года ситуация изменилась — рынок начал ожидать снижение ставок в США, что снизило привлекательность доллара и дало шанс фунту на рост.

Политика ЦБ и данные по занятости

Жесткая позиция Банка Англии по повышению ставок и хорошие показатели по занятости поддерживают курс. Например, с 2023 года Банк Англии неоднократно намекал на долгосрочное сохранение высоких ставок, что подталкивает курс к уровню 1.26.

В целом, курс фунта определяется тремя ключевыми факторами: политической стабильностью, ставочной политикой и экономическими данными. Освоив эти принципы, можно находить подходящие моменты для сделок.

Прогноз курса фунта на 2025 год

Разрыв в разнице ставок: благоприятный сценарий

К концу 2024 года ожидается, что ФРС начнет снижать ставки на 75–100 б.п. В то же время инфляция в Великобритании остается около 3%, а ЦБ заявляет о сохранении высоких ставок до достижения целевых показателей. Такой «разрыв в политике» — снижение ставок в США и сохранение высоких в Великобритании — исторически способствует росту курса фунта. Более того, привлекательность более высокой разницы ставок стимулирует приток капитала в британские активы.

Фундаментальные показатели экономики

Экономика Великобритании хоть и не показывает впечатляющих результатов, остается стабильной:

• Годовая инфляция — 3.2%, снизилась по сравнению с пиковыми значениями 2022 года, но все еще выше целевого уровня ЦБ в 2%
• Уровень безработицы — около 4.1%, рост заработных плат — сильный фактор
• В 4 квартале 2024 года ВВП вырос на 0.3%, что свидетельствует о завершении технической рецессии
• Прогноз на 2025 год — рост в диапазоне 1.1–1.3%

Общая картина — стабильная экономика с умеренными темпами роста, что создает поддержку, но не вызывает сильных скачков.

Рынок и аналитические прогнозы

Многие финансовые институты предполагают, что при продолжении повышения ставок в Великобритании и снижении в США курс фунта может подняться до 1.30 и даже к 1.35. В случае ухудшения данных или вынужденного снижения ставок в Великобритании — курс может опуститься до 1.20 и ниже.

Лучшие моменты для торговли фунтом

При торговле GBP/USD важно учитывать активные торговые окна.

Самое активное время

Лондонская сессия (начинается в 14:00 по азиатскому времени, зимой в 15:00) — старт активных торгов. После открытия Нью-Йорка (20:00 по азиатскому, зимой 21:00) активность достигает пика. Пересечение двух сессий (с 20:00 до 2:00 по азиатскому времени) — наиболее волатильный период.

Важные публикации данных

Решения Банка Англии, отчеты по ВВП, данные по занятости — все это вызывает сильные колебания курса. Обычно решения ЦБ публикуются в 20:00 по азиатскому времени, и их результаты могут привести к обратным движениям. Основные экономические показатели, такие как ВВП, публикуются в 17-18 часов и также создают возможности для сделок.

Стратегия торговли фунтом в 2025 году

Логика покупки (лонг)

Если ожидаете роста курса, можно покупать при текущем уровне около 1.26, устанавливать стоп-лосс на 1.23 и целевые уровни 1.30–1.35. Поддержка — ожидание снижения ставок в США и сохранение высоких ставок в Великобритании.

Стратегия продажи (шорт)

Если предполагаете снижение, можно продавать при росте до 1.28–1.30, с стопом на 1.32 и целями 1.20–1.22. Триггеры — вынужденное снижение ставок в Великобритании или ухудшение данных.

Управление рисками

Обязательно устанавливайте четкие стоп-лоссы. Волатильность фунта высокая, без дисциплины можно понести значительные убытки. Рекомендуется риск не более 1–2% от капитала на сделку.

Итоги: ключевые моменты инвестирования в фунт

Успех в торговле фунтом зависит от понимания четырех аспектов:

Мониторинг политических рисков — внутренние политические события, выборы, референдумы, скандалы — вызывают резкие падения курса. Постоянное отслеживание этих событий важно.

Отслеживание ставок и политики ЦБ — расхождения в монетарной политике США и Великобритании — главный драйвер. Ожидания по снижению или повышению ставок требуют своевременной корректировки стратегии.

Анализ экономических данных — показатели по занятости, инфляции, ВВП — напрямую влияют на ожидания по политике ЦБ и, следовательно, на курс.

Технический анализ — исторические уровни (1.53, 1.26, 1.20, 1.08) — важные уровни поддержки и сопротивления. Их сочетание с фундаментальным анализом повышает эффективность.

В 2025 году, при ослаблении доллара и общем тренде к дездолларизации, фунт действительно может получить импульс к росту. Однако инвесторам важно учитывать его политическую чувствительность и волатильность, разрабатывать четкие торговые планы и строго соблюдать управление рисками, чтобы успешно работать на этом рынке с высоким потенциалом и рисками.