Báo cáo tài chính của NVIDIA vượt dự kiến thúc đẩy niềm tin, xu hướng phục hồi của thị trường bắt đầu rõ ràng, biến động của tài sản mã hóa điều chỉnh

Thị trường tổng quan

Thứ Tư, thị trường chứng khoán toàn cầu phân hóa, thị trường Mỹ tiếp tục đà phục hồi, cả ba chỉ số chính đều đóng cửa cao hơn. Trong đó, chỉ số Nasdaq dẫn đầu với mức tăng 0.59%; S&P 500 tăng 0.38%; Chỉ số Dow Jones tăng nhẹ 0.10%. Thị trường châu Âu chịu áp lực giảm, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 0.47%, CAC 40 của Pháp giảm 0.18%, DAX của Đức giảm 0.08%.

Trong thị trường ngoại hối, đồng USD tiếp tục tăng giá, chỉ số USD vượt qua ngưỡng 100 lên 100.1, đồng yên Nhật chịu áp lực rõ rệt, USD/JPY tăng hơn 1% lên 157.18, đạt mức cao nhất trong hơn mười tháng. Sự tăng giá của USD chủ yếu phản ánh kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ giảm lãi suất chậm lại.

Về tài sản số, Bitcoin dao động quanh ngưỡng 90,000 USD, giảm 1.55% trong 24 giờ, hiện giá 87.52 nghìn USD; Ethereum chịu áp lực điều chỉnh lớn hơn, giảm 3.16% trong 24 giờ, giá 2.94 nghìn USD.

Kết quả kinh doanh của Nvidia vượt xa kỳ vọng, đảo ngược lo ngại bong bóng AI

Các số liệu quý III của Nvidia(NVIDIA) nổi bật, trở thành động lực chính cho đà phục hồi của thị trường chứng khoán Thứ Tư. Lợi nhuận ròng quý III của công ty tăng trưởng 65% so với cùng kỳ, đạt 31.91 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1.3 USD, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 1.25 USD; doanh thu đạt 57.01 tỷ USD, cao hơn dự báo của các nhà phân tích là 55.19 tỷ USD.

Trong đó, doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 51.2 tỷ USD, tăng 66% so với cùng kỳ, vượt xa dự báo của thị trường là 49.34 tỷ USD. Thành tích này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với đầu tư hạ tầng AI. CEO Nvidia, Huang Renxun, cho biết, doanh số của kiến trúc Blackwell vượt xa kỳ vọng, GPU đám mây đã bán hết toàn bộ, trong đó chip Blackwell Ultra trở thành kiến trúc chủ lực của công ty, chip GB300 chiếm khoảng hai phần ba tổng doanh thu các sản phẩm Blackwell.

Nvidia dự kiến doanh thu quý IV sẽ đạt 65 tỷ USD, cao hơn dự báo của các nhà phân tích là 61.66 tỷ USD; tỷ lệ lợi nhuận gộp(GAAP và Non-GAAP lần lượt là 74.8% và 75.0%. Giám đốc tài chính Colette Kress còn tiết lộ, trong các dự án chip Blackwell và Rubin, tập đoàn đặt mục tiêu đạt doanh thu 500 tỷ USD.

Phản ứng của thị trường đối với kết quả kinh doanh của Nvidia rất tích cực, sau giờ đóng cửa Thứ Tư, giá cổ phiếu tăng hơn 6%, cuối ngày tăng 2.9%. Reuters bình luận rằng, kết quả quý của Nvidia “chứng minh cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo vẫn đang tiến triển mạnh mẽ”, giúp giảm bớt lo ngại lâu dài về bong bóng AI.

Các tập đoàn công nghệ lớn diễn biến trái chiều, Google tăng mạnh hai tháng

Các cổ phiếu công nghệ lớn trong tuần này thể hiện xu hướng trái chiều. Google)Alphabet( nhờ ra mắt mô hình AI Gemini 3 nhận được phản hồi tích cực từ ngành, cổ phiếu tăng mạnh nhất trong hai tháng, có lúc tăng 6.9% trong phiên và lập đỉnh lịch sử; đồng thời, cổ phiếu còn nhận được sự hỗ trợ từ danh mục đầu tư quý III của Berkshire Hathaway của Buffett, giúp tăng thêm niềm tin của nhà đầu tư.

Microsoft)Microsoft( và Meta Platforms diễn biến không tích cực, giảm lần lượt 1.35% và 1.23%; Apple)Apple( tăng nhẹ 0.42%; Amazon)Amazon( tăng 0.06%. Riêng Nvidia Thứ Tư tăng 2.85%.

Chính sách của Fed có nhiều bất đồng, khả năng giảm lãi suất tháng 12 giảm mạnh

Bản ghi nhớ cuộc họp chính sách tháng 10 của Fed cho thấy có sự bất đồng nghiêm trọng trong quyết định. Mặc dù một số quan chức cho rằng có thể xem xét giảm lãi suất thêm vào tháng 12, nhưng bản ghi nhớ rõ ràng nêu rõ, nhiều quan chức cho rằng không nên giảm lãi suất trong tháng 12, phần lớn các thành viên cho rằng ít nhất đến cuối năm nay chưa cần giảm nữa.

Sự bất đồng chủ yếu xoay quanh mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ hiện tại. Một số ý kiến cho rằng, ngay cả khi giảm 25 điểm cơ bản, chính sách vẫn còn quá thắt chặt đối với nền kinh tế; những người khác dựa trên sức mạnh của hoạt động kinh tế để đề xuất chính sách không quá thắt chặt. Ngoài ra, các quan chức còn cảnh báo rằng, việc định giá lại quá mức các khoản đầu tư AI có thể dẫn đến thị trường chứng khoán giảm mạnh không kiểm soát.

Dữ liệu theo dõi của CME về Fed phản ánh rõ ràng sự bất đồng này: xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 đã giảm mạnh từ 48.9% xuống còn 32.7%, xác suất giữ nguyên lãi suất tăng lên 67.3%. Trong dự báo tháng 1 năm sau, xác suất giảm 25 điểm cơ bản là 49.9%, giữ nguyên là 33.8%, giảm 50 điểm cơ bản là 16.3%.

Giám đốc điều hành Goldman Sachs, John Waldron, cho rằng, đợt điều chỉnh hiện tại của thị trường là bình thường và dự kiến sẽ còn giảm nữa. Ông cũng nhấn mạnh, thị trường quá tập trung vào AI, còn khả năng lợi nhuận vốn có thể đáp ứng kỳ vọng hay đã phản ánh vào giá cả vẫn còn đáng bàn.

Dữ liệu việc làm bị hoãn công bố, thâm hụt thương mại giảm rõ rệt

Do thiếu hụt ngân sách liên bang, Cục Thống kê Lao động Mỹ)BLS( quyết định hoãn công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10, dữ liệu sẽ được tích hợp vào báo cáo tháng 11, dự kiến phát hành ngày 16 tháng 12. Khảo sát về số lượng vị trí tuyển dụng và luồng lao động)JOLTS( cũng bị hoãn đến ngày 9 tháng 12.

Một dữ liệu kinh tế quan trọng khác cho thấy, thâm hụt thương mại hàng hóa và dịch vụ của Mỹ tháng 8 là 59.6 tỷ USD, giảm 18.6 tỷ USD so với tháng trước, giảm 23.9%. Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ tăng nhẹ 0.1% lên 280.8 tỷ USD, nhập khẩu giảm 5.1% xuống 340.4 tỷ USD. Thu hẹp thâm hụt thương mại chủ yếu do thâm hụt hàng hóa giảm 18.1 tỷ USD xuống còn 85.6 tỷ USD, trong đó nhập khẩu nguyên liệu công nghiệp giảm 11.3 tỷ USD.

Áp lực chính trị gia tăng, Trump chỉ trích Fed

Tổng thống Mỹ Trump Thứ Tư tại diễn đàn đầu tư Mỹ-Saudi Arabia ám chỉ, nếu Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent không thể thúc đẩy giảm lãi suất, ông sẽ thay thế. Trump nói rõ rằng lãi suất hiện quá cao, và nhấn mạnh mong muốn sa thải Chủ tịch Fed Powell, gọi ông là “kém năng lực nghiêm trọng”. Tuy nhiên, Trump tiết lộ rằng, Bessent từng khuyên ông không nên trực tiếp sa thải Powell vì điều này có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin của thị trường và làm giảm uy tín độc lập của Fed.

Chuỗi cung ứng chip chịu áp lực, giá bộ nhớ máy chủ có khả năng tăng

Nghiên cứu của Counterpoint Research cho biết, Nvidia quyết định sử dụng bộ nhớ LPDDR) tiết kiệm năng lượng trong các máy chủ AI thay thế DDR5 truyền thống nhằm giảm tiêu thụ năng lượng. Tuy nhiên, điều này có thể khiến giá bộ nhớ máy chủ tăng gấp đôi vào cuối năm nay. Báo cáo cho rằng, do một máy chủ AI cần số lượng chip bộ nhớ lớn hơn nhiều so với điện thoại thông minh, sự chuyển đổi của Nvidia sẽ tạo ra nhu cầu đột biến, trong khi toàn ngành chưa đủ khả năng đáp ứng. Khi các nhà sản xuất chip cân nhắc điều chỉnh công suất để đáp ứng nhu cầu, tình hình căng thẳng ở thị trường thấp cấp có thể lan rộng lên phía trên.

Hợp tác đầu tư quốc tế, Elon Musk và Nvidia hợp tác với Saudi Arabia

Tập đoàn xAI của tỷ phú Elon Musk công bố hợp tác với Nvidia để xây dựng trung tâm dữ liệu AI công suất 500MW tại Saudi Arabia. Elon Musk và CEO Nvidia Huang Renxun xuất hiện tại diễn đàn Washington Thứ Tư và phát biểu, Tổng thống Mỹ Trump cũng có mặt phát biểu. Huang Renxun xác nhận Nvidia đang tham gia xây dựng trung tâm siêu máy tính của Saudi. Dự án này phản ánh quy mô đầu tư hạ tầng AI của Saudi ngày càng mở rộng, trước đó Trump đã tuyên bố Saudi đã nâng cam kết thương mại và đầu tư với Mỹ từ 6000 tỷ USD lên 1 nghìn tỷ USD.

Thị trường hàng hóa

Vàng tăng nhẹ 0.24% lên 4077 USD/oz, tiếp tục dao động ở mức cao; Dầu WTI giảm 1.92% xuống 59.4 USD/thùng. Lợi tức trái phiếu chuẩn 10 năm của Mỹ tăng 2 điểm cơ bản lên 4.139%, phản ánh kỳ vọng thị trường về việc giảm lãi suất chậm lại.

Chỉ số hợp đồng tương lai Hồng Kông

Chỉ số Hang Seng hợp đồng tương lai đêm giảm 11 điểm xuống 25,820 điểm; Chỉ số Hợp đồng tương lai của chỉ số doanh nghiệp nhà nước giảm 11 điểm xuống 9,140 điểm so với đóng cửa hôm trước.